Matapos ang Mayo inflation eased sa 6-yr mababa sa 1.3%: 25-bps rate cut ngayong buwan ngayon mas tiyak-analysts

– Advertising –

Dahil ang inflation ay bumagal sa isang bagong anim na taong mababa sa 1.3 porsyento noong Mayo, ang posibilidad ng isang 25-base point na pinutol ng gitnang bangko sa susunod na pulong ng board ng pananalapi mamaya sa buwang ito ay naging mas tiyak, sinabi ng mga analyst.

Ang mga analyst na nakapanayam ng papel na ito ay nagsabing ang Bangko Sentral Ng Pilipinas (BSP) ay inaasahang gagamitin ang sapat na silid na ito upang mapanatili ang pananalapi ng pananalapi nito upang hikayatin ang paghiram at mapalakas ang aktibidad sa pang -ekonomiya sa bansa.

“Sa puntong ito, ang BSP ay may higit na silid upang isaalang -alang ang mga pagbawas sa rate upang pasiglahin ang paglaki, lalo na habang ang inflation ay mananatiling maayos sa ibaba ng target,” sinabi ni John Paolo Rivera, Senior Research Fellow mula sa Philippine Institute for Development Studies (PIDS).

– Advertising –

Ano ang dapat tiyakin ngayon ng mga tagagawa ng patakaran ay upang mapanatili ang mababang katotohanan na pang-ekonomiya na ito mula sa isang hindi kanais-nais na kondisyon na “nagpapakilala sa isang mas malawak na pagbagal ng ekonomiya,” binalaan ni Rivera.

“Dapat subaybayan ng mga patakaran kung ang kalakaran na ito ay hinihimok sa pamamagitan ng pagpapabuti ng mga kondisyon ng supply o sa pamamagitan ng pagpapahina ng pagkonsumo,” aniya.

Iniulat ng gobyerno noong nakaraang linggo ang inflation ay umakyat pa sa 1.3 porsyento noong Mayo mula sa isang nakaraang mababang 1.4 porsyento noong Abril habang ang taunang pagtaas ng mga kagamitan at gastos sa transportasyon ay pinabagal.

Sa isang ulat noong Huwebes, Hunyo 5, sinabi ng Philippine Statistics Authority na ang rate ng inflation ng Mayo ay ang pinakamabagal mula noong Nobyembre 2019, nang ang inflation ay huminto sa 1.2 porsyento.

Ang pagbagal ng pagtaas ng presyo noong Mayo ay nagdala ng average na rate ng inflation sa 1.9 porsyento sa unang limang buwan ng 2025. Noong Mayo 2024, ang rate ng inflation ay umabot sa 3.9 porsyento.

Babala: Demand Demand

“Habang ito ay mabuting balita para sa mga mamimili, na pinapanatili ang kapangyarihan ng pagbili at pinapanatili ang mga pangunahing gastos na mapapamahalaan, maaari rin itong hudyat na nasasakop na domestic demand, na kung saan ay isang pag -aalala para sa pangkalahatang momentum ng ekonomiya,” sabi ni Rivera.

Ang mas pinamamahalaan na pananaw sa inflation at ang downside na peligro sa aktibidad sa pang -ekonomiyang pang -ekonomiya “ay nagbibigay -daan sa isang paglipat patungo sa isang mas akomodasyon na tindig ng patakaran sa pananalapi,” sabi ng BSP.

Ang pinakabagong paglabas ng inflation ay naaayon sa pagtatasa nito: isang mapapamahalaan na kapaligiran ng inflation sa abot -tanaw ng patakaran.

Ang Mayo 2025 inflation ay naayos sa loob ng saklaw ng forecast ng BSP sa pagitan ng 0.9 porsyento at 1.7 porsyento para sa buwan.

Ngunit ang target na saklaw ng BSP para sa kabuuan ng 2025 ay nasa pagitan ng 2 porsyento at 4 porsyento.

Dovish Stance ng BSP

Ang isang patuloy na takbo ng disinflation ay sumusuporta sa dovish stance ng BSP, sinabi ng punong ekonomista sa Unionbank.

“Ang isang rate ng pagputol ay malamang sa Hunyo 19 na pulong ng patakaran. Inaasahan namin ang isang 25-bps cut,” sinabi ng ekonomista na si Ruben Carlo Asuncion ng Unionbank.

Ang pinakabagong rate ng inflation ng headline ay tumutugma sa mean average na pagtataya ng 1.33 porsyento ng mga analyst na polled ng Malaya Business Insight noong Hunyo 2.

Sinabi ng PSA na ang inflation noong Mayo ay tumanggi sa ilalim ng mas mabagal na 2.3 porsyento na taunang pagtaas sa index para sa pabahay, tubig, kuryente, gas at iba pang mga gasolina mula sa 2.9 porsyento noong Abril.

Ang isang mas mabilis na taunang pagtanggi ay naitala din sa transport index sa 2.4 porsyento mula sa 2.1 porsyento sa parehong maihahambing na panahon.

Ang mga bilang na ito ay nakakumbinsi kay Nicholas Mapa, punong ekonomista ng Metrobank, na “ang pintuan ay nananatiling bukas para sa Bangko Sentral upang i -cut ang mga rate noong Hunyo.”

“Ang mabagal na inflation ng pagkain at utility na kasama ng pagpapalihis sa mga gastos sa transportasyon ay mas mababa ang headline,” sabi ni Mapa.

Nag -aambag din sa pagbagal ay ang mga presyo ng mga serbisyo sa restawran at tirahan, na umiwas sa 2 porsyento noong Mayo mula sa 2.3 porsyento noong Abril.

Ang pangunahing inflation, na hindi kasama ang mga napiling mga item sa pagkain at enerhiya, ay nanatili sa 2.2 porsyento noong Abril 2025. Noong Abril 2024, ang pangunahing rate ng inflation ay mas mabilis sa 3.2 porsyento.

Sa ibaba ng target muli

Habang ang inflation noong Mayo ay naayos sa loob ng saklaw ng target ng BSP para sa buwan, sinabi ng punong ekonomista ng RCBC na si Michael Ricafort na ang 1.3 porsyento na inflation noong nakaraang buwan ay nasa ilalim ng buong-taong target ng BSP na 2 porsyento hanggang 4 porsyento para sa ikatlong tuwid na buwan.

Ito ay isang nakakahimok na dahilan para sa BSP na bigyang-katwiran ang mga malapit na patakaran sa rate ng patakaran, simula Hunyo 19 nang matugunan ang patakaran sa board ng pananalapi, sinabi ni RICAFORT.

Ang isang kamakailang desisyon ng patakaran ng Central Bank ay nabawasan ang kinakailangan ng reserba sa mga bangko na naganap noong Marso 28. Nabanggit ni Ricafort na ang desisyon ay na -infuse ng halos P330 bilyon sa sistema ng pagbabangko.

Sa puntong ito ang mga pagbawas sa rate ng hinaharap ”ay magbabawas ng mga gastos sa intermediation at pangkalahatang mga rate ng pagpapahiram ng mga bangko na, naman, ay makakatulong na mapalakas ang demand para sa mga pautang at pangkalahatang paglago ng ekonomiya,” sabi ni Ricafort.

Sa ibaba ng neutral

Ang Nomura Global Markets Research ay nananatiling tiyak na ang BSP ngayon ay nakasandal sa isang patakaran ng pagbaba ng mga rate ng patakaran “sa ibaba ng neutral sa taong ito.”

“Inaasahan namin ang headline inflation na average na 1.8 porsyento sa 2025, sa ibaba ng target na 2-4 porsyento ng BSP,” sabi ni Euben Paracuelles, senior ekonomista ni Nomura.

“Ang aming forecast na mga lapis sa CPI (Consumer Presyo Index) na nagiging mas benign sa 1.3 porsyento sa ikatlong quarter, pababa mula sa 2.0 porsyento taon-sa-date, bago ang pag-back up hanggang sa 2.0 porsyento sa pagtatapos ng taon,” sinabi ni Paracuelles sa isang hiwalay na ulat.

Ang Benign Inflation Outlook ng Nomura ay sinusuportahan ng mga kadahilanan tulad ng negatibong agwat ng output, mababang presyo ng langis ng krudo, at mga panukalang supply-side ng gobyerno.

“Sinasabi namin ang aming panawagan para sa BSP na maghatid ng karagdagang 75 bps ng mga pagbawas sa rate sa taong ito, na kinukuha ang rate ng patakaran sa isang nasa ibaba-neutral na 4.75 porsyento,” sabi ni Paracuelles.

Ang isa ay nakakakita ng pagbagal ng ekonomiya

Ang propesor ng Ateneo de Manila University ng ekonomiya na si Leonardo Lanzona ay nagsabi kung ano ang maaaring mangyari ngayon ay isang salamin ng isang mabagal na ekonomiya, “higit na huminto.”

“Sa kabila ng patuloy na pag -iwas sa mga BSP ng mga rate ng patakaran, ang pinagsama -samang demand ay nanatiling mababa,” sabi ni Lanzona.

Ang mga presyo ng mga kalakal at serbisyo ay maaaring tumaas sa mas mabagal na mga rate, ngunit walang pagtaas sa kita upang tumugma sa rate ng inflation, sinabi ni Lanzona, na nagsasabing: “Ang kapakanan ng lipunan ay samakatuwid ay hindi napabuti.”

Ang ekonomista ng HSBC para sa ASEAN ARIS DACANAY sa isa pang ulat na sinabi ng pangunahing inflation na nananatiling matatag, na nagpapakita ng demand ng consumer ay nananatiling buo sa Pilipinas.

Tatlong bagay ang nagpapanatili ng HSBC na kumbinsido na ang pamagat ng ulo ng bansa ay lalago sa malambot na bahagi bilang isang resulta ng pandaigdigang mga kadahilanan ng supply:

. (2) mababang mga presyo ng pandaigdigang langis habang ang pandaigdigang paglago ng ekonomiya ay nagpapabagal; (3) Malambot na mga presyo ng pandaigdigang bigas.

Baligtad na mga panganib

Itinuro ni Dacanay na may mga baligtad na panganib sa inflation, partikular ang P200 sa buong-board na minimum na pagtaas ng sahod ng House of Representative.

“Bukod dito, ang mga tagagawa ng patakaran ay pinapahiya ang posibilidad na itaas ang mga rate ng taripa sa bigas batay sa pana -panahon ng ani,” aniya.

“Kung ito ay materialize, maaaring may malaking implikasyon sa pananaw ng inflation; sapat na para sa BSP na muling isaalang -alang ang bilis ng pag -iwas nito,” dagdag ni Dacanay.

– Advertising –