(Bloomberg) — Nais ng Pilipinas na makakuha ng isang binagong merkado para sa mga pagpapalit ng rate ng interes mula sa lupa sa taong ito, dahil ito ay naglalayong pahusayin ang kanyang capital market at lagyan ng langis ang mga gulong para sa patakaran sa pananalapi.
Karamihan sa Nabasa mula sa Bloomberg
Ang hakbang ay isa sa dalawang hakbang na inihayag ng Bangko Sentral ng Pilipinas at mga komersyal na bangko sa Maynila, na sinabi ng mga opisyal na makakatulong sa kalakalan at pagtuklas ng presyo. Ang pagbuo ng repo market para sa mga seguridad ng gobyerno ay nasa agenda din.
Ang sektor ng pananalapi ng bansa ay walang mabubuhay na mga benchmark para sa pagpepresyo ng mga transaksyon sa fixed income mula noong nakaraang taon, nang ang iskandalo-plagued London interbank offer rate, o Libor, ay tumigil sa paglalathala. Iyan ay isang kapansanan para sa mga bangko at nililimitahan ang kakayahan ng bansa na makaakit ng dayuhang kapital. Sa kasalukuyan, ang merkado para sa mga bono ng gobyerno ay pira-piraso, na nakakaapekto sa yield curve. Mahirap ang pagpepresyo ng mga pautang, dahil nakabatay ang mga ito sa mga mahalagang papel kung saan kakaunti ang pangangalakal.
“Ang isang benchmark na yield curve ay makakatulong sa pagpepresyo ng mga pautang sa bangko at mga corporate bond, at sa gayon ay palakasin ang mekanismo ng paghahatid para sa patakaran sa pananalapi,” sabi ni BSP Governor Eli Remolona sa isang briefing noong Lunes. Sinabi niya na ang panukala ay makakatulong na paikliin ang panahon ng paghahatid ng patakaran sa pananalapi ng hanggang isa at kalahating taon.
Inayos na ng BSP ang paraan ng pagsasagawa nito ng mga operasyon, lumipat sa pang-araw-araw na variable-rate tenders sa pamamagitan ng auction at isang target na overnight reverse repurchase facility (RRP) rate upang hudyat ang paninindigan nito sa patakaran sa pananalapi noong Setyembre 2023. Itinatag ang operational na “overnight RRP rate” upang magbigay ng isang barometer para sa mga kondisyon ng pagkatubig.
Para sa planong reporma sa swap, gagawa ang Bankers Association of the Philippines ng overnight peso reference rate (ORR) batay sa RRP ng BSP. Labinlimang bangko — kabilang ang Deutsche Bank AG, Citigroup Inc. at HSBC Holdings Plc. — ay magsisilbing market makers, na nag-quote ng pagpepresyo para sa maraming tenor ng swap laban sa ORR.
Nilalayon ng mga opisyal na maging live ang market kapag nakilala ng International Swaps and Derivatives Association ang ORR noong Nobyembre.
Bukod dito, ang mga opisyal ay naghahanap din na bumuo ng repo market, na inilunsad noong nakaraang taon. Ang layunin ay payagan ang buong paghahatid ng mga securities alinsunod sa internasyonal na kasanayan, na nagpapahintulot sa mga kalahok sa merkado na i-trade ang mga ito at dumami ang mga volume. Ang mga pondo — hindi lamang mga bangko — ay papayagang lumahok.
“Ang mga benchmark na ito ay inaasahang magbibigay sa mga kalahok sa merkado ng isang mas mahusay na paraan sa presyo ng mga rate ng interes para sa mga bono at pautang,” sabi ni BAP President Jose Teodoro Limcaoco. “Sa pamamagitan ng mas mahusay na pamamahala ng mga nauugnay na panganib, ang pangkalahatang merkado ng Pilipinas ay makikinabang dahil sa higit na kumpiyansa mula sa parehong lokal at dayuhang mamumuhunan.”
Ang Bloomberg LP, ang pangunahing kumpanya ng Bloomberg News, ay nagbibigay ng nasuri na serbisyo sa pagpepresyo sa pamamagitan ng Bloomberg BVAL. Ang Bloomberg LP ay inaasahang magsisilbing trading platform para sa binagong peso interest rate swap.
–Sa tulong ni Manolo Serapio Jr..
(Mga update na may background, detalye sa kabuuan)
Karamihan sa Nabasa mula sa Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
