NEW YORK — Ang US conglomerate na General Electric, na co-founded mahigit 130 taon na ang nakalilipas ni Thomas Edison, ay magbubukas ng bagong kabanata sa kasaysayan nito sa Martes: ang break-up nito sa tatlong independyenteng entity na pagkatapos ay tututuon sa kanilang magkakaibang mga pangunahing negosyo.
Inihayag ng grupo ang “spin-off” na proyekto nito noong Nobyembre 2021, na isasagawa sa ilang yugto.
Isang paunang paghihiwalay ang naganap noong Enero 2023 sa paglikha ng GE HealthCare, na pinagsasama-sama ang lahat ng aktibidad sa pangangalagang pangkalusugan.
Ang opisyal na pagsasapinal ng paghihiwalay ay darating sa Martes, kung saan ang General Electric ay nawala na pabor sa GE Vernova, na nakikitungo sa mga aktibidad sa enerhiya, at GE Aerospace, ang bagong pangalan ng huling GE.
Ililista ang mga ito sa New York, isa sa Nasdaq at dalawa sa NYSE.
Hindi magkakaroon ng holding company, at ang tatlong kumpanya ay maglalathala ng kanilang mga resulta nang hiwalay sa isa’t isa.
BASAHIN: Pangunahan mula sa harapan, at pangkat higit sa lahat
“Bilang mga kumpanyang independiyenteng nagpapatakbo, ang mga negosyo ay magiging mas mahusay na nakaposisyon upang maghatid ng pangmatagalang paglago at lumikha ng halaga para sa mga customer, mamumuhunan at empleyado,” paliwanag ng General Electric noong 2021 nang ipahayag nito ang demerger.
Kabilang sa “maraming dahilan” para sa mga spin-off ay ang pagnanais na pasimplehin ang kumpanya sa pamamagitan ng pag-alis ng mga non-core na aktibidad at pagpapabuti ng pagganap sa pamamagitan ng pag-alis mula sa mga sektor na mababa ang paglago o mababang kita, sinabi ni Neil Saunders ng GlobalData sa AFP.
“Sa loob nito ay kadalasang palaging may value play na nagpapalakas sa presyo ng pagbabahagi o lumilikha ng higit na halaga para sa mga mamumuhunan at may-ari,” sabi niya.
“Mas mahirap para sa isang lupon ng mga direktor ang pamamahala ng maraming dibisyon sa magkakaibang lugar,” patuloy niya, at idinagdag: “Mas mahirap din ito sa mga tuntunin ng pakikipag-usap sa pananaw at diskarte sa mga namumuhunan.”
Paglalaan ng kapital
Ang conglomerate 3M — na gumagawa ng scotch tape at post-it notes, bukod sa iba pang mga bagay — ay tinahak din ang ruta ng demerger ng General Electric: Noong Hulyo 2022, inihayag nito ang paghihiwalay ng mga aktibidad na nauugnay sa kalusugan nito.
BASAHIN: Plano ng 3M na iikot ang negosyo sa pangangalagang pangkalusugan sa bagong pampublikong kumpanya
Ang bagong kumpanya, na pinangalanang Solventum, ay nagsimulang mangalakal sa NYSE noong Lunes.
“Ito ay isang mahalagang araw para sa 3M at Solventum,” sabi ni 3M chief executive Mike Roman sa isang pahayag.
“Ang parehong mga kumpanya ay nakaposisyon upang ituloy ang kani-kanilang paglago at iniangkop na mga plano sa paglalaan ng kapital,” dagdag niya.
Tulad ng GE, na ipinamahagi ang lahat ng shares sa GE Vernova sa mga shareholder ng conglomerate, ipinamahagi ng 3M ang lahat ng shares sa bagong kumpanya sa mga shareholder nito.
Ang parehong kumpanya ay nagbigay ng isang bahagi sa “child company” para sa bawat apat na shares na hawak sa “parent company.”
Gayunpaman, ang namumunong kumpanya ay maaari pa ring magpanatili ng isang stake, kadalasan ay may layuning pagkakitaan ito sa ibang araw.
Ito ang ginawa ng General Electric sa GE HealthCare, kung saan napanatili nito ang 19.9 porsiyentong stake.
Gayunpaman, ang spinoff na GE Aerospace nito ay hawak na ngayon ang 6.7 porsiyento ng kumpanya, ayon sa isang tagapagsalita para sa grupo.
“Hindi magiging layunin ng GE Aerospace na hawakan ito nang walang hanggan,” sinabi niya sa AFP.
Ayon kay McKinsey, ang isang ancillary business na naging independent ay maaaring umunlad pa sa pamamagitan ng pakikipagnegosyo sa mga kumpanyang kakumpitensya ng dati nitong “parent company.”
Ang iba pang malalaking pangalan sa Wall Street ay pinili rin nitong mga nakaraang taon na iikot ang ilang mga aktibidad.
36 na spin-off ang nakita noong 2024
Halimbawa, pinanatili ng higanteng Johnson & Johnson ang mga aktibidad nito sa negosyo-sa-negosyo at nilikha ang nakalistang Kenvue para sa mga produktong pang-consumer nito.
At noong Hunyo 2021, inanunsyo ng behemoth ng almusal na Kellogg ang intensyon nitong hatiin sa tatlong kumpanya, ngunit sa huli, dalawa lang ang napili: WK Kellogg para sa mga cereal, at Kellanova para sa mga meryenda, na nabuo noong Oktubre 2023.
“Ang Kellogg’s ay isang magandang kaso kung saan ang kumpanya ay naghihiwalay sa kanilang mababang paglago ng mga cereal na negosyo mula sa napakabilis na lumalagong negosyo ng meryenda,” sabi ni Saunders mula sa GlobalData. “Ngunit hindi ito walang mga disadvantages.”
Kabilang dito ang pagkawala ng economies of scale na nagreresulta mula sa pagbabahagi ng ilang partikular na structural function tulad ng accounting at human resources, o isang size effect, gaya ng kaso sa health insurance.
Ayon sa CNBC, mga tatlumpu’t anim na spin-off ang pinaplano sa buong mundo sa 2024.
Noong Marso 19, inanunsyo ng British hygiene at food giant na Unilever ang intensyon nitong paikutin ang mga negosyong ice cream nito – kasama ang Ben & Jerry’s at Magnum – kasunod ng nakakadismaya na mga benta noong 2023.
“Ang isang demerger ng Ice Cream ay ang pinaka-malamang na ruta ng paghihiwalay,” sabi ng kumpanya sa oras na iyon, at idinagdag na ito ay naghahanap higit sa lahat upang “maximize ang mga pagbabalik para sa mga shareholder.”
Sa kaso ng Unilever, ang layunin ay gawing simple, sinabi ni Neil Saunders, dahil ang ice cream ay gumagana sa “isang napaka-ibang modelo ng operating” mula sa iba pang mga produkto ng Unilever.