SEOUL – Ang mga retail investor sa South Korea ay nahuli ng 11-porsiyento na pagbagsak sa isang pangunahing Hong Kong stock market index ngayong buwan, habang ang mga pagkalugi ay nagsisimulang magkatotoo mula sa humigit-kumulang 15.4 trilyon won ($11.50 bilyon) ng index-linked derivatives na mature ngayong taon. .
Sa 432.6 bilyong won ng pinagsamang mga produkto na ibinebenta ng mga pangunahing bangko ng South Korea na nag-mature sa ngayon noong Enero, nagkaroon ng mga pagkalugi ng 216.4 bilyong won noong Biyernes, ayon sa mga bangko.
Ang mga pagkalugi ay naganap dahil ang Hang Seng China Enterprise Index (HSCEI), isang benchmark na sumasalamin sa pagganap ng mga kumpanyang nakabase sa mainland China na nakalista sa Hong Kong, ay bumaba sa ilalim ng tinatawag na “knock-in” na antas, na nag-iiba ayon sa produkto.
BASAHIN: Ang mga bahagi ng Asya ay halo-halong, ang mga stock ng Hong Kong ay malapit sa 15-buwan na mababa
Sinusubaybayan ng mga structured na tala ang pagganap ng HSCEI at nangangako ng mga kupon na parang bono hangga’t hindi bumababa ang index sa isang partikular na antas. Ngunit ang HSCEI ay may higit sa kalahati mula sa isang peak noong Pebrero 2021, na nag-iwan ng $11.5 bilyon ng mga securities na naka-peg sa index na nasa panganib ng pagkalugi, dahil ang sentimento ng mamumuhunan sa mga bahagi ng China at Hong Kong ay lumala dahil sa mga alalahanin tungkol sa paglago ng ekonomiya.
Probe ng 12 lokal na bangko
Ang financial watchdog ng South Korea noong Ene. 8 ay nagsimulang mag-imbestiga sa 12 lokal na bangko at mga kumpanya ng securities na nagbebenta ng equity-linked securities notes na naka-pegged sa Chinese stocks upang makita kung mayroong anumang maling gawain sa kanilang mga kasanayan sa pagbebenta.
Noong panahong iyon, sinabi ng Financial Supervisory Service (FSS) na may natuklasan itong mga isyu kabilang ang mga bangko na nagpipilit sa mga empleyado na magbenta ng mga high-risk, kumplikadong mga produktong pinansyal na mahirap maunawaan ng mga retail investor.
Tinatantya ng regulator na ang malalaking pagkalugi ay magsisimulang magkatotoo, dahil humigit-kumulang 20 porsiyento ng $11.5 bilyon ng equity-linked securities ay magtatapos sa unang quarter, at isa pang 32 porsiyento sa ikalawang quarter.
Sa kabuuang 19.3 trilyong won ng naturang mga tala na ibinebenta sa South Korea, higit sa isang-kapat ang binili ng mga taong may edad na 65 o mas matanda, ayon sa regulator.
Malungkot sa mga asset ng China
Si Lee Hyo-seob, pinuno ng industriya ng mga serbisyo sa pananalapi sa think tank ng Korea Capital Market Institute, ay nagsabi na ang kadiliman sa mga asset ng China ay nasa “bisyo na ikot.”
BASAHIN: Ang mga stock ng China, HK ay nagtatapos sa 2023 bilang pinakamasamang pagganap sa mundo, bumaba ng mahigit 10%
“Ang mga antas ng knock-in ay magkakaiba, produkto ayon sa produkto. At habang ang index ay tumama sa isang bagong mababang, ang pag-aalinlangan sa (HSCEI) index ay kumakalat at iyon naman ay nag-trigger sa mga broker na mag-hedge, na nagdaragdag sa pababang presyon,” sabi ni Lee.
“Dahil ang mga posisyon sa pag-hedging ay kailangang ma-clear bago ang Marso at Abril kapag ang karamihan ay magiging mature, ang sell-off pressure ay maaaring lumakas,” sabi ng isang structured notes strategist sa Korea Investment & Securities na tumanggi na pangalanan dahil hindi sila awtorisadong magsalita sa publiko.
($1 = 1,335.6900 won)
