Sinasabing kapag dumarating ang pagbabago, ang iba ay gumagawa ng mga pader habang ang iba naman ay gumagawa ng windmill. Ang mga pinuno ay maaaring magtayo ng mga pader upang palakasin o protektahan ang mga institusyon laban sa mga pagbabago, habang ang ibang mga pinuno ay naglalagay o naglilipat ng mga windmill upang magamit ang mga pagkakataong kaakibat ng pagbabago.
Sa Nobyembre ngayong taon, ang halalan sa US ay magpapakilala ng pagbabago sa pamumuno sa pinakamahalagang ekonomiya at pamilihang pinansyal sa mundo.
Dalawang salaysay ang nakikipagkumpitensya, kung saan pinipili ng mga botante ng US ang alinman sa “The Rise of Kamala Harris” o “Trump 2.0.” Ang mga halalan, sa ngayon, ay naging dramatikong isinasaalang-alang muna, kung paano ang unang debate ay nagbukas ng pinto para kay Bise Presidente Harris na palitan si Pangulong Biden bilang Demokratikong kandidato; pangalawa, ang pagtatangkang pagpatay kay dating Pangulong Donald Trump ay nagpalakas ng suporta ng mga botante; at pangatlo (at mas kamakailan), ang mga rating ng poll na nagpapakita ng pag-akyat ng positibong damdamin ng mga botante kay Vice President Harris. Maliwanag, ang mga buhangin ay mabilis na nagbabago sa panahon ng kampanyang ito.
Ang mga mamumuhunan, gayunpaman, ay kailangang magpasya sa kabila ng hangin ng kalabuan. Dahil ito ang Trump 2.0, mas pamilyar ang mga mamumuhunan sa diskarte sa patakaran ng kandidatong Republikano. At habang si Bise Presidente Harris ay nakakakuha ng damdamin ng mga botante, ang pang-ekonomiyang plataporma ay nagkakaroon pa rin ng hugis, at ang default na pagtingin ay ito ay isang pagpapatuloy ng mga programa at inisyatiba ng administrasyong Biden.
Mga patakarang pang-ekonomiya
Ang patakaran sa buwis ay isang pangunahing isyu sa kampanya. Bagama’t inaasahan namin na ang alinmang kandidato ay magsusulong ng higit pang pederal na paggasta para sa paglago, malamang na ito ay sa pamamagitan ng mga pagbawas sa buwis. Nabatid na ang Trump 1.0 tax cuts ay nakatakdang mag-expire sa katapusan ng 2025. Malaki ang posibilidad na ang mga ito ay mapalitan o mapalawig ng inihalal ng administrasyon, ngunit may mga hadlang sa pananalapi na kailangang isaalang-alang ng mga mamumuhunan.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Hinahangad ni Harris na tugunan ang epekto ng inflation sa gastos ng pamumuhay na may mga subsidyo para sa mga unang bumibili ng bahay, mga kredito sa buwis para sa mga pamilyang may mga sanggol at mga kontrol sa presyo. Mayroon ding panukala na dagdagan ang mga buwis sa korporasyon upang mabayaran ang bayarin o pamahalaan ang espasyo ng pananalapi ng US.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Ang patakaran sa imigrasyon at potensyal na pagtaas ng minimum na sahod ay mga isyu din na isinasaalang-alang ng mga lokal na mamumuhunan dahil, kasama ng pagbabago sa patakaran sa buwis, ang magiging epekto sa Pilipinas ay sa pamamagitan ng mga remittance ng overseas Filipino worker (OFW). Ang US ay patuloy na malaking pinagkukunan ng OFW dollars sa Pilipinas. Ang dynamics ng tatlong isyung ito, sa isang banda, ay maaaring makinabang sa mga disposable na kita ng mga consumer ng US. Magiging positibo ito hindi lamang para sa mga remittance sa mga benepisyaryo ng Pilipinas kundi pati na rin para sa pandaigdigang kalakalan. Sa kasong ito, mas gusto namin ang mga kumpanyang nakahanda, o patuloy na nagtatayo, ng mga windmill na kumukuha ng hangin na nagtutulak para sa mas matatag na domestic consumption.
Gayunpaman, ang kalakalan ay isang potensyal na mapagkukunan ng panganib para sa pandaigdigang supply chain. Ang karanasan sa Trump 1.0 ay ang patakarang pangkalakalan ay higit na nasa loob. May mga alalahanin tungkol sa mas mataas na mga taripa at mga hadlang sa kalakalan upang protektahan ang trabaho, produksyon, at teknolohiya ng US. Ang Pilipinas, tulad ng iba pang mga kasosyo sa kalakalan ng US, ay kailangang mag-navigate sa mga pandaigdigang pader ng kalakalan na maaaring itayo sa susunod na apat na taon.
Maaaring may pagkakaiba sa patakaran sa pagitan ng dalawang partido sa enerhiya. Mas sinusuportahan ng mga demokratiko ang paglipat sa nababagong enerhiya, habang ang mga Republican ay maaaring mas gusto ang mas mabagal na paglipat. Bagama’t maaaring mas kaunti ang epekto nito, ang laki ng desisyon ng patakaran sa enerhiya sa pagbabago ng klima ay isang bagay na kailangang isaalang-alang ng mga lokal na mamumuhunan.
PSEi patas na halaga
Ang pangunahing pagsasaalang-alang ay kung ang patakarang panlabas ng US, partikular na may kinalaman sa US-China at US-Philippines, ay magbabago. Ang pagpapatuloy o divergence ay magkakaroon ng implikasyon sa sitwasyon sa West Philippine Sea, foreign direct investment outlook, at regional trade.
Habang ang halalan sa US ay magiging isang magandang paksa para sa mga estratehikong talakayan, ang likas na katangian ng stock market ng Pilipinas ay mas sensitibo ito sa mga lokal na salik tulad ng inflation at direksyon ng halaga ng palitan. Sa aspetong ito, nakikita natin ang mga pagkakataon sa merkado ngayon at inaasahan na ang pagbabawas ng rate ng Bangko Sentral ng Pilipinas ay magpapaliit sa risk premium para sa merkado, at kasama ng malusog na paglaki ng mga kita at pinabuting valuation multiples, na dapat magbigay-daan sa Philippine Stock Exchange index (PSEi) upang ipakita ang isang patas na halaga sa 7,400. Kung ang Federal Reserve ay magsisimulang magbawas ng mga rate sa quarter, ito ay maglalabas ng pandaigdigang pagkatubig na maaaring makahanap ng paraan sa mga umuusbong na merkado tulad ng Pilipinas.
Sa pagsisimula ng paghina ng mga gastos sa pagnenegosyo sa Pilipinas ngayong buwan, may dahilan upang maniwala na ang mga institusyonal at dayuhang mamumuhunan ay magsisimulang maghanap ng mga bargains sa merkado, at sa wakas ay magbubukas ng malalim na halaga ng mga naturang kumpanya.
Dapat panatilihing handa ng mga mamumuhunan ang kanilang mga windmill kapag nangyari ito. Si INQ Sandra Araullo ay punong opisyal ng pamumuhunan sa ATR Asset Management. Siya ay isang CFA
charterholder at dating miyembro ng board of trustees sa CFA Society Philippines. Mayroon siyang master’s degree sa physics mula sa Unibersidad ng Pilipinas.
