MANILA, Philippines — Ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ay maaaring magsimulang magbawas ng interest rates sa Agosto para sa kabuuang 50 basis points (bps) sa pinakamaraming taong ito, sinabi ni Gobernador Eli Remolona Jr. noong Huwebes, bilang kamakailang inflation ang uptick ay hindi kasing sama ng inaasahan.
Hindi gaanong hawkish ang tono ni Remolona matapos ang Monetary Board, ang pinakamataas na bodymaking policy ng BSP, noong Huwebes ay nagpasya na panatilihin ang policy interest rate nito na hindi nagbabago sa 6.5 percent, na pinalawig ang paghinto nito para sa ikalimang sunod na pulong.
Sa isang kaganapan pagkatapos ng pagtatakda ng rate ng BSP, sinabi ni Remolona na maaaring bawasan ng BSP ang mga pangunahing rate ng interes nito nang dalawang beses sa ikalawang kalahati ng taon ng kabuuang 50 bps. Sinabi rin niya na ang BSP ay maaaring lumuwag bago ang US Federal Reserve.
“Ito ay isang hanay ng pagitan ng 25 hanggang 50 bps (kabuuang mga pagbawas sa rate) para sa natitirang bahagi ng 2024,” sabi niya.
Ang desisyon na iwanan ang magdamag na rate ng paghiram sa 17-taong mataas ay malawak na inaasahan ng mga ekonomista. Ito ay matapos bumilis ang inflation sa ikatlong magkakasunod na buwan noong Abril hanggang 3.8 porsiyento, mula 3.7 porsiyento noong Marso, sa likod ng mataas na presyo ng pagkain sa gitna ng pananalasa ng El Niño at mahal na gastos sa transportasyon.
BASAHIN: Pinapanatili ng BSP ang key rate sa 17-taong mataas habang nananatili ang panganib sa inflation
Ngunit ang pinakahuling pagbabasa ay naayos malapit sa mas mababang limitasyon ng forecast range ng BSP na 3.5 hanggang 4.3 porsiyento para sa nakaraang buwan.
BSP ‘mas hawkish kaysa dati’
Sa isang press conference, sinabi ni Remolona na ang BSP ay “medyo hindi gaanong hawkish kaysa dati,” idinagdag na ang sentral na bangko ay maaaring magbawas ng mga rate sa ikatlo o ikaapat na quarter ngayong taon. Ang tanging pulong ng patakaran na naka-iskedyul sa ikatlong quarter ay sa Agosto 15.
“Posibleng (puputol tayo) sa Agosto ng taong ito,” sabi ni Remolona tungkol sa kanyang pananaw sa easing.
Idinagdag niya na ang 3.8-porsiyento ng inflation ng Abril ay “mas mahusay kaysa sa inaasahan at mas mahusay kaysa sa hitsura nito dahil kasama nito ang mga positibong epekto at may iba pang mga kadahilanan na magandang balita.”
Ginagamit ng mga bangko ang rate ng patakaran ng BSP bilang gabay kapag naniningil ng mga rate ng interes sa mga pautang. Sa pamamagitan ng pagpapamahal ng mga gastos sa paghiram, nais ng BSP na pawiin ang malakas na pangangailangan para sa mga kalakal na may limitadong suplay. Ito, sa katunayan, ay nagpapabagal sa inflation.
Ang huling beses na naghatid ang BSP ng anti-inflation rate hike ay sa panahon ng off-cycle na desisyon noong Oktubre noong nakaraang taon, nang iangat nito ang key rate ng 25 bps.
Sa pangkalahatan, itinaas ng BSP ang rate ng patakaran nito sa kabuuang 450 bps sa kasalukuyang cycle, kabilang sa mga pinaka-agresibo sa Asya.
Pang-ekonomiyang pag-unlad
Ngayon, ang BSP ay naging hindi gaanong hawkish dahil ipinakita ng datos na ang paglago ng ekonomiya ay nagsisimula nang humina sa gitna ng masikip na kondisyon sa pananalapi.
BASAHIN: Ang ekonomiya ng Pilipinas ay lumago ng 5.7% noong Q1
Ang lokal na ekonomiya ay lumago ng 5.7 porsiyento taon-sa-taon sa unang quarter, mas mabilis kaysa sa binagong 5.5 porsiyentong pagpapalawak noong ikaapat na quarter ng 2023 ngunit kulang sa 6 hanggang 7 porsiyentong target ng administrasyong Marcos.
Para kay Gareth Leather, isang ekonomista sa Capital Economics, ang nangyari noong Huwebes ay isang “dovish” na pagpupulong.
“Habang ang inflation ay malamang na manatiling mataas sa susunod na ilang buwan, dapat itong bumagsak sa ikalawang kalahati ng taon sa likod ng pagtaas ng supply ng mga produktong pang-agrikultura, mas mabagal na paglago ng ekonomiya, at mas kapaki-pakinabang na mga epekto,” sabi ni Leather .