Nakita ni JP Morgan ang Pilipinas-ang pinaka-domestic na nakatuon sa merkado sa Timog Silangang Asya-nag-aalaga ng mga namumuhunan sa stock market “isang kanlungan sa gitna ng bagyo sa kalakalan” na pinansin ni Donald Trump.
Ang braso ng seguridad ng pinakamahalagang bangko sa buong mundo ay na -upgrade ang rating nito sa mga lokal na pagkakapantay -pantay sa “labis na timbang” mula sa “neutral” at pinangalanan ang apat na nangungunang stock pick: Manila Electric Co. (Meralco), Globe Telecom, Bdo Unibank at Bank of the Philippine Islands.
Sa isang tala sa pananaliksik na napetsahan noong Abril 23, sinabi ng JP Morgan Securities na ang Pilipinas ay maaaring “isang kamag -anak na nagwagi sa mga magulong beses na ito” kahit na ito ay nag -pared sa target na stock stock ng stock ng Philippine para sa 2025 hanggang 6,700 mula sa 7,000.
Idinagdag ni JP Morgan na ang mas mataas na dayuhang direktang pamumuhunan (FDI) ay maaaring maging isang “istruktura na katalista” para sa merkado sa mas matagal na panahon.
Sa pamamagitan ng 77 porsyento ng lokal na ekonomiya na hinimok ng pagkonsumo at 16 porsiyento lamang na umaasa sa mga pag -export, sinabi ni JP Morgan na ito ay “makakatulong sa pagtatago ng mga kita sa korporasyon kung sakaling isang pandaigdigang pagbagal.”
Sa huling 20 taon, nabanggit na ang paglago ng kita ng MSCI Philippines ay naging negatibo sa loob lamang ng dalawang taon ng malalim na pag -urong (2008 at 2020) kumpara sa limang taon sa buong oras ng Timog Silangang Asya (2008, 2009, 2015, 2019 at 2020).
“Ang pag-set-up ng patakaran sa pananalapi ay lubos na matulungin, na may mga inaasahan ng apat na rate ng pagbawas sa taong ito, suportado ng mga mababang presyo ng langis, pag-iwas sa domestic inflation ng pagkain, at isang mahina na DXY (US Dollar Index) na kapaligiran,” ang ulat.
“Sa palagay namin ito ay isang pangunahing tailwind na maiiwasan ang isang karagdagang de-rating ng merkado ng maramihang mula sa kasalukuyang mga mababang antas ng kasaysayan-kahit na mas mababa kaysa sa mga antas ng covid-19,” sabi nito.
Ang pagpoposisyon ng mga namumuhunan sa mga pagkakapantay -pantay ay nabanggit din na magaan sa 10 taon, na may higit sa $ 6 bilyon na mga pag -agos na naitala mula noong 2019, at ang karamihan sa mga pandaigdigang umuusbong na pondo sa merkado ay nananatiling “underweight.”
Pinapaboran ni JP Morgan ang Meralco sa suporta ng dividend at pataas na takbo ng rebisyon sa kita.
Ang pinagsama-samang core netong kita ni Meralco ay lumakas ng 22 porsyento hanggang P45.1 bilyon noong 2024, tinalo ang patnubay na P43-bilyon. Ang kabuuang payout ng dividend noong nakaraang taon ay tumayo sa 60 porsyento ng mga pangunahing kita.
Kabilang sa mga telcos, pinapaboran ni JP Morgan ang Globe, na binabanggit ang malusog na libreng cash flow at peaking capital cycle.
Ang firm ay bullish din sa BDO at BPI, na napansin na ang nababanat na paglago ng kredito ay masisira ang compression ng mga net interest margin.
‘Kaakit -akit’ na merkado
Sa isang pananaw ng macro, ang bansa ay nakikita na makikinabang mula sa medyo mababang antas ng taripa ng US na 17 porsyento kumpara sa 25 porsyento sa buong mundo at 30 porsyento hanggang 46 porsyento sa buong Timog Silangang Asya.
“Ito, na sinamahan ng masaganang lakas ng paggawa at mga mapagkumpitensyang gastos ay dapat gawin ang Pilipinas na isang kaakit -akit na patutunguhan para sa FDI na dumadaloy sa susunod na ilang taon,” sabi ng pananaliksik.
Gayunpaman, nabanggit na ang mga pangunahing hadlang para sa pagmamanupaktura ay nanatili:
- mataas na gastos sa enerhiya;
- mga hadlang sa pagpasok para sa mga dayuhang kumpanya (kawalan ng kakayahan sa pagmamay -ari ng lupa, burukrasya); at
- hindi maunlad na logistic at supply chain infrastructure. INQ