Muli nating nakita ang ating sarili na may mahinang piso na lumalapit sa hindi pa naabot na antas na P60 kada US dollar.
Noong Mayo 21, lumabag sa P58 kada dolyar ang halaga ng palitan. Kung magpapatuloy ang trend na ito, maaari tayong lumampas sa P59 kada dolyar, na huli nating naabot noong Setyembre at Oktubre 2022.
Pinagmulan: fxtop.com.
Bakit humihina na naman ang piso? Sino ang mananalo at matatalo mula dito?
Noong huling bahagi ng Abril, ipinaliwanag ni Gobernador Eli Remolona ng Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) na “ang kuwento ay naging isa sa lakas ng dolyar kaysa sa kahinaan ng piso.”
Ipinaliwanag niya, “Ang tumitinding tensyon sa Gitnang Silangan ay humantong sa mga daloy ng ligtas na kanlungan sa dolyar ng US sa kapinsalaan ng karamihan sa iba pang mga pera. Gayunpaman, patuloy na sinusubaybayan ng BSP ang merkado at nakahanda na pamahalaan ang anumang hindi kinakailangang paggalaw at labis na pagkasumpungin.”
Ang karaniwang ibig sabihin nito ay ang pagtaas ng kawalan ng katiyakan sa buong mundo ay nagtutulak sa mga mamumuhunan na ilagay ang kanilang pera sa mga asset ng dolyar, na mas ligtas kaysa sa kung mamumuhunan sila sa ibang lugar (anuman ang mangyari ang US ay palaging makakapag-print ng mga dolyar).
Ang mga mamumuhunang Pilipino na nagnanais na maiwasan ang mga hindi kinakailangang panganib ay nais na ilipat ang kanilang pera sa US. Ngunit kailangan nila ng dolyar para doon. Pinatataas nito ang pangangailangan para sa dolyar, na nagiging mas kakaunti kumpara sa piso. Sa kabilang banda, ito ang nagpapababa sa presyo ng piso kaugnay ng dolyar.
Sa kabuuan, ang tuluy-tuloy na pag-agos ng mga pamumuhunan ay nagreresulta sa mas mahinang piso (o peso depreciation). Nagmumula ito sa pangunahing supply at demand.
Ano ang gagawin ng BSP?
Siyempre, walang partikular na nakakasira sa lupa tungkol sa pag-abot sa P60 kada dolyar, maliban na hindi pa natin nakita ang antas na iyon kailanman. Isa itong sikolohikal na limitasyon, higit sa anupaman.
Ngunit kung gusto nito, ang BSP ay maaaring gumawa ng mga hakbang upang matiyak na hindi tayo aabot sa antas na iyon.
Magagawa ito sa pamamagitan ng paglubog sa suplay ng dolyar ng bansa (o internasyonal na reserba) at pagbebenta ng dolyar sa merkado. Sa pamamagitan ng pagbaha sa merkado ng dolyar, ibinababa ng BSP ang halaga ng dolyar kaugnay ng piso. Lumalakas ang piso, at iiwasan natin ang P60 kada dolyar.
Matatandaan na noong 2022, ang dating gobernador ng BSP na si Benjamin Diokno ay gumuhit ng linya sa buhangin at nangakong hindi aabot sa P60 kada dolyar. Pagkatapos ay gumastos ang BSP ng sampu-sampung bilyong dolyar upang ipagtanggol o itaguyod ang piso.
Ang tanong ngayon ay kung muli bang i-tap ng BSP ang ating mga foreign reserves para ipagtanggol muli ang piso.
Ibinunyag na ni Gobernador Remolona na ang BSP ay nag-iniksyon sa merkado ng mga dolyar “sa maliliit na halaga.” Kasabay nito, nagbigay siya ng mga katiyakan na sa kabila ng mga hakbang na ito ay wala tayong malapit na maubusan ng mga internasyonal na reserba. Mayroon kaming higit sa sapat na suplay ng dolyar.
Ang huling bagay na gusto natin, gayunpaman, ay gumastos ng labis na dami ng dolyar para sa tanging layunin na hindi umabot sa P60 kada dolyar. Kaya ang paggawa ng wala ay isa ring magagawa na opsyon.
Kung hahayaan pa nating dumausdos ang piso, magiging mas mahal ang mga imported na bilihin, at ito ay maaaring mag-udyok sa domestic inflation – isang bagay na nahihirapan ang BSP na paamuhin pa dahil ang bigas (kung saan wala itong kontrol) ay malaki ang naiaambag nito. food inflation, at sa turn, overall inflation.
Ang exchange rate volatility ay ang presyong binabayaran ng mga bansa tulad ng Pilipinas, na nagpapahintulot sa libreng daloy ng kapital sa mga hangganan nito at, sa parehong oras ay nagpapahintulot sa monetary authority (ang BSP) na magsagawa ng mga independiyenteng patakaran sa pananalapi. Hindi mo maaaring magkaroon ng lahat ng magagandang bagay sa buhay, at ang parehong naaangkop sa internasyonal na pananalapi.
Ang isa pang implikasyon ng mas mahinang piso ay ang BSP ay magtatagal para ibaba ang policy interest rate nito, o ang rate na nag-oorchestrate ng interest rates sa buong ekonomiya ng Pilipinas.
Kita n’yo, may pressure para sa BSP na bawasan ang napakataas na rate ng patakaran nito, na pumipigil sa paglago sa pangungutang at paggasta. Pagkatapos ng lahat, ang inflation ay ngayon (teknikal) sa loob ng target na hanay ng 2-4% (noong Abril, ito ay 3.7%), at ang mataas na mga rate ay idinisenyo nang tumpak upang mapababa ang inflation.
Kung ang BSP ay magbubunga at magpapababa ng interes nito sa lalong madaling panahon, ito ay magpapalawak ng agwat sa pagitan ng mga rate ng interes dito at sa US, at mas maraming mamumuhunan ang pipiliin na ilagay ang kanilang pera sa US. Ito ay mag-trigger ng mas maraming capital outflow, at mas mahinang piso.
Ngunit kung ito ay humahawak sa mataas na mga rate ng interes, iyon ay maglilimita sa lawak ng paglago ng paggasta sa ekonomiya. Maaaring magdusa ang paglaki.
Kaya nakikita mo, ang pamamahala sa ekonomiya ay puno ng mga trade-off, at ang gawain ng mga gumagawa ng patakaran tulad ng mga opisyal ng BSP ay malayo sa madali. Anumang desisyon na gagawin nila ay magkakaroon ng napakalaking implikasyon sa ekonomiya, na lumilikha ng mga nanalo at natalo. At ang lansihin ay upang ituloy ang pinakamahusay na patakaran na makikinabang sa karamihan ng mga Pilipino.
Isa ito sa mga dahilan kung bakit kabilang ang mga opisyal ng BSP sa pinakamataas na sahod sa gobyerno!
Fake news
Sa pagsasalita tungkol sa mga tungkulin ng BSP sa ating lipunan, naalala ko ang pagtitipon ng daan-daang tao sa harap ng BSP Complex kamakailan.
Isang Gilbert Langres, tagapagtatag ng Democratic and Republican Guardians Philippines Inc., ang nag-udyok sa mga tao na pumunta sa BSP na diumano ay nagtatago ng pampublikong pondo na nagkakahalaga ng P19.5 trilyon (halos kasing laki ng inflation-adjusted GDP ng Pilipinas noong 2023. ). Ang mga bahagi ng perang iyon ay dapat ibigay ng BSP sa araw na iyon.
Ngunit gaya ng paliwanag mismo ng BSP, “hindi ito direktang namamahagi ng pera sa mga tao,” at sa halip ay “nagbibigay ng dibidendo sa gobyerno para mag-ambag sa mga programang makapagpapaunlad ng kabuhayan ng mga Pilipino.”
Sa website din ng BSP, malinaw ang kanilang misyon: “Upang isulong at mapanatili ang katatagan ng presyo, isang malakas na sistema ng pananalapi, at isang ligtas at mahusay na sistema ng pagbabayad at pag-aayos na nakakatulong sa isang sustainable at inclusive growth ng ekonomiya.” Walang lihim na pondo, pabayaan ang anumang obligasyon na ipamahagi ang naturang lihim na pondo.
Nakakatawa at nakakalungkot ang pangyayaring ito. Nakakatawa na napakaraming maniniwala sa isang walang katotohanan na kasinungalingan (kasing walang katotohanan sa Tallano gold myth na naging viral bago ang 2022 polls).
Nakakalungkot dahil napakaraming tao ang naniniwala sa mga ganitong pag-aangkin at hindi nila nakikita ang mga ito bilang walang katotohanan. Sila ay tunay na naniniwala sa gayong mga alamat.
Obviously, malayo pa ang mararating natin kung saan ang financial at economic literacy ay concern. – Rappler.com
Si JC Punongbayan, PhD ay isang assistant professor sa UP School of Economics at may-akda ng False Nostalgia: The Marcos “Golden Age” Myths and How to Debunk Them. Noong 2024, binigyan siya ng The Outstanding Young Men (TOYM) Award para sa ekonomiya. Ang mga pananaw ni JC ay independiyente sa kanyang mga kaakibat. Sundan siya sa Twitter/X (@jcpunongbayan) and Usapang Econ Podcast.
