Bumaba ang mga bagong pautang sa bangko sa China Peb, ang paglago ng pagpapautang sa mababang tala

BEIJING — Ang bagong pagpapautang ng bangko sa China ay bumagsak nang higit pa kaysa sa inaasahan noong Pebrero mula sa mataas na rekord noong nakaraang buwan, kahit na ang sentral na bangko ay naglalayong pasiglahin ang matamlay na paglago ng ekonomiya at labanan ang deflationary pressure.

Ang mga bangko ng China ay nagpalawig ng 1.45 trilyon yuan ($201.5 bilyon) sa mga bagong yuan na pautang noong Pebrero, ayon sa mga kalkulasyon ng Reuters batay sa data na inilabas ng People’s Bank of China, na bumaba nang husto mula Enero at kulang sa inaasahan ng mga analyst.

Ang mga natitirang yuan na pautang ay lumago ng 10.1 porsyento mula sa isang taon na mas maaga – ang pinakamababa sa talaan – kumpara sa 10.4 porsyento na paglago noong Enero. Inaasahan ng mga analyst ang 10.2 porsyento.

Ang isang pull-back noong Pebrero mula Enero ay malawak na inaasahan, dahil ang mga Chinese na bangko ay may posibilidad na mag-front-load ng mga pautang sa simula ng taon upang makakuha ng mga customer na may mataas na kalidad at manalo ng market share.

Ang timing ng isang linggong holiday sa Lunar New Year, na bumagsak noong Pebrero ngayong taon kumpara sa huling bahagi ng Enero noong 2023, ay maaari ring natimbang sa aktibidad ng pagpapautang noong nakaraang buwan.

Ang mga analyst na polled ng Reuters ay hinulaang ang mga bagong yuan na pautang ay babagsak sa 1.50 trilyon yuan noong Pebrero mula sa 4.92 trilyon yuan noong nakaraang buwan at laban sa 1.81 trilyon yuan noong nakaraang taon.

BASAHIN: Ang mga bagong pautang sa bangko ng China noong Enero ay tumama sa mataas na rekord sa suporta sa patakaran

“Ang pinagsama-samang financing at mga bagong pautang ay dumating nang mas mahina kaysa sa inaasahan sa gitna ng limitadong mataas na kalidad na pangangailangan sa paghiram, na nagpapakita ng limitadong agarang epekto ng pagbawas ng Pebrero sa kinakailangang ratio ng reserba,” sabi ng mga analyst sa ING sa isang tala.

“Bagaman ang PBOC ay naghudyat ng karagdagang pagbabawas ng RRR na darating, ang kakulangan ng mataas na kalidad na pangangailangan sa paghiram ay maaaring limitahan ang bisa ng mga pagbawas ng RRR sa pagpapasigla sa ekonomiya.”

Kontrata ng pautang sa bahay

Ang mga bangko ng China ay gumawa ng 6.37 trilyong yuan sa mga bagong yuan na pautang sa unang dalawang buwan ng 2024, ipinakita ng data na inilabas ng sentral na bangko noong Biyernes.

Hindi ito nagbigay ng mga numero ng pautang para sa Pebrero lamang.

Ang mga pautang sa sambahayan, karamihan sa mga mortgage, ay kinontrata ng 590.7 bilyong yuan noong Pebrero, ayon sa mga kalkulasyon ng Reuters batay sa data ng sentral na bangko, pagkatapos tumaas ng 980.1 bilyong yuan noong Enero, habang ang mga pautang sa korporasyon ay bumagsak sa 1.57 trilyon yuan mula sa 3.86 trilyon yuan.

BASAHIN: Binabawasan ng China ang mortgage reference rate nang higit sa inaasahan

Nagtakda ang Tsina ng target na paglago ng ekonomiya para sa 2024 na humigit-kumulang 5 porsiyento na sinasabi ng maraming analyst na isang hamon upang makamit nang walang higit pang stimulus. Ang kumpiyansa ng consumer at corporate ay patuloy na mahina dahil ang isang post-pandemic bounce ay mabilis na nawala noong unang bahagi ng 2023.

Sinabi ni PBOC Governor Pan Gongsheng sa isang kumperensya ng balita noong nakaraang linggo na may puwang pa rin para sa pagputol ng RRR, kasunod ng 50-basis point cut na epektibo mula Pebrero 5, na pinakamalaki sa loob ng dalawang taon.

Noong nakaraang buwan, inanunsyo ng PBOC ang pinakamalaking pagbabawas nito sa isang pangunahing rate ng sanggunian ng mortgage, sa hangarin na palakasin ang nahihirapang merkado ng ari-arian at pangkalahatang ekonomiya.

Ang malawak na suplay ng pera ng M2 ay lumago ng 8.7 porsyento mula sa isang taon na mas maaga, mas mababa sa mga pagtatantya ng 8.8 porsyento na pagtataya sa poll ng Reuters ngunit naaayon sa bilis ng Enero.

Bumagal ang malawak na paglago ng kredito

Ang paglago ng natitirang kabuuang social financing (TSF), isang malawak na sukatan ng kredito at pagkatubig sa ekonomiya, ay bumagal sa 9.0% noong Pebrero mula sa isang taon na mas maaga at mula sa 9.5 na porsiyento noong Enero.

Anumang pagpapabilis sa pagpapalabas ng bono ng gobyerno ay maaaring makatulong na palakasin ang kabuuang social financing (TSF), isang malawak na sukatan ng kredito at pagkatubig. Ang natitirang TSF ay 9.5 porsiyentong mas mataas sa katapusan ng Enero kaysa sa isang taon na mas maaga, katulad noong katapusan ng Disyembre.

Itinakda ng China ang 2024 na quota para sa pagpapalabas ng espesyal na bono ng lokal na pamahalaan sa 3.9 trilyon yuan, mas mataas mula sa 3.8 trilyon yuan noong nakaraang taon. Plano din ng China na mag-isyu ng 1 trilyong yuan sa mga espesyal na ultra-long term treasury bond para suportahan ang ilang mahahalagang sektor

“Ang pagtaas ng suporta sa pananalapi ay dapat na humantong sa isang muling pagpapabilis sa pangungutang sa gobyerno bago magtagal. Ngunit ang mga headwinds mula sa mahinang pangangailangan ng kredito sa pribadong sektor ay malinaw na nananatiling matindi, “sabi ng Capital Economics sa isang tala.

Kasama sa TSF ang mga off-balance sheet na anyo ng financing na umiiral sa labas ng conventional bank lending system, tulad ng mga paunang pampublikong alok, mga pautang mula sa mga kumpanya ng trust at mga pagbebenta ng bono.

Noong Pebrero, bumagsak ang TSF sa 1.56 trilyon yuan mula sa 6.5 trilyon yuan noong Enero. Inaasahan ng mga analyst na polled ng Reuters ang February TSF na 2.22 trilyon yuan.