– Advertisement –
Ang karagdagang pagluwag ay makikita sa 2025 sa mahinang inflation outlook
Inaasahang mananatili sa target ang inflation ngayong taon at sa susunod, na nag-udyok sa Monetary Board na gumagawa ng polisiya noong Huwebes na bawasan ang Target Reverse Repurchase (RRP) Rate ng Bangko Sentral ng Pilipinas ng isa pang 25 basis points sa 5.75 percent.
Ang mga rate ng interes sa magdamag na deposito at mga pasilidad sa pagpapautang ay naayos din sa 5.25 porsiyento at 6.25 porsiyento, ayon sa pagkakabanggit.
Ito ang ikatlong sunod na 25-basis point rate na pagbawas ng Monetary Board ngayong taon, na may kabuuang 75 basis points.
Ang “within-target inflation outlook at well-anchored inflation expectations ay patuloy na sumusuporta sa pagbabago ng BSP tungo sa hindi gaanong mahigpit na patakaran sa pananalapi,” sinabi ni Bangko Sentral Governor Eli M. Remolona, Jr. sa mga mamamahayag sa isang pulong balitaan.
“Ang awtoridad sa pananalapi ay patuloy na susubaybayan nang mabuti ang mga umuusbong na panganib sa inflation, lalo na ang mga geopolitical na kadahilanan,” sabi ni Remolona.
Ang risk-adjusted inflation forecast para sa 2025 ay itinaas sa 3.4 percent mula sa 3.3 percent sa nakaraang pulong, ayon sa Board.
Para sa 2026, ang forecast na nababagay sa panganib ay hindi nagbabago sa 3.7 porsyento.
“Ang mga inaasahan sa inflation ay nananatiling mahusay na naka-angkla,” sabi ni Remolona.
“Ang balanse ng mga panganib sa inflation outlook ay patuloy na nakasandal sa upside dahil, higit sa lahat sa mga potensyal na pagtaas ng mga pagsasaayos sa mga pamasahe sa transportasyon at mga rate ng kuryente,” sabi ng pinuno ng BSP.
“Ang epekto ng mas mababang mga taripa sa pag-import sa bigas ay nananatiling pangunahing downside na panganib sa inflation,” dagdag niya.
Ang Monetary Board ay nagsabi na “ang domestic demand ay malamang na manatiling matatag, ngunit mahina sa inaasahang pribadong domestic na paggasta
na suportahan ng pagpapagaan ng inflation at pagpapabuti ng mga kondisyon ng labor market.”
Pagpapagaan ng postura
Sinabi ni Remolona na pananatilihin ng Board ang easing posture nito para sa susunod na taon, na nagtataya ng rate cut mula 25 hanggang 75 bps.
“Sa yugtong ito, dahil sa aming pagtataya at sa data, maaaring medyo malaki ang 100 batayan. Sa palagay ko ay mapanatili natin ang isang easing posture, ngunit hindi sa lawak ng pagputol ng 100 bps. We will have to see what the data said,” dagdag niya.
“Ang isang daang batayan na puntos sa 2025 ay magiging labis, ngunit ang zero ay magiging masyadong maliit,” idiniin niya.
“Kahit sa 75 bps, medyo tight side pa rin kami. Para sa amin ay isang uri ng insurance. Ang dahilan kung bakit kami nagbabawas ng mga hakbang ay dahil hindi kami lubos na sigurado tungkol sa inflation. Nag-aalala pa rin kami na ang inflation ay maaaring magsimulang tumaas muli. Sa pamamagitan ng pagputol sa mga hakbang ng sanggol, sa puntong ito, medyo masikip pa rin kami. Kaya iyon ay uri ng insurance laban sa posibleng pagtaas ng inflation,” Remolona said.
Ang mga bagyong nanalasa sa ilang bahagi ng bansa noong Oktubre at Nobyembre ay nagdulot ng panggigipit sa suplay sa mga pangunahing pagkain at logistik na nagtulak sa pagtaas ng presyo noong nakaraang buwan.
Ang data mula sa Philippine Statistics Authority ay nagpakita na ang inflation noong Nobyembre ay lumipat sa mas mabilis na rate na 2.5 porsiyento, mula sa 2.3 porsiyento noong Oktubre.
Dinadala nito ang pambansang average na inflation rate sa 3.2 porsyento noong Enero hanggang Nobyembre, o nasa kalagitnaan ng buong taon na target ng gobyerno na 2 hanggang 4 na porsyento.
Nauna nang sinipi si Remolona na nagsasabi na tumitingin sila sa neutral na rate na 5 porsiyento.
Ang mga sentral na bangko ay gumagamit ng patakaran sa pananalapi upang kontrolin ang pera sa sirkulasyon, at makamit ang paglago ng ekonomiya.
Ang isang mas mahigpit na patakaran ay may posibilidad na tumaas ang mga rate ng interes at nililimitahan ang natitirang supply ng pera, na nagpapabagal sa parehong paglago ng ekonomiya at inflation.
Ang isang easing cycle, samantala, ay nagpapasigla sa aktibidad ng ekonomiya sa pamamagitan ng mas mababang mga rate ng interes na naghihikayat sa mga mamimili na gumastos at humiram ng mas maraming pera.
Gaya ng inaasahan
Inaasahan ng mga ekonomista ang hakbang kahapon upang mabawasan ang mga rate ng interes.
Sinabi ni Miguel Chanco, Pantheon Macro, na “ang pagbawas sa rate ay naging posible sa pamamagitan ng patuloy na paghina ng inflation, na bumalik nang tuluy-tuloy at maayos sa target range ng BSP.”
“Ang rate ng headline ay kasalukuyang nasa itaas lamang ng 2 porsiyentong lower bound, at sa palagay namin ay higit na magpapatuloy itong yakapin ang antas na ito sa darating na 12 buwan—maliban sa hindi inaasahang pagkabigla sa supply sa mga presyo—na nagbibigay sa board ng mas maraming puwang upang mapagaan ang patakaran ,” sabi ni Chanco.
“Habang nakatayo ang mga bagay, nakikita natin ang karagdagang 100 bps sa pagluwag, hindi bababa sa, sa 2025. Nakikita ng aming mga pagtataya sa inflation ang taunang average na rate ng paglamig sa 2.4 porsiyento sa susunod na taon mula sa tinatayang 3.2 porsiyento noong 2024, sa mas katamtamang pagkain at restaurant at tirahan services inflation,” dagdag niya.
Sinabi ng Lender Bank of the Philippine Islands na ang hakbang ay “naaayon sa inaasahan ng merkado.”
“Ang sentral na bangko ay maaaring magkaroon ng puwang upang mabawasan ang mga rate ng interes sa unang kalahati ng 2025, na sinusuportahan ng isang paborableng pananaw sa inflation. Barring any unforeseen supply shocks,” BPI Said sa isang pahayag.
“Patuloy nating nakikita na binabawasan ng BSP ang RRP ng 50 basis points lamang bilang base case para sa 2025,” dagdag ng bangko sentral.
