FRANKFURT – Ang European Central Bank ay nagpapanatili ng mga gastos sa paghiram sa pinakamataas na rekord noong Huwebes habang maingat na naglalatag ng lupa upang babaan ang mga ito sa huling bahagi ng taong ito, na nagsasabi na ito ay gumawa ng magandang pag-unlad sa pagpapababa ng inflation.
Ang pagkakaroon ng underestimated isang biglaang pag-akyat sa mga presyo dalawang taon na ang nakakaraan, ang sentral na bangko para sa 20 mga bansa na nagbabahagi ng euro ay nag-aatubili na magdeklara ng tagumpay laban sa kung ano ang naging pinaka-brutal na labanan ng inflation sa mga dekada.
Ngunit sa mga bagong pagtataya na tumuturo sa mas mababang inflation at paglago, ipinahiwatig ng mga policymakers ng ECB noong Huwebes na naghahanda sila para sa isang unang pagbawas sa mga rate ng interes, marahil sa Hunyo, na ibinigay ng mga papasok na data, lalo na sa mga sahod, ay nagpapatunay sa trend.
BASAHIN: Pinapanatili ng ECB na hindi nagbabago ang mga rate, nag-market ng mga taya sa mga pagbawas sa rate
“Hindi namin tinalakay ang mga pagbawas para sa pulong na ito, ngunit nagsisimula pa lamang kaming talakayin ang pag-dial pabalik ng aming mahigpit na paninindigan,” sinabi ng Pangulo ng ECB na si Christine Lagarde sa isang press conference.
Matindi ang pahiwatig ni Lagarde na mas malamang na mangyari sa pulong ng ECB noong Hunyo 6, dahil ang data ng sahod para sa unang quarter ay mai-publish na. Ang mga mapagkukunan ay nagsasabi sa Reuters na katulad ng ilang buwan. Ang ECB ay may isa pang pulong ng patakaran bago iyon, sa Abril 11.
“Marami pa tayong malalaman sa Abril, ngunit marami pa tayong malalaman sa Hunyo,” sabi ni Lagarde.
Bawasan ang pagtataya ng paglago ng presyo
Nabanggit niya na ang inflation, kabilang ang halos lahat ng pinagbabatayan na mga hakbang, ay bumabagsak patungo sa 2 porsiyentong target ng ECB at ngayon ay inaasahang mas mababa sa susunod na dalawang taon kaysa sa inaasahan ng sentral na bangko ilang buwan lamang ang nakalipas.
Sa mga bagong quarterly economic projection na inilabas noong Huwebes, pinutol ng ECB ang forecast nito para sa paglago ng presyo sa taong ito mula 2.7 porsiyento hanggang 2.3 porsiyento at sinabing inaasahan na nitong bumaba ang inflation sa 1.9 porsiyento sa tag-init 2025 at manatili doon hanggang sa katapusan ng 2026.
BASAHIN: Binabawasan ng mga consumer ng euro zone ang mga inaasahan sa inflation – survey ng ECB
Si Lagarde ay gumawa ng isang maingat na tono, gayunpaman, na nagsasabi na higit pang katibayan ang kailangan bago ang ECB ay magbawas ng mga rate.
“Mayroong isang tiyak na pagbaba (sa inflation) na nangyayari at tayo ay gumagawa ng magandang pag-unlad patungo sa ating inflation target,” sabi ni Lagarde. “Kami ay mas tiwala bilang isang resulta, ngunit hindi kami sapat na tiwala.”
Ang mga mamumuhunan ay may lapis sa tatlo, o mas malamang na apat, na pagbawas sa 4 na porsyentong rate na binabayaran ng ECB sa mga deposito sa bangko sa taong ito, na dinadala ito sa 3.25 porsyento o 3 porsyento .
“Si ECB President Christine Lagarde ngayon ay gumawa ng isa pang maingat na hakbang tungo sa unang pagbabawas ng rate,” sabi ni Jörg Krämer, punong ekonomista sa Commerzbank ng Germany. “Si Lagarde ay nagpahiwatig sa unang pagkakataon na ang ECB ay naniniwala na ang isang unang rate ng pagbawas sa Hunyo ay posible.”
Mas mababang inflation at paglago
Bumababa ang inflation sa loob ng halos 18 buwan, hanggang 2.6 porsyento noong Pebrero.
BASAHIN: Bumababa ang inflation ng euro zone ngunit maaaring mag-alala ang ECB sa matigas ang ulo na mga pangunahing presyo
Ito ay bahagyang resulta ng isang matarik na pagbaba sa mga gastos sa gasolina, na pinalakas ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine, ngunit sumasalamin din sa pinakamatarik na pagtaas ng ECB sa mga gastos sa paghiram, na nagpatigil sa pagpapautang.
Ngunit ang pinagbabatayan ng inflation na hindi kasama ang volatile na pagkain at presyo ng gasolina ay 3.1 porsyento pa rin noong nakaraang buwan, habang ang isang index para sa presyo ng mga serbisyo, na malapit na nauugnay sa paglago ng sahod, ay tumaas ng halos 4 na porsyento.
Binigyang-diin ni Lagarde ang domestic inflation – kabilang ang mga serbisyo – bilang nag-iisang kategoryang pinakamatigas ang ulo.
“Maingat din naming tinitingnan ang data tungkol sa pinagbabatayan ng inflation at dito namin nakikita ang pagbaba sa kabuuan … maliban sa domestic inflation,” sabi ni Lagarde.
Ang mas mahigpit na patakaran sa pananalapi ay nagdulot ng pinsala sa paglago ng ekonomiya, na humihina at malamang na patuloy na mahina.
Inaasahan na ngayon ng ECB na ang GDP ng euro zone ay lalawak ng 0.6 porsiyento kumpara sa 0.8 porsiyento sa huling round ng mga projection nito noong Disyembre.
At ang paglago ay maaaring maging mas mababa kaysa sa inaasahan.
“Ang mga panganib sa paglago ng ekonomiya ay nananatiling nakatagilid sa downside,” sabi ni Lagarde.