MANILA, Philippines — Inaasahang sisimulan ng Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ang pagbabawas ng interes sa huling quarter ng 2024 matapos na tuluyang umatras ang inflation sa target band ng gobyerno, sabi ng ANZ Research.
Sa isang komentaryong ini-email sa mga mamamahayag noong Miyerkules, sinabi ng ANZ na maaaring simulan ng BSP na paluwagin ang napakahigpit nitong patakaran sa pananalapi bago ang dating projection ng pagbaba ng rate na magaganap sa unang bahagi ng 2025.
Inaasahan ngayon ng ANZ na bababa ang benchmark rate ng BSP sa 6 na porsyento sa pagtatapos ng 2024, mula sa 16 na taong mataas na 6.5 porsyento sa kasalukuyan, bago bumaba pa sa 5 porsyento sa 2025.
“Ang mas mabilis kaysa sa inaasahang pagbabawas ng mga presyo ay dapat na nakaaaliw para sa (BSP),” sabi ng ANZ.
Ang pinakahuling data ng gobyerno ay nagpakita na ang inflation ay bumaba sa 3.9 porsiyento noong Disyembre 2023, mula sa 4.1 porsiyento noong Nobyembre.
BASAHIN: PH December inflation, bumaba sa 3.9%
Iyon ang unang pagkakataon sa loob ng 20 buwan na bumaba ang paglago ng presyo pabalik sa loob ng 2 hanggang 4 na porsyentong target range ng sentral na bangko. Ang Disyembre print din ang pinakamababang pagbasa sa loob ng 22 buwan.
Sa kabila ng mas banayad na pagtaas ng mga presyo noong nakaraang buwan, sinabi ng BSP na sa tingin nito ay kinakailangan na “panatilihin nang sapat ang mga setting ng patakaran sa pananalapi hanggang sa maging maliwanag ang isang patuloy na downtrend sa inflation.” Sa huling pagpupulong nito para sa 2023, pinanatili ng makapangyarihang Monetary Board na hindi nagbabago ang rate ng patakaran ng BSP sa 6.5 porsyento.
Dahil dito, ang tiyempo ng ANZ para sa pagbabawas ng rate ay mas huli kaysa sa iba pang mga grupo, na nagtakda ng pagbabawas sa rate noong Hunyo at Agosto ngayong taon upang tumugma sa inaasahang timing ng pagpapagaan ng patakaran sa pananalapi ng US Federal Reserve.
Matiyaga at maingat
Ngunit ang ANZ ay sumang-ayon sa iba na ang BSP ay dapat na “mapagpasensya at maingat” sa ngayon upang maiwasan ang pag-iwas sa mga inaasahan ng inflation, na nananatiling mataas batay sa pinakabagong survey ng consumer outlook ng sentral na bangko.
BASAHIN: Ang pagtaas ng presyo ng pagkain ay pinangangambahan habang lumalakas ang El Niño
Sinabi rin ng ANZ na dapat maghintay ang BSP hanggang sa magpakita ng mas nakakumbinsi na downtrend ang inflation sa gitna ng mga banta mula sa matagal na El Niño weather phenomenon, na maaaring magpapataas ng presyo ng pagkain at kuryente.
Kasabay nito, sinabi ng ANZ na dapat alalahanin ng BSP ang lumalagong bayarin sa pag-import ng bansa sa gitna ng malawakang programa sa imprastraktura ng administrasyong Marcos, na maaaring magdiin sa piso at fan inflation sa pamamagitan ng pagpapataas ng mga gastos sa pag-import.
Sa kasalukuyan, ang Pilipinas ay nag-post ng kasalukuyang account deficit, na nangangahulugan na ang bansa ay gumagastos ng mas maraming dolyar sa ibang bansa upang bayaran ang mga pag-import nito kaysa sa natatanggap nito mula sa mga benta sa pag-export. Maaari nitong pahinain ang lokal na pera.
“Ang sentral na bangko ay kailangang maging matiyaga at maingat sa ngayon. Ang mga inaasahan ng inflation ay hindi pa naka-angkla at ang presyon sa kasalukuyang account ay muling umuusbong,” sabi ng ANZ.
“Gayunpaman, ang pagpapagaan ng mga kondisyon sa pananalapi sa US ay dapat makatulong na pondohan ang kasalukuyang kakulangan sa account,” idinagdag nito.
