Frankfurt, Germany — Nahaharap sa nauutal na ekonomiya, kaguluhan sa pulitika sa eurozone at sa pag-asam ng panibagong tensyon sa kalakalan sa Estados Unidos, nakatakdang bawasan muli ng European Central Bank ang mga rate ng interes sa Huwebes.
Ito ang magiging ikatlong sunod na pagbabawas ng ECB dahil lalong tumutuon ito sa pag-udyok sa pagpapautang upang palakasin ang paggasta ng consumer at pamumuhunan sa negosyo sa 20 bansang gumagamit ng euro.
Pagkatapos ng mga rate ng pag-hiking nang agresibo mula kalagitnaan ng 2022 upang labanan ang runaway na mga gastos sa enerhiya at pagkain, ibinaling ng mga policymakers ang kanilang atensyon sa mga pagbawas habang humihina ang inflation at humihina ang ekonomiya ng eurozone.
BASAHIN: Ang mga pandaigdigang stock ay kadalasang nauuna sa ECB, data ng inflation ng US
Ang kamakailang mas masahol pa kaysa sa inaasahang data ay nagpalakas ng haka-haka na ang ECB ay maaaring maghatid ng isang mabigat, kalahating porsyento-puntong pagbawas sa unang pagkakataon sa pagluwag nito.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Ang mga panggigipit sa inflation ay isang pag-aalala pa rin gayunpaman – ang tagapagpahiwatig ay rebound sa itaas ng dalawang-porsiyento na target ng sentral na bangko noong Nobyembre – at inaasahan na ngayon ng mga analyst na ang ECB ay magpapatuloy sa parehong bilis tulad ng dati, na may isang quarter-point cut.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Sinabi ng ekonomista ng ING na si Carsten Brzeski na ang pagbawas sa quarter-point ay susunod sa karaniwang “maingat” na diskarte ng ECB at katumbas ng isang “karaniwang kompromiso sa Europa” sa pagitan ng mga tagasuporta ng pagpapanatiling mahigpit sa patakaran at ng mga gustong lumuwag nang mas mabilis.
Habang ang isang mas malaking pagbawas ay magpapadala ng “isang malakas na senyales na ang ECB ay seryosong nagsisikap na mauna sa kurba,” hinulaang niya ang sentral na bangko ay mag-aatubili na pumunta ng masyadong malayo.
Ito ang magiging ikaapat na pagbawas ng institusyong nakabase sa Frankfurt mula noong Hunyo, at dadalhin ang pangunahing rate ng deposito sa tatlong porsyento.
Mga nerbiyos sa paglaki
Ang mga opisyal ng ECB ay paulit-ulit na nagtaas ng mga alalahanin tungkol sa humihinang pananaw sa paglago sa lugar ng single-currency, na nagpapahiwatig ng pagbabago mula sa pagiging laser-focus sa pagpapababa ng inflation.
Ang inflation ng Eurozone ay umabot sa 10.6 na porsyento noong huling bahagi ng 2022 pagkatapos ng paglubog sa kalagayan ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine at sa gitna ng mga problema sa supply chain pagkatapos ng pandemya.
Bumagsak ito pabalik sa ilalim ng dalawang-porsiyento na target ng ECB noong Setyembre ngunit rebound sa mga sumunod na buwan, umabot sa 2.3 porsyento noong Nobyembre.
Inaasahan ng mga analyst na ang mahinang pananaw ay makikita sa na-update na mga pagtataya sa ekonomiya ng ECB, na ilalabas sa Huwebes kasama ng rate call, at hinuhulaan ang mga maliliit na pababang pagbabago sa mga pagtatantya ng paglago at inflation.
Dumadagdag ang mga political headwinds sa nakakalito na lupain na kailangang i-navigate ng mga rate-setters.
Ang Germany ay patungo sa halalan sa Pebrero, pitong buwan na mas maaga kaysa sa nakatakda, pagkatapos ng pagbagsak ng matagal nang problemang koalisyon ni Chancellor Olaf Scholz noong nakaraang buwan.
Bago pa man ang pinakahuling kaguluhan, ang pinakamalaking ekonomiya ng eurozone ay nahihirapan sa paghina ng pagmamanupaktura, at ang mga anemic na rate ng paglago nito ay nagpapabigat sa mas malawak na solong currency area.
Samantala sa France, ang pangalawang pinakamalaking ekonomiya ng eurozone, ang gobyerno ni Michel Barnier ay pinatalsik noong nakaraang linggo sa isang makasaysayang botong walang tiwala, na nagpalalim sa lumalagong kaguluhan sa pulitika at pananalapi ng bansa.
Pagbabalik ni Trump
Dagdag pa sa magulong larawan ang nalalapit na pagbabalik ni Donald Trump sa White House.
Nagbanta siya na sasampalin ang mabigat na bagong taripa sa lahat ng mga pag-import sa Estados Unidos, at dati ay pinili ang EU habang ang bloke ay nagpapatakbo ng isang malaking surplus sa kalakalan sa pinakamalaking ekonomiya sa mundo.
“Ang mga negatibong panganib ay malinaw na tumaas,” sabi ng ING’s Brzeski, na tumuturo sa “mga potensyal na masamang epekto mula sa mga patakarang pang-ekonomiya ng US sa mga darating na buwan ngunit pati na rin ang kawalang-tatag sa politika sa dalawang pinakamalaking ekonomiya ng eurozone”.
Ang desisyon ng ECB ay darating isang linggo bago ang susunod na pagpupulong ng US Federal Reserve sa pagtatakda ng rate sa Disyembre 17 at 18, na may mga merkado na tumaya sa isa pang pagbawas sa mga gastos sa paghiram.
Habang ang pagbawas sa mga rate ng eurozone ay isang malapit na katiyakan Huwebes, ang mga mamumuhunan ay malapit ding i-parse ang pahayag ng ECB at susundin ang press conference ni Pangulong Christine Lagarde para sa mga pahiwatig tungkol sa bilis ng pasulong.
Ang punong ekonomista ng Berenberg bank na si Holger Schmieding ay nagsabi na ang ECB ay “malamang na hindi magbigay ng anumang malinaw na patnubay” tungkol sa landas sa hinaharap ngunit hinulaan ang isang “dovish tilt”, na may mga pahiwatig ng higit na pagluwag sa mga darating na buwan.
