Ito ang buod na binuo ng AI, na maaaring may mga error. Para sa konteksto, palaging sumangguni sa buong artikulo.
‘Ang mga benchmark na ito ay inaasahang magbibigay sa mga kalahok sa merkado ng isang mas mahusay na paraan sa presyo ng mga rate ng interes para sa mga bono at pautang,’ sabi ni Bankers Association of the Philippines president Jose Teodoro Limcaoco
MANILA, Philippines – Lumilikha ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) at Bankers Association of the Philippines (BAP) ng isang “pinahusay” na piso na interest rate swap market upang pahusayin ang mga benchmark na yield curves na ginagamit sa pagpepresyo ng mga pautang at bono.
Ang BAP ay lilikha ng Peso Interest Rate Swap (IRS) overnight reference rate (ORR), na hango sa variable ng BSP na overnight reverse repurchase o ORRP rate. Ang ORRP rate ay aktibong itinakda sa araw-araw na mga auction ng BSP at sumasalamin sa panandaliang gastos sa paghiram para sa mga bangko.
Labinlimang bangko — BDO, BPI, China Bank, Metrobank, PNB, Security Bank, RCBC, UnionBank, ANZ, Citi, DB, HSBC, ING Bank, JP Morgan Chase, at Standard Chartered Bank — ang lahat ay magsisilbing market maker. Ang mga institusyong ito ay magsi-quote ng parehong mga presyo ng pagbili at pagbebenta para sa isang buwan, tatlong buwan, at anim na buwang pagpapalit laban sa ORR.
Ang BDO Private Bank, Maybank, Mizuho, MUFG, at SMBC ay nangakong maging regular na kalahok.
Ang ORR ay maaaring gamitin bilang isang benchmark para sa pagpepresyo ng mga pautang at mga produktong pinansyal, na may mga tenor na umaabot hanggang 10 taon. Maaaring gamitin ng mga institusyong pampinansyal ang mga benchmark na ito upang mag-alok ng mas tumpak, market-reflective na pagpepresyo para sa mga pautang, mga bono, at iba pang mga instrumento sa pananalapi.
Ang Bloomberg ay magsisilbing trading platform para sa pinahusay na Peso IRS habang ang BSP ay maglalathala ng daily variable RRP rate benchmark.
Ang ORR ay hindi pa pormal na kinikilala ng International Swaps and Derivatives Association, bagama’t ang pag-endorso na ito ay maaaring makuha bago matapos ang 2024. Sa kabila nito, nakikita ng BSP ang pag-unlad bilang isang pagpapabuti sa kasalukuyang mga kasanayan, kung saan ang pagpepresyo ng pautang ay “hindi pantay na nakabatay sa sa mga yield ng thinly traded government securities.”
Ang bagong benchmark ay hindi nilayon na palitan ang malawakang ginagamit na Bloomberg Valuation Service, o BVAL, ngunit ito ay makadagdag dito.
“Ang isang benchmark na yield curve ay makakatulong sa pagpepresyo ng mga bank loan at corporate bonds, at sa gayon ay palakasin ang transmission mechanism para sa monetary policy,” sabi ni BSP Governor Eli Remolona Jr. noong Lunes, Setyembre 30.
“Ang mga benchmark na ito ay inaasahang magbibigay sa mga kalahok sa merkado ng isang mas mahusay na paraan sa presyo ng mga rate ng interes para sa mga bono at pautang. Sa pamamagitan ng mas mahusay na pamamahala ng mga kaugnay na panganib, ang pangkalahatang merkado ng Pilipinas ay makikinabang dahil sa higit na kumpiyansa mula sa parehong mga lokal at dayuhang mamumuhunan at mga institusyong pampinansyal – kaya humahantong sa mas matatag na aktibidad sa merkado sa hinaharap, “sabi rin ni BAP president Jose Teodoro Limcaoco noong Lunes.
Higit pa sa Peso IRS, ang BSP at BAP ay naglulunsad din ng mga pagpapahusay sa repo market para sa mga government securities na may pag-asang ito ay magsisilbing isa pang alternatibong benchmark para sa mga short term loan rates.
“Sa kasalukuyan, ang BSP ay ‘nagta-tag’ ng mga securities sa mga bangko na naglalagay ng cash dito sa pamamagitan ng reverse repo window. Nagsusumikap na ngayon ang sentral na bangko sa paglipat mula sa pag-tag sa buong paghahatid ng mga mahalagang papel na ito alinsunod sa kasanayan sa pandaigdigang merkado. Papayagan nito ang mga bangko na i-trade ang mga securities na ito, na lubos na nagpapalawak ng merkado, “sabi ng BSP at BAP sa isang joint press release.
Ang repo market ay isang mahalagang bahagi ng panandaliang pagpopondo, kung saan ang mga bangko ay nagbebenta ng mga mahalagang papel ng gobyerno na may kasunduan na muling bilhin ang mga ito sa hinaharap na petsa. – Rappler.com
