Ang Pilipinas ay maaari na ngayong magdeklara ng tagumpay sa kanyang mahaba at masakit na paglaban sa inflation matapos ang paglago ng presyo noong nakaraang buwan ay bumaba sa apat na taon na mababang, na tumulong sa paglikha ng perpektong kondisyon sa ekonomiya para sa unti-unting pagbabawas ng interes.
“Huling beses na ang inflation ay ganito kababa, ang Pilipinas ay naka-lockdown dahil sa pandemya ng COVID-19,” sabi ni Aris Dacanay, ekonomista sa HSBC Global Research, tungkol sa mas mababa kaysa sa inaasahang inflation noong Setyembre.
“It almost feels too good to be true,” dagdag ni Dacanay. “Ngunit sa palagay namin ang September CPI (consumer price index) ay minarkahan ang araw na ang labanan sa inflation ng BSP sa wakas ay tapos na—lahat dahil sa pinaghalong pagsusumikap at suwerte.”
Ang pinakabagong data ay nagpapakita na ang inflation ay lumambot sa 1.9 porsiyento noong Setyembre, na mas mababa sa inaasahan ng merkado at ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ay may sariling forecast range na 2 hanggang 2.8 porsiyento para sa buwan.
Unti-unti
Sa isang komentaryo, sinabi ng Bank of the Philippine Islands (BPI) na maaaring umabot na sa pinakamababang punto ang inflation ngayong taon.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
“Isang potensyal na rebound (ay) inaasahan sa huling tatlong buwan ng 2024 habang ang mga paborableng base effect ay kumukupas. Gayunpaman, inaasahan namin na mananatiling kontrolado ang inflation, na posibleng manatili sa ibaba ng 3 porsiyento sa kawalan ng pagkabigla sa suplay,” sabi ng BPI.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Year-to-date, ang inflation ay nag-average ng 3.4 percent, na kumportable sa loob ng 2 hanggang 4 percent target range ng BSP. Pero hindi naging madali ang pagpunta dito.
Ang BSP ay nasa punto na ngayon kung saan kailangan nitong i-undo ang pinakamalakas na pagkilos nitong paghihigpit sa loob ng dalawang dekada, na naghatid ng benchmark rate sa pinakamataas nitong antas sa loob ng 17 taon upang mapaamo ang napakatigas na inflation.
Ang pagbabawas ng mga gastos sa paghiram ay kinakailangan sa gitna ng mga hula sa merkado na ang ekonomiya ay maaaring lumago sa ibaba ng target ng gobyerno para sa taong ito matapos ang pagkonsumo ay nagpakita ng mga palatandaan ng paghina.
Ngunit hindi tulad sa Estados Unidos kung saan ang pagbagal ng market ng trabaho ay nagtulak sa US Federal Reserve na maghatid ng outsized 50-basis point (bp) cut noong Setyembre, ang BSP ay pumasok sa easing era nito noong Agosto na may tradisyonal na quarter point na pagbabawas sa policy rate. , na ngayon ay nasa 6.25 porsyento.
Sa pasulong, sinabi ni Gobernador Eli Remolona Jr. na ang sentral na bangko ay gagawa ng “mga hakbang ng sanggol” hanggang ang pangunahing rate ay bumaba sa 4.5 porsiyento sa katapusan ng 2025, na nagmumungkahi na ang mga awtoridad sa pananalapi ay hindi malamang na gumamit ng mga jumbo cut na maaaring pukawin ang pangamba sa merkado na ang ekonomiya ay patungo sa isang mahirap na landing.
Ibinahagi ng BPI ang parehong pananaw. “Bagama’t inaasahan namin ang mas maraming monetary easing, hindi malamang na ang BSP ay magpatibay ng isang agresibong diskarte,” sabi ng bangkong pinamumunuan ng Ayala.
Hindi rin nakikita ng Japanese investment bank na si Nomura ang BSP na tumutugma sa agresyon ng Fed. “Iniisip pa rin namin na ang BSP ay hindi malamang na maging mas agresibo sa 50-bp clip, tulad ng Fed noong nakaraang buwan,” sabi nito.
