– Advertising –
Ang board-setting na Monetary Board ng Bangko Sentral Ng Pilipinas (BSP) ay malamang na ipagpatuloy ang isang siklo ng pananalapi sa pag-iwas sa pamamagitan ng pag-ahit ng 25 na mga puntos na batayan (BPS) mula sa mga pangunahing rate ng interes kapag ang lupon ay nakakatugon sa susunod na linggo.
Nangangahulugan ito na ang sentral na bangko ay magpapatuloy mula sa isang pag -pause mula noong Pebrero kapag ang isang Pall of Global Trade Uncerinty na itinakda, sinabi ng mga analyst sa katapusan ng linggo.
Ang mas mababang mga taripa ng pag -import ng US na ipinataw sa Pilipinas kumpara sa ibang mga bansa, tulad ng inihayag ni Pangulong Donald Trump noong Huwebes, na sinundan ng ulat noong Biyernes na ang inflation ng Pilipinas ay umiwas pa noong Marso, bigyan ang kumpiyansa sa pananalapi na ipagpatuloy ang pagputol ng mga rate ng interes kapag nakakatugon ito noong Abril 10, sinabi ng mga analyst na kapanayamin ng Malaya Business Insight.
– Advertising –
Ang inflation, tulad ng iniulat ng Philippine Statistics Authority (PSA) noong Biyernes, ay bumagal pa sa 1.8 porsyento noong Marso mula 2.1 porsyento noong Pebrero at 3.7 porsyento noong Marso 2024.
“Samakatuwid, tulad ng isang koboy na pumapasok sa isang saloon, ang BSP ay malamang na pumasok sa susunod na linggo ng setting ng setting ng setting ng isang swagger. Ang pintuan upang ipagpatuloy ang pag -iwas sa siklo ay ngayon ay lumubog kahit na mas malawak,” sinabi ng ekonomista ng HSBC para sa Asean Aris Dacanan.
Ang pag -easing ng ikot ng pag -restart ay sinabi ni Dacanay sa isang ulat pagkatapos ng data ng inflation ng Biyernes na muling pag -restart ng pag -iwas sa siklo ay inaasahan na suportahan ang demand sa domestic at gawing mas mahusay ang paghahatid ng pananalapi ng BSP. “
“(Ang araw ng pagpapalaya ng Pangulo ng Pangulo ng Estados Unidos) ay nakaraan na sa amin at, tulad ng inaasahan, ang mga tariff ng gantimpala na ipinataw sa Pilipinas ay medyo hindi kapani -paniwala kaysa sa iba,” aniya.
Sa isang sukat ang ekonomiya ng Pilipinas ay maaaring makinabang mula sa pag -unlad na ito dahil nakakakuha ito ng pagbabahagi ng merkado sa US mula sa iba, sinabi ni Dacanay sa ulat.
“Sa inflation na mas mababa kaysa sa pagtataya ng inflation na nababagay ng panganib ng BSP, inaasahan namin na ang sentral na bangko ay mag-tweak ng inflation forecast pababa sa susunod na linggo. At sa pagbagsak ng inflation, ang tunay na rate ng patakaran ay lumawak nang sapat para sa BSP na gupitin kahit na wala ang Fed na ginagawa ang pareho. Lahat ay maayos,” idinagdag ng ekonomistang HSBC.
Sinabi ng punong ekonomista ng Unionbank na si Ruben Carlo Asuncion na isasaalang -alang ng Monetary Board ang pangkalahatang epekto ng mga tariff ng gantimpala ni Trump kapag nagtatagpo ito sa Abril 10.
Ang nasasakop na mga rate ng inflation ay tiyak na timbangin sa desisyon ng BSP, pati na rin ang potensyal na pag -urong sa US at mas mahina ang paglago ng ekonomiya.
“Kaya, inaasahan namin ang isang 25-basis-point (BPS) na pinutol sa pagpupulong ng BSP noong ika-10 ng BSP,” sabi ni Asuncion.
Si Nicholas Mapa, punong ekonomista sa Metrobank, ay nagsabing ang taon-sa-date, target-consistent inflation at ang moderating momentum ng paglago, ay nagmumungkahi ng isang hiwa ng 25 bps.
Ang “slip sa mga pahiwatig ng inflation ng core sa isang katamtamang demand side pressure, na dapat ding isaalang -alang ng BSP kapag nakakatugon ito sa linggong ito,” aniya.
Ang Citi Economist para sa Philippines Nalin Chutchotitham ay nagsabing ang rate ng inflation sa ibaba ng 2 porsyento sa Marso ng mga semento ng isang kaso para sa isang rate ng patakaran na pinutol sa buwang ito.
“Sa pag-print ng (Biyernes) na malapit sa sahig ng pagtataya ng Marso ng BSP na 1.7-2.5 porsyento at sa ibaba ng target, at ang aming mga binagong mga pagtataya na nagpapahiwatig ng tighter na patakaran ng patakaran sa pananalapi sa totoong mga termino, inaasahan namin na ang mga pagbawas ay magpapatuloy noong Abril, Agosto at Disyembre at makita ang mga panganib ng huli na dalawang pagbawas na dinala sa Hunyo at Oktubre, ayon sa pagkakabanggit, binigyan ang mga panlabas na headwinds,” Data.
Inaasahan ng Citi na ang inflation ay manatiling matatag sa loob ng mas mababang kalahati ng saklaw ng target ng BSP para sa natitirang bahagi ng 2025, na binibigyan ng kumpiyansa na babaan ang 2025 na inflation forecast sa 2.2 porsyento habang ang 3.2 porsyento na pagtataya nito para sa 2026.
Sinabi ni Chutchotitham na ang 17 porsyento na mga taripa ng pag -import ng US na ipinataw sa pH “ay mas mababa kaysa sa karamihan ng iba pang mga kapantay ng ASEAN at may kaunting epekto, at maaari ring ilagay ang Pilipinas sa isang mas kapaki -pakinabang na posisyon.
Si Sarah Tan, Economist ng Analytics ng Moody para sa Pilipinas at Tsina, sinabi sa isang email message na ang March inflation print ay magbibigay sa BSP ng kumpiyansa na ipagpatuloy ang pagputol ng mga rate nito.
“Ang isang pagkabulok sa pangunahing kategorya ng pagkain ay nagdala ng pamagat ng ulo sa Pilipinas sa pinakamababang antas nito mula noong Mayo 2020. Karamihan sa mga ito ay na -flatten ng isang mataas na epekto. Isang taon bago, ang kababalaghan ng panahon ng El Niño ay nagdala ng isang dry spell, na kumukuha ng mga ani ng ani,” sabi niya.
“Dagdag pa, ang isang cap cap sa baboy, na ipinatupad noong Marso 10, at ang mga mas mababang mga taripa ng bigas ay humantong din sa mas malamig na inflation ng pagkain,” idinagdag niya, na sinasabi na ang patakaran sa pananalapi sa bansa ay makakatulong na mabawasan ang presyon sa mga badyet sa sambahayan at magdala ng ginhawa sa domestic ekonomiya habang ang isang mas mahirap na klima sa kalakalan sa mga taripa ng US ay tumaas.
Panlabas na headwind
Si Jun Neri, ang nangungunang ekonomista ng BPI, ay nagsabing ang mababang inflation ay maaari ring palakasin ang kakayahan ng bansa na pamahalaan ang mga panlabas na headwind, kasama na ang epekto ng mga taripa ni Trump sa pandaigdigang kalakalan.
“Habang ang mga ekonomiya na nakatuon sa pag-export ay maaaring harapin ang higit na presyon mula sa pagtaas ng proteksyonismo, ang Pilipinas ay medyo insulated dahil sa malakas na pag-asa sa domestic demand,” aniya.
“Sa accounting ng pagkonsumo ng sambahayan para sa isang malaking bahagi ng GDP, ang mas mataas na paggasta ng mamimili – na na -fueled ng mas mababang presyo – makakatulong sa unan ang mga epekto ng pagbagal ng pandaigdigang kalakalan,” sabi ni Neri, na idinagdag na ang kamakailang pagbagal sa inflation ay nagbibigay daan sa paraan para sa isang potensyal na pagbawas sa rate ng BSP.
Ngunit ang BPI lead economist ay hindi nagtatapon ng pag -iingat sa hangin dahil ang puwang para sa mga pagbawas sa rate sa taong ito ay nananatiling limitado.
“Habang ang isang rate ng pagputol ay maaaring angkop sa malapit na termino, posible pa rin ang isang paglipat sa patakaran ng Federal Reserve. Kung ang Fed ay tumugon sa mas mataas na inflation, maaari itong humantong sa pandaigdigang paghihigpit ng pananalapi, na potensyal na paghihigpit sa kakayahan ng BSP na gupitin ang mga rate ng karagdagang,” sabi ni Neri.
Ang malaking kasalukuyang kakulangan sa account ng bansa ay umalis sa peso na mahina laban sa mga panlabas na shocks. “Ang pagpapanatili ng mga rate ng interes sa naaangkop na antas ay maaaring kailanganin upang mabawasan ang potensyal na epekto ng mga kawalan ng katiyakan,” dagdag ni Neri.
Si Michael Ricafort, punong ekonomista ng RCBC, ay nagsabing ang mga pagbawas sa rate ng fed ay maaaring maitugma sa lokal ng BSP upang ang isang malusog na pagkakaiba sa interes ay kalaunan ay mapanatili upang makatulong na suportahan at patatagin ang rate ng palitan ng piso, mga presyo ng pag -import, at pangkalahatang inflation.
Sinabi niya kahit na ang kamakailang mga rate ng inflation na 2.9 porsyento noong Enero 2025 at Disyembre 2024 ay “itinuturing pa ring medyo benign at bahagyang sa ilalim ng kalagitnaan ng target na inflation ng BSP na 2 porsyento-4 porsyento.”
“Maaari itong bigyang-katwiran ang mga pagbawas sa rate ng patakaran sa hinaharap, kasing aga ng susunod na pulong ng setting ng rate ng BSP sa Abril 10, 2025 at tutugma din sa hinaharap na pagbawas sa rate ng fed sa mga darating na buwan,” dagdag ni Ricafort.
Hindi labis na mababa
Si John Paolo Rivera, isang senior research fellow sa Philippine Institute for Development Studies, ay nagsabi ng isang 1.8 porsyento na rate ng inflation rate noong Marso 2025 ay medyo mababa, ngunit kung mabuti ito ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan.
“Ang BSP ay karaniwang target ang 2-4 porsyento na inflation. Habang ang 1.8 porsyento ay bahagyang mas mababa sa mas mababang (dulo ng banda), hindi ito labis na mababa. Nangangahulugan din ito ng mas mabagal na pagtaas ng presyo, na nakikinabang sa mga sambahayan, lalo na para sa mga mahahalagang tulad ng pagkain at transportasyon. Kung ang inflation ay nananatiling mababa at matatag, ang BSP ay maaaring magkaroon ng mas maraming silid upang maputol ang mga rate ng interes, na maaaring pasiglahin ang paghiram, pamumuhunan, at paglaki,” sabi ni Rivera.
Gayunpaman, sinabi niya na ang inflation na patuloy na mababa ay maaaring mag-signal ng mahina na paggasta ng mamimili o pagbagal ng ekonomiya, lalo na kung kulang ang hinihimok na inflation.
“Kung ang inflation ay mananatiling mababa sa masyadong mahaba, ang mga negosyo ay maaaring mag -atubiling mamuhunan o umarkila, natatakot sa mas mababang kita,” dagdag ni Rivera.
Sinabi ni Leonardo Lanzona, ekonomista ng Ateneo de Manila University, ang mas mababang inflation ng Marso ay “mas isang tanda ng isang ekonomiya na nagpapabagal kaysa sa isa sa pagtaas ng produksiyon.
“Sa mga normal na panahon, magiging perpekto ito para sa karagdagang pag -easing ng patakaran sa BSP. Ngunit sa pagtaas ng mga taripa, inaasahan ang pagkalugi ng pera. Ito ay maaaring magresulta sa mga inflationary na inaasahan na maaaring mapalakas ng mas mababang mga rate ng interes. Sa madaling sabi, ang pagtanggi sa inflation ay maaaring pansamantala lamang at napapalibutan ng maraming kawalan ng katiyakan dahil sa mga patakaran ng US,” sabi ni Lanzona.
‘Growth Prospect Firm’ -BSP
Habang kinilala ni Remolona na “ang kawalan ng katiyakan sa pandaigdigang mga patakaran sa ekonomiya at ang epekto nito sa ekonomiya ng domestic ay tumaas nang malaki,” sinabi rin niya na ang lupon ng pananalapi ay nabanggit na ang mga prospect ng paglago ng ekonomiya ay patuloy na matatag.
Ang aktwal na pagbabasa para sa Marso sa taong ito ay nasa ibabang dulo ng saklaw ng forecast ng BSP sa pagitan ng 1.7 at 2.5 porsyento.
Sinabi ni BSP Governor Eli Remolona Jr. na ang pinakabagong outturn ng inflation ay naaayon sa pagtatasa ng BSP na ang inflation ay mananatili sa loob ng target na saklaw sa abot -tanaw na patakaran.
“Ang mga panganib sa pananaw ng inflation ay patuloy na malawak na balanse para sa 2025 at 2026. Ang pangunahing baligtad na mga panggigipit ay nakikita (nagmumula) ang sektor ng mga utility. Ang epekto ng mas mababang mga taripa ng pag -import sa bigas ay nananatiling susi sa downside na panganib sa inflation,” aniya, na nagkomento sa data.
“Sa unahan, ang BSP ay magpapanatili ng isang sinusukat na diskarte sa pag -easing ng patakaran sa pananalapi upang matiyak ang katatagan ng presyo na naaayon sa napapanatiling paglago ng ekonomiya at trabaho. Sa balanse, ang kawalan ng katiyakan sa pananaw para sa inflation at paglago ay patuloy na maging isang pangunahing kadahilanan sa pagtatakda ng patakaran sa pananalapi,” aniya.
Sinabi niya na sa pagpapasya sa tiyempo at kadakilaan ng karagdagang mga pagbawas sa rate ng interes ng patakaran, ang Monetary Board ay mananatiling umaasa sa data at magpapatuloy na pinuhin ang pagtatasa nito sa mga potensyal na epekto ng kawalan ng katiyakan sa pandaigdigang patakaran at epekto ng nakaraang pag-easing ng patakaran sa pananalapi.
“Isasaalang -alang ng Monetary Board ang pinakabagong outturn ng CPI kasama ang pinakabagong mga pag -unlad sa domestic at global sa pulong ng patakaran sa pananalapi nitong Abril 10,” sabi ni Remolona.
Sa huling pagpupulong nito noong Pebrero, nagpasya ang board ng pananalapi na panatilihin ang rate ng target na reverse reverse muling pagbili (RRP) na hindi nagbabago sa 5.75 porsyento. Ang mga rate ng interes sa magdamag na deposito at mga pasilidad sa pagpapahiram ay pinananatiling matatag sa 5.25 porsyento at 6.25 porsyento, ayon sa pagkakabanggit.
– Advertising –
