Sinisisi sa patuloy na pagganap ng merkado mula pa noong pagsisimula ng taon ay lumipat sa hierarchy ng Philippine Stock Exchange (PSE), na nagsisimula sa pangulo at punong executive officer na si Ramon S. Monzon.
Ang pamunuan ay pinupuna dahil sa mga pangangasiwa at pagkukulang sa papel na ito ng pag -unlad upang mapalawak at mapalago ang merkado. Ito ay nasa tabi ng patuloy na hindi kasiya -siya sa maliwanag na pagiging epektibo ng pamumuno sa tungkulin ng regulasyon nito. Ang pinakatanyag na kung saan ay ang kontrobersyal na pagbebenta ng mga hindi rehistradong pagbabahagi ng Abra Mining (AR) sa publiko sa pamumuhunan.
Ang kontrobersya ng pagmimina ng ABRA ay kasangkot sa iligal na pagpapalabas ng mga pagbabahagi ng AR sa loob ng limang mahabang taon – mula 2015 hanggang 2019 – na umaabot sa 169.05 bilyong pagbabahagi, na higit sa mga awtorisadong pagbabahagi ng kumpanya.
Matapos tapusin ang pagsisiyasat nito, “Ang PSE ay mula noon ay nanatiling mahigpit tungkol sa mga natuklasan nito.” Ang bagay na ito ay naging isang puzzle na may “Ang PSE na pumasa sa responsibilidad sa Securities and Exchange Commission (SEC), na katulad na iniiwasan ang pagtugon sa isyu.” Iniwan nito ang PSE upang mawala ang kredensyal nito upang mapanatili ang integridad at transparency sa pag -regulate ng merkado.
Ngayon, ang PSE ay sinisisi para sa katakut -takot na predicament ng merkado. Nang isara ang merkado noong Enero 17 sa pagtatapos ng ikatlong linggo ng pangangalakal para sa 2025, ito ay nadulas sa negatibong teritoryo nang hindi bababa sa 2.71% o 176.67 puntos sa 6,352.12. Inaasahang tumitindi ang kawalang -kasiyahan habang nagpapatuloy ang pagganap ng merkado ng merkado.
Repasuhin ang Pagganap
Ipinagmamalaki na itinuturing na isa sa mga pinakalumang bourses sa Asya, ang PSE ay pinangalanang “Pinakamahusay na Stock Exchange sa Timog Silangang Asya para sa 2021.” Ang parangal ay ipinagkaloob ng Alpha Timog Silangang Asya, na ang pag -angkin sa katanyagan ay ang tala nito bilang unang magazine ng pamumuhunan na itinatag upang tumuon sa Timog Silangang Asya mula noong 2007, na tila walang kabuluhan sa iskandalo ng pagmimina ng Abra sa oras na iyon. Ang anomalyang pangangalakal ay “kasama ang mga dayuhan na bumili ng mga pagbabahagi ng AR mula Enero hanggang Pebrero 2021 nang ang ABRA Mining ay nagkakahalaga ng higit sa 70 porsyento ng mga pang -araw -araw na transaksyon.”
Hindi ito eksakto ang pinakamahusay at perpektong taon ng merkado. Ang PSEI ay nagsara sa oras sa 7,122.63, pababa ng 0.24% taon-sa-taon (yoy). Gayunpaman, ang kabuuang capitalization ng merkado ay umabot sa 13.8% sa P18.1 trilyon at average na pang -araw -araw na halaga na ipinagpalit ay P9.0 bilyon, hanggang 22.5%. Nangyari ito anuman ang aktibidad ng pagbebenta ng net ng mga dayuhang namumuhunan na ang kabuuang halaga ng paglilipat, sa kabilang banda, ay medyo mababa sa 36.05% lamang ng kabuuang mga transaksyon sa merkado.
Ang merkado ay itinaas ng mga sumusunod na counter: ang sektor ng serbisyo, hanggang 31.2%; ang sektor ng pinansyal, hanggang sa 11.0%; sektor ng industriya, hanggang sa 10.8%; at ang sektor ng pagmimina at langis, hanggang sa 0.8%. Ang mga hawak na kumpanya at sektor ng pag -aari ay tumimbang sa merkado kapag ang kanilang mga pagtatanghal ay dumulas ng 7.4% at 12.1%, ayon sa pagkakabanggit.
Mayroong walong mga bagong kumpanya na nakalista sa oras na iyon, lalo na: DDMP REIT Inc. (DDMPR); Monde Nissin Corporation (Monde); Filinvest REIT Corp. (FILRT); RL Commercial REIT Inc. (RCR); Mreit Inc. (MREIT); Allday Mart Inc. (Alldy); Mga Distributor ng Medlines Incorporated (Medic); at SP New Energy Corporation (SPNEC).
Ang kabuuang kapital na nakataas (ang pagpopondo na nakataas mula sa mga pangunahing pagbabahagi lamang) ay tinatayang halos P160.0 bilyon. Mayroong 276 nakalista na mga kumpanya at 125 aktibong mga kalahok sa pangangalakal.
Ang pangulo at CEO sa oras na iyon ay walang iba kundi ang kasalukuyang pangulo at CEO ng bourse, si Ramon S. Monzon.
Nagsisimula ng mga taon hanggang sa kasalukuyan
Noong 2022, lumabas ang PSE na may karagdagang mga inisyatibo sa paggawa ng merkado. Binago nito ang mga patakaran sa listahan nito at pinagsama ang “platform na nakabase sa web na tinatawag na PSE Easy (Electronic Allocation System) na magpapahintulot sa mga lokal na Maliit na Mamumuhunan (LSI) na mag-subscribe sa mga namamahagi online tuwing mayroong isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO).” Kinakailangan ng programa ng LSI ang mga kumpanya na nagsasagawa ng isang IPO upang maglaan ng sampung porsyento (10%) ng kanilang alok sa mga lokal na namumuhunan. Ngunit ang mga lokal na namumuhunan ay maaari lamang mag -subscribe sa hindi hihigit sa P100,000.
Pinahigpit ng PSE ang “Mga Backdoor Listing Rules” at din binago ang mga “lock-up” na mga kinakailangan. Permanenteng isinara nito ang sahig ng kalakalan.
Sa kasamaang palad, ang kabuuang capitalization ng merkado ay bumaba sa P16.56 trilyon, pababa ng 8.4%, kahit na ang bilang ng mga nakalistang kumpanya ay lumago sa 286, ngunit may 124 na aktibong mga kalahok sa pangangalakal.
Sampung (10) mga bagong kumpanya ang nakalista sa oras na iyon, lalo na: Haus Talk Inc. (HTI); Figaro Coffee Group Inc. (FCG); Citicore Energy REIT Corp. (Creit); Bank of Commerce (BNCOM); CTS Global Equity Inc. (CTS); Raslag Corp. (ASLAG); Vistareit Inc. (VREIT); Balai ni fruitas Inc. (Balai); LFM Properties Corporation (LPC); at Premiere Power REIT Corporation (PREIT).
Kapansin -pansin, ang mga dayuhang transaksyon ay lumukso sa 40.76% ng kabuuang turnover ng halaga ng merkado. Gayunpaman, 51.98% na kung saan ay nagbebenta ng mga transaksyon na natapos ng mga dayuhang mamumuhunan bilang mga nagbebenta ng net.
Bahagi dahil sa nabanggit na pag -unlad, ang merkado ay nagsara sa 6,566.39, pababa ng 7.8% para sa taon.
Sa pagtatapos ng 2023, ang PSEI ay dumulas pa sa 6,450.04, pababa ng 1.8%, habang ang average na pang -araw -araw na turnover ng halaga ay bumaba ng 16.5% hanggang P6.09 bilyon. Gayunpaman, ang kabuuang capitalization ng merkado ay bahagyang tumaas sa P16.74 trilyon, hanggang sa 1.1%. Ang mga sektor ng pinansiyal at serbisyo ay pinalakas ang merkado mula sa pagbaba ng mas mababa.
Ang kabuuang kapital na nakataas ay P141.0 trilyon, hanggang sa 42.0%, kasama ang listahan ng tatlong bagong karagdagang mga kumpanya, lalo na: AlterEnergy Holdings Corporation (ALTER); Upson International Corp. (Upson); at Repower Energy Development Corporation (REDC). Gayunpaman, natapos ang merkado sa taon na may 283 nakalista na mga kumpanya at 124 na aktibong mga kalahok sa pangangalakal.
Ang mga dayuhang mamumuhunan ay nanatiling netong nagbebenta para sa ikatlong taon habang ang kanilang pangkalahatang mga transaksyon ay tumaas pa sa 43.91% ng kabuuang mga transaksyon sa merkado.
Noong nakaraang taon, 2024, ang merkado ay nasa mas mahusay na mga bakuran. Ito ay umabot sa 1.22% habang ito ay nagsara sa 6,528.79. Ang kabuuang capitalization ng merkado ay tumaas sa P20.01 trilyon, hanggang 19.5%, habang ang average na pang -araw -araw na transaksyon sa halaga ay bahagyang tumaas din ng 0.1% hanggang P6.10 bilyon. Ito ay ang mga sektor ng pananalapi, pang -industriya at serbisyo na nagtaas ng merkado.
Ang kabuuang kapital na nakataas ay bumaba ng 46.2% hanggang P75.78 bilyon. Natapos ang mga dayuhang mamumuhunan bilang netong nagbebenta para sa ika -apat na taon ngunit ang kanilang pangkalahatang mga transaksyon ay tumaas nang mas mataas sa 46.22% ng kabuuang mga transaksyon sa merkado.
Tandaan, ipinatupad ng PSE ang dami ng average na presyo (VWAP)-VWAP Trading-na kung saan ay isang tool sa pagsusuri sa teknikal upang matulungan ang mga negosyante at mamumuhunan na gumawa ng mga pagpapasya tungkol sa pagbili o pagbebenta ng isang stock; Inilunsad ang PSE Easy Phase 2 na may integrated electronic na sistema ng pagbabayad; at nag-host ng unang on-site na kalsada sa IPO Forum para sa mga potensyal na listahan ng mga aplikante. Nagresulta ito sa karagdagang listahan ng tatlong mga bagong kumpanya, lalo na: Ang Oceanagold (Philippines) Inc. (OGP), Citicore Renewable Energy Corporation (CREC), at Nexgen Energy Corp. (XG).
Hindi na kailangang sabihin, ang hierarchy ng PSE ay hindi natutulog sa trabaho upang maisulong ang paglaki at pag -unlad ng merkado. Ito ay nagsusumikap at masigasig dahil natanggap nito ang prestihiyosong award noong 2021.
Gayunpaman, hindi rin maikakaila na ang transaksyon sa merkado ay pag -urong. Ang average na pang -araw -araw na turnover ng halaga ay nabawasan ng 32.0%, dahil bumaba ito sa P6.10 bilyon mula sa P9.0 bilyon mula noong 2021. Gayundin, ang mga dayuhang mamumuhunan ay palaging mga nagbebenta ng net, na hindi sila maaasahang mga account para sa paglaki ng merkado. Ang kanilang pag -impluwensya sa direksyon ng merkado ay nadagdagan dahil ang kanilang mga aktibidad sa pangangalakal ay tumaas sa 46.22% (o kahit na mas mataas sa mga oras) ng kabuuang mga transaksyon sa merkado. Higit sa lahat, ang bilang ng mga lokal na account sa pamumuhunan sa stock ay hindi lumago.
Ang PSE ay sinasabing simpleng mali sa kung paano ito ginagawa ang trabaho nito, lalo na sa paghawak ng mga pampublikong handog. Nawala ang paningin nito sa tunay na papel nito sa paradigma ng mga pampublikong handog, lalo na sa pagpili, pag -iskedyul, at pagpepresyo ng mga isyu sa stock.
Upang magsimula, ang PSE ay hindi nagbigay ng sapat na pagsisikap sa listahan ng mga maliliit na kumpanya ng takip, na ang maliit na lupon ay hindi lumago sa mga nakaraang taon. Hindi rin ito matagumpay sa pag -akit ng mga kumpanya na pag -aari ng pamilya at -control, bukod sa iba pa, na hinog na target na makinabang mula sa listahan ng publiko sa parehong oras na pinapayagan ang pamumuhunan sa publiko ng isang pagkakataon na magkaroon ng isang piraso ng kanilang pinakinabangang operasyon.
Ang bourse ay kumikilos din tulad ng mga underwriter at nagbigay. Ang mga pampublikong handog ay naka -iskedyul nang paisa -isa upang matiyak ang monopolyo ng merkado at tagumpay na kung ito ang pangunahing pag -aalala nito, na mahalagang bigyan ng pagkakataon ang mga namumuhunan na magkaroon ng maraming mga pampublikong handog hangga’t maaari upang pumili mula sa anumang oras. Dapat itong iwanan ang mga underwriter at mga nagbigay sa pag -aalala tungkol sa pag -iskedyul at tiyempo ng kanilang sariling mga pampublikong handog.
Susunod, ang bourse ay naging pliant sa pagpepresyo ng mga isyu sa stock na pabor sa interes ng mga underwriter at mga nagbigay, sa halip na mag -ferreting ng isang mahusay na presyo ng pag -aalok para sa publiko sa pamumuhunan. Alalahanin na ang karamihan sa mga handog ng stock sa nakaraang limang taon ay nangangalakal ngayon sa ibaba ng kanilang orihinal na paunang presyo ng pag -aalok ng publiko. Ito ay dahil ang mga presyo ng alok ay ma -maxed.
Panghuli, dapat dagdagan ng PSE ang porsyento ng paglalaan para sa LSIS bilang isang anyo ng pagtaas ng bilang ng mga namumuhunan at mga account sa pamumuhunan. Isipin, ang bilang ng mga account sa pangangalakal sa merkado ay naabutan ng isang milya, upang magsalita, sa pamamagitan ng mga kalakalan sa cryptocurrency, na hindi kilalang pabagu -bago at riskier kaysa sa mga stock. – Rappler.com
(Ang artikulo ay inihanda para sa pangkalahatang sirkulasyon para sa pagbabasa ng publiko at hindi dapat maipahiwatig bilang isang alok, o paghingi ng isang alok upang bumili o magbenta ng anumang mga seguridad o pinansiyal na mga instrumento kung tinutukoy dito o kung hindi man. Bukod dito, ang publiko ay dapat magkaroon ng kamalayan Na ang manunulat o anumang mga partido sa pamumuhunan na nabanggit sa haligi ay maaaring magkaroon ng isang salungatan ng interes na maaaring makaapekto sa objectivity ng kanilang naiulat o nabanggit na aktibidad ng pamumuhunan.
