Naninindigan muli ang mga pangunahing sentral na bangko noong Pebrero

LONDON — Ang Pebrero ay minarkahan ng isa pang static na buwan para sa mga rate ng interes sa mga pangunahing sentral na bangko na may inaasahang pagbabago ng kurso sa pandaigdigang patakaran sa pananalapi na inaasahang magsisimula sa susunod na taon habang ang mga umuusbong na mga kapantay sa merkado ay nakikidigma sa patakarang easing.

Ang lahat ng apat sa mga sentral na bangko na nangangasiwa sa 10 pinakapinag-trade na mga pera na nagdaos ng mga pagpupulong noong Pebrero – Australia, New Zealand, Sweden at UK – ay nagpanatiling hindi nagbabago ng benchmark na mga rate ng pagpapautang.

Ang US Federal Reserve, ang European Central Bank, ang Bank of Japan, ang Bank of Canada, ang Swiss National Bank at Norges Bank ay hindi nagkita.

Minarkahan ng Pebrero ang ikatlong sunod na buwan ng walang pagtaas mula sa mga sentral na bangko ng G10 – ang pinakamahabang sunod-sunod na streak mula noong tag-init 2021.

Ang market focus ay matatag sa kung kailan maaaring simulan ng mga pangunahing sentral na bangko ang pagpapagaan ng patakaran sa kamakailang malakas na data ng US na nagtulak sa mga inaasahan para sa isang hakbang ng Fed sa susunod na taon.

BASAHIN: Ang mga sentral na bangko ay nagna-navigate sa mahirap na landas mula sa pagtaas ng rate hanggang sa mga pagbawas

“Kapag pinag-uusapan natin ang tungkol sa muling pagpabilis ng ekonomiya, pinag-uusapan natin ang muling pagpabilis ng US – hindi pandaigdigan, at tiyak na hindi EU. Kaya’t maaari bang pumunta ang ECB bago ang Fed?” sabi ni Mary-Therese Barton, CIO para sa fixed income sa Pictet Asset Management.

Ipinakikita ng mga money market na nakikita ng mga mangangalakal ang isang mataas na pagkakataon na ang ECB at Fed ay magsisimulang magbawas ng mga rate sa Hunyo, ayon sa data ng LSEG, na may bahagyang mas mataas na posibilidad para sa ECB.

Ang isang napakabigat na kalendaryo ng halalan, na nagtatapos sa boto ng Nobyembre sa US, ay nagdagdag ng karagdagang layer ng kawalan ng katiyakan, idinagdag ni Barton.

Mga umuusbong na ekonomiya

Samantala, ang mga umuusbong na ekonomiya – na nauna sa kanilang binuo na mga kapantay sa merkado sa parehong paghigpit at pagluwag ng ikot – ay nagpatuloy sa kanilang pagluwag na pagtulak, kahit na sa mas mabagal na bilis.

“Ang mga umuusbong na bangkong sentral ng Market ay … lumalampas sa kanilang binuo na mga katapat sa merkado sa pagpigil sa inflation,” sabi ni Nicolas Forest, CIO sa Candriam. “Gayunpaman, ang pagtaas ng mga presyo ng langis at nababanat na mga ekonomiya ay patuloy na naglalagay ng pataas na presyon sa inflation, na nagmumungkahi na ang mga sentral na bangko ay maaaring magpatibay ng mas mabagal na bilis sa pagpapagaan ng mga patakaran sa pananalapi.”

Mula sa sample ng Reuters ng 18 sentral na bangko sa mga umuunlad na ekonomiya, 13 ang nagsagawa ng mga pagpupulong sa pagtatakda ng rate noong Pebrero, bagama’t dalawa lamang – sa Hungary at Czech Republic – ang nagbawas ng mga rate. Ang Indonesia, India, Korea, Mexico, Thailand, Pilipinas, Israel at Poland ay nagpapanatili ng lahat ng mga rate na hindi nagbabago.

Pinapanatili ng sentral na bangko ng China ang pangunahing rate ng patakaran nito na hindi nagbabago, ngunit naghatid ng isang record na pagbawas sa benchmark na rate ng mortgage nito.

BASAHIN: Ang Tsina ay may mas maraming espasyo upang bawasan ang ratio ng reserba sa halip na mga rate ng interes

Wala sa mga umuusbong na merkadong sentral na bangko sa sample ang nagtaas ng mga rate noong nakaraang buwan – ang unang pag-pause sa loob ng hindi bababa sa tatlong taon.

Ang mga serial hiker na Turkey at Russia – na responsable sa karamihan ng mga pagtaas sa mga umuunlad na ekonomiya sa mga nakalipas na buwan habang nilalabanan nila ang mataas na inflation at pressure sa kanilang mga currency – ay pinanatiling hindi nagbabago ang mga rate.

Ang mga pinakahuling hakbang ay nagdala ng year-to-date na rate cut tally sa 425 basis points, habang ang pinagsama-samang pagtaas ay umabot sa 250 bps.