WASHINGTON – Sinabi ni Federal Reserve Chair Jerome Powell, sa isang malawak na pag-endorso ng lakas ng ekonomiya ng US, noong Miyerkules na ang mga rate ng interes ay tumaas at bababa sa mga darating na buwan, na may patuloy na pagbaba ng inflation at isang inaasahan ng patuloy na paglago ng trabaho at ekonomiya.
Si Powell, na nagsasalita pagkatapos ng pagtatapos ng dalawang araw na pulong ng patakaran, ay tumanggi na magdeklara ng tagumpay sa dalawang taong paglaban sa inflation ng sentral na bangko ng US, na tinitiyak na nakamit nito ang hinahangad na “malambot na landing” para sa ekonomiya o nangangako na magbawas ng rate. ay darating kaagad sa pagpupulong ng Fed noong Marso 19-20, gaya ng inaasahan ng mga mamumuhunan sa pagsisimula ng desisyon ng patakaran ngayong linggo.
“Masyadong mataas pa rin ang inflation. Ang patuloy na pag-unlad sa pagpapababa nito ay hindi sigurado,” sabi ni Powell matapos na panatilihin ng komite sa pagtatakda ng patakaran ng Fed ang benchmark sa magdamag na rate ng interes sa hanay ng 5.25 porsiyento-5.50 porsiyento at inihayag na ang mga pagbawas sa rate ay hindi magiging angkop hangga’t mayroong “mas malaking kumpiyansa na gumagalaw ang inflation” patungo sa 2-porsiyento na target ng sentral na bangko.
BASAHIN: Ang US Fed ay may hawak na key rate na matatag habang sinabi ni Powell na hindi malamang na maputol ang Marso
Ngunit sa halos lahat ng iba pang paraan sa panahon ng 48-minutong sesyon kasama ang mga mamamahayag, si Powell ay nag-alok ng isang walang pigil na pag-ikot ng magandang balita tungkol sa katayuan ng isang agresibong digmaan laban sa inflation na nadama ng maraming ekonomista na magpapabagsak sa US sa recession at magtapon ng milyun-milyon sa trabaho na may pinakamataas. at pinakamabilis na pagtaas ng rate sa humigit-kumulang apat na dekada.
Pinutol ang March cut
“Ang executive summary ay magiging solid to strong ang paglago … 3.7 percent unemployment ay nagpapahiwatig na ang labor market ay malakas … Mayroon kaming anim na buwan ng inflation data at isang inaasahan na may darating pa,” sabi ng Fed chief. “Maging tapat tayo, ito ay isang magandang ekonomiya.”
Sinabi ni Powell na ang mga pagbawas sa rate ay darating kapag ang Fed ay naging mas secure na ang inflation ay patuloy na bababa mula sa isang antas na kinikilala pa rin nito bilang “nakataas,” hindi bababa sa isang taon na batayan, gamit ang index ng presyo ng personal na paggasta sa pagkonsumo, isang pangunahing sukat na ginamit. ng mga gumagawa ng patakaran, sa 2.6 porsiyento sa taunang batayan noong Disyembre.
Ngunit iminungkahi din niya na sandali lang bago magsimula ang paghatol na iyon.
Ang inflation ay nasa ibaba na sa 2 porsiyento kapag sinusukat sa isang pitong buwang batayan at ang Fed ay nangako na ang mga pagbawas sa rate ay magsisimula bago ang isang taong rate ay umabot sa target na antas.
BASAHIN: Ang ginustong inflation gauge ng Fed ay nagpapakita ng mga presyur sa presyo na patuloy na lumalamig
Matapos ang lahat ngunit pinasiyahan ni Powell ang isang pagbawas sa pulong ng Marso, ang mga mamumuhunan sa mga kontrata na nakatali sa rate ng patakaran ng Fed ay naka-key in noong Mayo 1 bilang ang araw na ang sentral na bangko ay magsisimulang ibaba ang rate na iyon mula sa antas na hawak nito mula noong nakaraang Hulyo.
Bagama’t ang mga komento ni Powell ay naglatag ng isang magandang senaryo sa ekonomiya sa isang taon ng halalan sa pagkapangulo na maaaring sumandal nang husto sa mga saloobin ng publiko tungkol sa inflation at sahod, gayunpaman ay isang panandaliang dagok ang mga ito sa mga mamumuhunan na umaasang magsisimula ang mga pagbabawas sa rate kasing aga ng pitong linggo mula sa ngayon.
Ang mga stock ng US ay bumagsak pagkatapos ng mga komento ni Powell at nagsara nang mas mababa sa araw, habang ang dolyar ay tumaas laban sa isang basket ng mga pera. Bumaba din ang yields ng US Treasury.
“Ito ay malinaw na ang Fed ay hindi nagmamadali sa pagpapagaan nang kasing bilis ng mga presyo sa merkado, na may karagdagang promising data ng inflation na kinakailangan pa rin upang i-unlock ang unang pagbabawas ng rate,” sabi ni Michael Brown, isang market analyst sa Pepperstone.
Ang kinalabasan ng pagpupulong ay nagtulak din laban sa mga panawagan mula sa mga tagapagtaguyod ng paggawa para sa mga pagbabawas upang maprotektahan ang kasalukuyang mababang antas ng kawalan ng trabaho sa panahon na ang ilan ay nakadarama na maaaring may umuunlad na mga kahinaan sa ekonomiya.
Bangko, bumaba ang mga panganib sa kredito
Ang mga panganib na iyon ay naiuwi noong Miyerkules nang ipahayag ng New York Community Bank ang isang hindi inaasahang pagkalugi, isang echo ng mga problema sa pagbabangko noong nakaraang tagsibol na inaasam ng Fed na naipahinga na. Ang pinakahuling pahayag ng patakaran mula sa Federal Open Market Committee (FOMC) ng sentral na bangko, gayunpaman, ay inalis ang wika, na inilagay kasunod ng mga pagkabigo noong 2023 ng Silicon Valley Bank at iba pang mga nagpapahiram, na nagsasabing ang sistema ng pagbabangko ay “mabuti at nababanat” – isang katotohanan na sa mga normal na panahon ay hindi na kailangang sabihin.
Ibinaba din ng Fed ang mga sanggunian sa hindi tiyak na epekto ng mahigpit na kredito sa mga sambahayan at negosyo at ang mga “lags” kung saan ang mga pagbabago sa patakaran sa pananalapi ay nararamdaman sa ekonomiya, isang pahiwatig na ang mga sentral na bangkero ng US ay nararamdaman na ang kasalukuyang pinakamahusay na resulta ng kaso ay maaaring magtiis na wala ang ilang uri ng hindi inaasahang pagkabigla.
Sa pangkalahatan, ang mga pagbabagong ginawa sa pahayag ng patakaran ay nag-codify kung ano ang isang umuusbong na “pivot” ng Fed na nagtatapos sa humigit-kumulang dalawang taon kung saan ang bias ng sentral na bangko ay patungo sa mas mataas na mga rate ng paglipat at ang mga panganib na nakikitang tumagilid patungo sa mga dulot ng tumataas na presyo.
“Ang rate ng aming patakaran ay malamang na nasa tuktok nito para sa tightening cycle na ito at na, kung ang ekonomiya ay umuunlad nang malawak gaya ng inaasahan, malamang na angkop na simulan ang pag-dial pabalik sa pagpigil sa patakaran sa isang punto sa taong ito,” sabi ni Powell.
Trabaho, mga layunin sa inflation
Ang mga panganib sa dalawahang trabaho ng Fed at mga layunin sa inflation ay “lumilipat sa mas mahusay na balanse,” sabi ng pahayag ng patakaran ng Fed. “Sa pagsasaalang-alang ng anumang mga pagsasaayos sa target na hanay para sa rate ng pederal na pondo, maingat na susuriin ng Komite ang papasok na data, ang umuusbong na pananaw, at ang balanse ng mga panganib.”
Sa kabaligtaran, ang naunang pahayag ng Fed, na inilabas noong Disyembre 13, ay naglatag ng mga kondisyon kung saan isasaalang-alang nito ang “anumang karagdagang pagpapatibay ng patakaran,” wika na hindi kasama ang anumang pagsasaalang-alang ng mga pagbawas sa rate.
Ang mga opisyal ng Fed ay hindi naglabas ng mga bagong projection sa ekonomiya sa kanilang pagpupulong ngayong linggo. Noong Disyembre 12-13 na pagpupulong, naisip ng mga gumagawa ng patakaran na bawasan ang rate ng patakaran ng 75 na batayan na puntos sa kabuuan ng taong ito, isang pananaw na ia-update sa pulong ng Fed sa Marso.
