WASHINGTON, Estados Unidos —Sinabi ng isang matataas na opisyal ng Federal Reserve noong Huwebes na ang US central bank ay malamang na magsisimulang magbawas ng mga rate ng interes “sa ilang mga punto sa taong ito,” ngunit nagbabala laban sa potensyal na inflationary na epekto ng labis na pagkonsumo.
“Kung ang ekonomiya ay umuunlad nang malawak tulad ng inaasahan, malamang na angkop na simulan ang pag-dial pabalik sa aming pagpigil sa patakaran sa huling bahagi ng taong ito,” sinabi ng vice chair ng Fed na si Philip Jefferson sa isang kaganapan sa Peterson Institute of International Economics (PIIE) sa Washington.
Sinabi ng numerong dalawang tao sa US central bank na inaasahan pa rin niya ang paglago sa paggasta at produksyon sa US na bumagal sa 2024.
“Gayunpaman, nang walang malinaw na pag-unawa kung bakit naging napakatibay ng paggasta ng consumer, nakikita ko ang patuloy na lakas sa paggastos bilang isang mahalagang pagtaas ng panganib sa aking pagtataya,” sabi niya.
Ang mga sambahayan sa US ay patuloy na gumagastos noong 2023, sa kabila ng kanilang pagbawas sa kapangyarihan sa pagbili dahil sa inflation sa isang banda, at pagtaas ng mga rate ng interes sa kabilang banda.
Labis na pagkonsumo
Nagbabala si Jefferson tungkol sa epekto ng “socially motivated consumption — o ‘pag-iingat sa mga Joneses,'” na aniya ay “maaaring maging sanhi ng mga indibidwal na kumonsumo ng higit pa kaysa sa hinulaang ng mga modelo na isinasaalang-alang lamang ang kayamanan at kita ng sambahayan.”
BASAHIN: Nag-aalala ang Fed tungkol sa pagbabawas ng mga rate sa lalong madaling panahon, ang mga minuto ng palabas sa pulong ng Enero
Ang labis na pagkonsumo ay maaaring makapagpabagal sa makabuluhang pag-unlad na ginawa ng Fed sa inflation, sa kabila ng kamakailang pagtaas.
Ang isang sukatan ng inflation ng presyo na kilala bilang consumer price index (CPI), kung saan ini-index ang mga pensiyon, ay mas mataas kaysa sa inaasahan noong Enero, na umabot sa taunang rate na 3.1 porsyento.
“Ang nakakadismaya na pagbabasa ng CPI ay nagha-highlight na ang proseso ng disinflation ay malamang na bumpy,” sabi ni Jefferson noong Huwebes.
Binanggit din niya ang dalawa pang panganib: ang humihinang labor market at ang pag-asam ng “nakataas” na geopolitical na mga panganib.
“Ang pagpapalawak ng salungatan sa Gitnang Silangan ay maaaring magkaroon ng mas malaking epekto sa mga presyo ng mga bilihin, tulad ng langis, at sa pandaigdigang pamilihan sa pananalapi,” sabi niya.
Ang pagkakaroon ng pagtaas ng pangunahing rate ng pagpapautang nito sa pagitan ng 5.25 at 5.50 na porsyento, isinasaalang-alang na ngayon ng Fed ang pagputol ng mga rate.
Ngunit ang mga opisyal ng Fed ay nagpapatibay ng isang maingat na diskarte at itinuturing na hindi malamang na magsisimula sila sa susunod na pagpupulong sa Marso.
Tiyempo ng pagbabawas ng rate
Sa pagsasalita noong Huwebes, ang kasamahan ni Jefferson sa Fed board, si Gobernador Lisa Cook, ay nagtimbang din sa kung kailan maaaring simulan ng Fed ang pagputol ng mga rate.
“Kapag isinasaalang-alang ang naaangkop na patakaran sa pananalapi, nakikita ko ngayon ang dalawang panig na mga panganib,” sinabi niya sa isang kumperensya sa Princeton, New Jersey sa mga inihandang pangungusap.
BASAHIN: Nakita ng Fed ang pagbabawas ng mga rate ng US noong Hunyo, ang mga panganib ay nabaling sa paglipat sa ibang pagkakataon
“Tinatimbang ko na ngayon ang posibilidad ng pagpapagaan ng patakaran sa lalong madaling panahon at hayaan ang inflation na manatiling patuloy na mataas kumpara sa pagpapagaan ng patakaran sa huli at magdulot ng hindi kinakailangang pinsala sa ekonomiya,” sabi niya.
Sinabi ni Cook na gusto niyang magkaroon ng “mas malaking kumpiyansa” na ang inflation ay nagsasara sa pangmatagalang target ng Fed na dalawang porsyento bago “simulan na bawasan ang rate ng patakaran.”
“Makikita ko ang pagbabawas ng rate bilang pag-aayos ng patakaran upang ipakita ang nagbabagong balanse ng mga panganib,” dagdag niya.
