Sa wakas ng pagbabawas ng mga rate ng interes ng Bangko Sentral ng Pilipinas, ang mga mangangalakal ay itinutulak na mamuhunan sa mga kumpanyang nakikinabang sa mas mababang mga rate, partikular na ang mga bangko at mga kumpanya ng ari-arian.
Mas gusto ng mga analyst na na-survey ng Inquirer Business Section ang mga kumpanyang ito, bagama’t ang ilan ay pinapaboran din ang mga defensive stock na ang mga mahahalagang serbisyo ay hindi karaniwang apektado ng ikot ng negosyo.
Nakikita ng iba ang lakas sa panig ng consumer mass market, na pumipili ng mga stock na nakikinabang sa pinahusay na paggasta ng consumer.
Para sa ilan, nananatili pa rin ang renewable energy at gold mining plays.
Narito ang kanilang nangungunang tatlong stock pick:
April Lynn Tan
Chief equity strategist ng COL Financial Group
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
AREIT Inc.
“Ang mga rate ng interes ay inaasahang bababa, lalo na sa mas mataas na panganib ng isang mahinang ekonomiya. Ang REITS (mga real estate investment trust) ay makikinabang sa pagbagsak ng mga rate ng interes habang ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng mga ani. Mayroon din kaming paborableng pananaw sa kamakailang pag-iniksyon ng asset ng Ayala Land Inc. dahil pinalaki nito ang portfolio ng AREIT at ginawa itong mas sari-sari.”
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Manila Electric Co.
“Mas maraming defensive earnings ang Meralco dahil kabilang ito sa power sector. Ang mataas na ani ng dibidendo nito ay ginagawa rin itong kaakit-akit dahil sa mga inaasahan ng pagbagsak ng mga rate ng interes.
Ang Jollibee Foods Corp.
“Ang JFC ay isa sa mga kilalang outperformer noong ikalawang quarter. Ang mga kita para sa panahon ay tumalon ng 30.8 porsyento hanggang P3 bilyon, na nagdala ng unang kalahating kita na mas mataas ng 28.9 porsyento sa P5.7 bilyon, na mas mahusay kaysa sa inaasahan. Ang paglago ay hinimok ng malakas na paglago ng benta sa buong sistema na 12.1 porsyento. Ang mas kahanga-hanga, gayunpaman, ay ang pagtaas ng mga benta sa buong sistema ay higit na pinaandar ng malakas na parehong paglago ng benta ng tindahan (SSSG) na 7.4 porsiyento at hindi lamang pagpapalawak ng tindahan. Bukod dito, habang may ilang mga internasyonal na tatak na nakaranas ng kahinaan gaya ng inaasahan (Smashburger, Highlands Coffee at mga nasa China), ang mga ito ay nabawi ng lakas ng iba pang mga tatak nito, na nagpapahintulot sa pangkalahatang SSSG ng internasyonal na negosyo na lumago ng 4.7 porsyento. Ang margin ng mga kita bago ang income tax (EBIT) ay bumuti din ng 100 basis points (bp), na tumutulong sa mga kita na lumago nang mas mabilis. Dahil sa malakas na performance sa ikalawang quarter, itinaas ng management ang EBIT growth guidance nito sa 18 hanggang 20 percent para sa taong ito mula 10 hanggang 15 percent dati. Ang bagong patnubay ay mas mataas din kaysa sa pagtataya ng paglago ng COL at consensus na 10.2 porsiyento at 13.9 porsiyento, ayon sa pagkakabanggit. Bukod sa paghahatid ng mas mahusay kaysa sa inaasahang kita sa ikalawang quarter, mayroon din kaming magandang pananaw sa pagkuha ng JFC ng 75-porsiyento na stake sa nangungunang South Korean value coffee chain na Compose Coffee sa halagang P19.9 bilyon. Ang Compose Coffee ay kasalukuyang nagpapatakbo ng 2,470 na tindahan, na 100-porsiyento ay may prangkisa, na binabawasan ang mga kinakailangan sa paggasta sa kapital. Bukod dito, ang Compose Coffee ay agad na magiging earnings-accretive dahil nag-ulat ito ng mga kita na P5.8 bilyon at pangunahing netong kita na P1.6 bilyon sa buong taon 2023. Sa pagsasama-sama, ang Compose ay magbibigay ng incremental na paglago ng 2 porsiyento sa mga kita ng JFC at 12 porsiyento sa EBIT.”
Ron Acoba
Trading Edge Consultancy chief investment strategist
Apex Mining Co. “Gusto ko ang APX dahil makikinabang ito sa malamang na pagtaas ng pandaigdigang presyo ng ginto sakaling simulan ng US na bawasan ang mga rate nito. Ang APX ay mura rin, nakikipagkalakalan sa forward price to earnings (P/E) ratio na 6.3x lang.”
ACEN Corp.
“Gusto ko ang ACEN dahil nag-pivote na ito mula sa isang kapansin-pansing bullish reversal.”
Ang DigiPlus Interactive Corp.
“Gusto ko ang PLUS dahil ito ay nasa isang malinaw na paa. Na-clear na nito ang matagal na pagtutol nito sa P12, na nagpahintulot na lumampas ito sa P20. Ang PLUS ay ‘mura,’ na nakikipagkalakalan sa isang forward P/E na 10x lang.”
Jayniel Carl Manuel
Seedbox Securities Inc. equities trader
Bank of the Philippine Islands
“Ang sektor ng pagbabangko ay mahusay na nakaposisyon upang makinabang mula sa kasalukuyang mataas na interes-rate na kapaligiran. Ang mga bangko tulad ng BPI ay nakakaranas ng mas malawak na net interest margin, na siyang pagkakaiba sa pagitan ng interes na kinita sa mga pautang at interes na binayaran sa mga deposito. Ang kapaligirang ito ay partikular na kapaki-pakinabang para sa mga bangko na may malaking bahagi ng variable-rate na mga pautang, dahil pinapataas nito ang kakayahang kumita. Ang BPI, bilang isa sa mga pangunahing manlalaro sa sektor, ay naninindigan na makikinabang sa mga paborableng kondisyong ito.”
Globe Telecom Inc.
“Ang sektor ng telecom ay isa pang lugar ng interes, pangunahin dahil sa malaking pamumuhunan ng gobyerno sa imprastraktura ng telecom. Naging maagap ang Department of Information and Communications Technology sa pagsuporta sa paglago ng sektor na ito, na kinikilala ang kritikal na papel ng koneksyon sa internet sa ekonomiya ngayon. Ang Globe Telecom, bilang isang nangungunang provider, ay mahusay na nakaposisyon upang mapakinabangan ang mga pagpapahusay na ito sa imprastraktura at ang pagtaas ng pangangailangan para sa maaasahang mga serbisyo sa internet, na mahalaga para sa parehong mga negosyo at mga mamimili.
AREIT
“Isinasaalang-alang ko ang mga pamumuhunan sa sektor ng ari-arian, partikular sa mga REIT tulad ng AREIT. Ang mga REIT ay nakakuha ng katanyagan dahil sa patagilid na paggalaw ng PSEi, na humantong sa mga mamumuhunan na maghanap ng mga asset na nag-aalok ng matatag na kita. Ang AREIT, na may mataas na ani ng dibidendo, ay nagbibigay ng isang kaakit-akit na opsyon para sa mga mamumuhunan na naghahanap upang i-maximize ang kanilang potensyal na kita sa isang patag na merkado. Ang makasaysayang pagganap ng PSEi sa nakalipas na dekada, na nagpakita ng limitadong pataas na paggalaw, ang mga mamumuhunan ay lalong bumaling sa REIT para sa matatag na kita, na ginagawang matibay na pagpipilian ang AREIT.
Kervin Sisayan
pinuno ng pananaliksik ng Maybank Securities Inc
SM Investments Corp.“Sa retail side at sa mall side, very consumer-centric domestically, mas gagastos ang mga tao sa mga mall. Nandiyan na ang BDO, at kung tataas ang ekonomiya, susunod ang paglago ng pautang. Kung kailangan kong pumili ng isa sa SM Group, SMIC iyon dahil sari-sari.”
Ang Jollibee Foods Corp.
“Kakain pa rin ang mga tao sa labas, at ang paggastos sa QSR (mga fast service restaurant) ay maaaring mapabuti sa pagbaba ng presyo ng bigas. Bilang karagdagan, maaaring magkaroon ng karagdagang puwang upang palawakin ang mga gross profit margin sa pagbaba ng mga gastos sa pag-input sa gitna ng bumababang kapaligiran ng inflation.
Ayala Land Inc.
“Ang ALI ay talagang mahusay sa high-end na bahagi. Ang pagbaba sa mga rate ng interes ay maaaring magbigay ng pahinga para sa mga abot-kayang segment gaya ng Avida ng Ayala Land. Bilang karagdagan, ang kamakailang kahinaan sa piso ng Pilipinas ay maaaring gawing mas kaakit-akit ang mga presyo ng lokal na ari-arian sa mga overseas Filipino worker.
Estella Dhel Villamiel
Unang pinuno ng Metro Securities ng departamento ng pananaliksik sa institusyon
“Sa kabila ng malambot na kapaligiran ng consumer at mapaghamong macroeconomic na kondisyon, naniniwala kami na ang mga retailer ng grocery ay maghahatid ng paglaki ng kita sa ikalawang kalahati ng 2024. Ang pananaw na ito ay batay sa pagbabalik ng suporta sa vendor, na humantong sa mas mataas kaysa sa inaasahang gross margin para sa nakalista mga retailer sa ikalawang quarter ng 2024.”
“Sa nakalipas na quarter, ang mga tagagawa ng pagkain at inumin ay nakaranas ng makabuluhang kabuuang pagpapalawak ng margin dahil sa mas mababang taon-sa-taon na mga gastos ng mga pangunahing hilaw na materyales. Nahaharap sa pagbagal ng demand, muling namuhunan ang mga tagagawang ito sa kanilang mga nadagdag sa mga hakbangin sa pagpapataas ng demand, kabilang ang mga pagsisikap sa suporta sa vendor. Kasama sa mga pagsisikap na ito ang malapit na koordinasyon sa mga retailer para sa mga pangunahing promosyon at mga kampanya sa merkado.
Inaasahan namin na ang patuloy na pamumuhunan sa mga hakbangin na ito ng mga manufacturer ay susuportahan ang mga margin ng retailer sa ikalawang kalahati ng 2024. Kabilang sa mga pangunahing benepisyaryo ng trend na ito ang Robinsons Retail Holdings, Puregold Price Club, at SM Investments Corp (para sa SM Retail). Naglabas kami ng mga rekomendasyon sa pagbili para sa mga retailer na ito.”
Robinsons Retail Holdings Inc.
“Target na presyo (TP) sa P43: Dahil sa mas mataas na suporta sa supplier at isang pinahusay na halo ng produkto, ang management ay nag-upgrade ng kanilang inaasahang gross margin expansion sa 20 hanggang 40 bps (mula 10-20 bps dati). Inaasahan namin na ito ay magbibigay-daan sa RRHI na maghatid ng mid-to-high single-digit operating income growth ngayong taon. Bukod pa rito, ang matagal na mga pagbabayad ng dibidendo at mga pagbili ng pagbabahagi ay sumusuporta sa mga pagbabalik ng shareholder.”
Puregold Price Club Inc.
“TP sa P27.00: Inaasahan namin na ang mga kita ay magbabalik sa taong ito dahil sa paborableng mga epekto, ang epekto ng agresibong paglulunsad ng mga tindahan noong nakaraang taon at ang pagbabalik ng suporta sa vendor. Higit sa lahat, ang inflation na lumalabas patungo sa mas mababang dulo ng target range ng BSP ay dapat magbigay ng kaluwagan sa target market ng Puregold, ibig sabihin, low-to-mid-income households.
Ang SM Investments Corp.
“TP sa P1,030: Ang aming bullish outlook sa SMIC ay naka-angkla sa malaking economic moat nito sa mga cyclical sector, dahil ito ang nagmamay-ari ng pinakamalaking bangko, real estate developer at retailer sa Pilipinas. Ang cyclical upturn sa macroeconomic environment ay magpapaangat sa performance ng mga pangunahing negosyo nito, lalo na sa retailing arm nito, SM Retail.”
Astro del Castillo
Managing director ng First Grade Finance Inc
SM Prime Holdings
“Bilang nangungunang developer ng mall ng Pilipinas, nakikinabang ang SM Prime mula sa lumalaking middle class at pagtaas ng paggasta ng mga mamimili. Ang sari-saring portfolio nito, kabilang ang mga residential at commercial property, ay nagbibigay ng katatagan.”
Globe Telecom
“Ang digital economy ng Pilipinas ay umuunlad at ang Globe Telecom ay isang pangunahing manlalaro sa industriya ng telekomunikasyon. Ang pagtutok nito sa mga serbisyo ng data at digital transformation ay naglalagay nito para sa patuloy na paglago.
BDO Unibank Inc.
“Ang BDO Unibank ay ang pinakamalaking pribadong bangko sa Pilipinas na may malakas na posisyon sa pananalapi at magkakaibang mga daloy ng kita. Ang matatag na pagganap at potensyal na paglago nito ay ginagawa itong isang kaakit-akit na pamumuhunan, lalo na dahil sa inaasahang paglawak ng ekonomiya ng bansa.
