Ang ekonomiya ay sumisipsip ng kamakailang easing moves ng Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) nang mas mabilis kaysa sa nakaraang rate-cutting cycle, sabi ni Nomura, na ginagawang mas malakas na mapagkukunan ng suporta sa ekonomiya ang monetary policy sa gitna ng kawalan ng katiyakan sa ikalawang pagkapangulo ni Donald Trump. .
Sa isang ulat, sinabi ng Japanese investment bank na ganoon din ang kaso para sa iba pang mga bansa sa Timog Silangang Asya tulad ng Indonesia at Thailand, at idinagdag na ang pagpapabuti ng paghahatid ng patakaran ay maaaring makatulong na mabawasan ang mga headwind mula sa ibang bansa.
Sa Pilipinas, karaniwang gumagana ang patakaran sa pananalapi na may tinatayang lag na siyam hanggang 12 buwan.
BASAHIN: Nakahanda ang BSP na maghatid ng huling 25-bp rate cut sa ʼ24
Ngunit ang sariling pagtatantya ni Nomura ay nagpakita na ang kalahating puntong pinagsama-samang pagbawas sa taong ito ay nagpababa ng mga rate ng pagpapautang sa bangko ng 41 na batayan puntos (bps), na nagmumungkahi ng 81.5-porsiyento na pass-through na mas mataas kaysa sa naitala na 34-porsiyento na transmission. sa huling easing cycle noong 2019 hanggang 2020.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Ang mas maikling lag, ani Nomura, ay dahil sa epekto ng mga structural reforms ng BSP, kabilang ang policy corridor framework nito noong 2016 at ang pagpapakilala ng mas maraming liquidity management tools.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
“Sa pangkalahatan, dahil sa pagpapabuti ng paghahatid ng patakaran, ang mga karagdagang pagbabawas sa rate ng patakaran na hinuhulaan namin sa cycle na ito… ay dapat na mas epektibo kaysa dati sa pagpapalakas ng domestic demand, at tumulong na magbigay ng ilang offset sa mga panlabas na headwind mula sa mga patakaran ni Trump,” dagdag nito.
Inaasahan ng isang Inquirer poll ng mga ekonomista na babawasan ng makapangyarihang Monetary Board (MB) ang key rate ng central bank ng 25 bps sa pagpupulong nito noong Disyembre 19, na binabanggit ang benign inflation uptick noong Nobyembre at ang below-market consensus economic growth sa ikatlong quarter.
Ilalagay ng desisyong iyon ang benchmark na rate ng pagpapahiram na karaniwang ginagamit ng mga bangko bilang gabay kapag naniningil ng interes sa mga pautang sa 5.75 porsiyento, na nananatili sa easing mode kasunod ng dalawang quarter-point cut bawat isa sa huling Agosto at Oktubre na pagpupulong ng MB.
Sa pasulong, sinabi ni Nomura na ang kamakailang pagbawas sa kinakailangan ng reserba ng mga bangko ay makakatulong sa ekonomiya na mas mabilis na makuha ang mga pagbawas sa rate.
“Kung ang inflation ay magpapatuloy sa isang pababang landas, tulad ng inaasahan natin sa malapit na termino, ang BSP ay malamang na tumingin upang higit pang alisin ang paghihigpit sa monetary stance upang suportahan ang pagbawi sa domestic demand,” sabi nito.
