Isang peso depreciation sa record-low na 59:$1 “mukhang malamang” habang ang currency ay patuloy na dinaig ng isang rallying dollar, bagaman ang mas malalim na pagbagsak sa antas na iyon ay hindi malamang dahil ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ay nakahanda na ipagtanggol ang lokal yunit, sinabi ng Dutch financial giant ING Bank.
Sa isang komentaryo, sinabi ng ING na ang karagdagang kahinaan ng piso ay maaaring pagaanin ng mas maliit na import bill sa gitna ng pagpapagaan ng pandaigdigang presyo ng langis, at ang “historical preference” ng BSP na ipagtanggol ang 59-level.
Maaaring maiwasan ng sentral na bangko ang isang matalim na pagbaba ng halaga ng pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng ilang dolyar sa mga internasyonal na reserba nito, na umabot sa $112.43 bilyon noong Oktubre.
“Ang PHP (Philippine peso) ay isa sa mga pinakamasamang pagganap sa Asya noong nakaraang buwan, na may inaasahang pagbabawas ng rate ng BSP sa susunod na buwan na nagdaragdag ng gasolina sa apoy,” sabi ni ING.
“Ang paglipat sa 59 ay mukhang malamang, gayunpaman ang karagdagang downside sa malapit na termino ay dapat na limitado,” idinagdag nito.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Malakas na kalakaran ng dolyar
Ang piso ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa lampas sa 56 hanggang 58-per dollar assumption ng administrasyong Marcos para sa taong ito, habang patuloy na tinatamasa ng greenback ang demand na “safe-haven” pagkatapos ng tagumpay ni Donald Trump sa kamakailang halalan sa pagkapangulo ng US.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
At naniniwala ang ilang analyst na maaaring kailanganin ng BSP na itigil ang pagbabawas ng interes nito sakaling manatiling nasa ilalim ng pressure ang piso. Sa madaling salita, ang pagpindot sa pag-pause sa monetary easing ay maaaring magpabagabag sa mga capital outflow na maaaring lalong magpapahina sa lokal na pera.
Noong Oktubre, binawasan ng BSP ang policy interest rate ng quarter point muli sa 6 percent, kung saan ibinaba ni Gobernador Eli Remolona Jr. ang malinaw na mga pahiwatig ng karagdagang—ngunit unti-unti—easing moves hanggang sa bumaba ang key rate sa 4.5 percent sa pagtatapos ng 2025.
Dovish cycle
Sinabi ni Remolona na “posible” ang 25-basis point (bp) cut sa pulong ng Monetary Board noong Disyembre 19. Sa pangkalahatan, hindi isinasantabi ng pinuno ng BSP ang posibilidad ng karagdagang mga pagbawas na pinagsama-samang nagkakahalaga ng 100 bps noong 2025.
Sinabi ng ING na ang mga karagdagang easing moves ay magiging makatwiran sa puntong ito, dahil ang mas mahina kaysa sa inaasahang paglago ng gross domestic product (GDP) sa ikatlong quarter ay nagpapataas ng pangangailangang magbigay ng karagdagang suporta sa ekonomiya.
“Samakatuwid, patuloy naming inaasahan ang BSP na magbawas ng mga rate ng 25 bps sa Disyembre, na hinihimok ng mas mahinang momentum ng paglago gaya ng makikita sa (third quarter) GDP growth reading,” sabi ng bangko. —Ian Nicolas P. Cigaral
