Mayroon lamang 15-porsiyento na pagkakataon na ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ay gagawa ng puwersahang kalahating puntong pagbawas sa rate sa inaabangang pagpupulong ng patakaran nito sa Miyerkules, sinabi ng Nomura Global Markets Research, na binabanggit ang pangangailangan para sa isang “calibrated” shift sa mas madaling setting ng pera.
Sa isang komentaryo, ang Japanese investment bank sa halip ay nagtalaga ng 80-porsiyento na posibilidad na ang makapangyarihang Monetary Board (MB) ay pipili para sa isang maliit na quarter point cut sa pagpupulong nito sa Oktubre 16.
Iminumungkahi nito na mayroon lamang 5 porsiyentong posibilidad na mapindot ng BSP ang pause button sa pagpapagaan ng pagkilos nito.
Sa kaibuturan ng konserbatibong pagtataya ni Nomura ay ang pag-asa na ang BSP ay “mas mahigpit na susunod sa kanyang inflation targeting framework” at “mas hinihimok” ng pinakabagong data sa inflation.
Naniniwala rin si Nomura na ang sentral na bangko ay lubos na nag-iisip sa patuloy na geopolitical tensions na maaaring itulak ang mga presyo ng langis at makagulo sa inflation outlook.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
“Ang pahayag ng patakaran at mga komento sa press briefing ay malamang na manatiling dovish, kung saan ang BSP ay patuloy na nagkomento na nakikita nito ang saklaw upang maghatid ng higit pang mga pagbawas sa rate,” sabi ng bangko.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Bagama’t maaaring itaas ng BSP ang mga pagtataya nito sa inflation 2024-25, na isinasaalang-alang ang kamakailang pagtaas ng pandaigdigang presyo ng langis, ang mga ito ay malamang na tasahin ng BSP bilang nananatiling ‘target-consistent,'” dagdag nito.
Ang pinakahuling data ay nagpapakita ng inflation na umatras sa apat na taong mababang 1.9 porsiyento noong Setyembre, na ang karamihan sa paghina ay nagmumula sa mas mahinang paglago ng presyo ng pagkain, na biglang bumaba sa 1.4 porsiyento.
Iyon ay naglagay ng year-to-date na headline inflation rate sa 3.4 na porsyento, na nasa loob ng 2 hanggang 4 na porsyento na target na hanay ng sentral na bangko. Dahil ngayon, ang BSP ay nasa punto na kung saan kailangan nitong i-unwind ang pinakamalakas na pagkilos nitong paghihigpit sa loob ng dalawang dekada, na naghatid ng benchmark rate sa pinakamataas nitong antas sa loob ng 17 taon upang mapaamo ang napakataas na inflation.
Ang pagbabawas ng mga gastos sa paghiram ay nakikitang kinakailangan sa gitna ng mga hula sa merkado na ang ekonomiya ay maaaring lumago sa ibaba ng target ng gobyerno para sa taong ito matapos ang pagkonsumo ay nagpakita ng mga palatandaan ng paghina.
Ngunit hindi tulad sa Estados Unidos kung saan ang pagbagal ng market ng trabaho ay nagtulak sa US Federal Reserve na maghatid ng outsized 50-basis point (bp) cut noong Setyembre, ang BSP ay pumasok sa easing era nito noong Agosto na may tradisyonal na quarter point na pagbabawas sa policy rate. , na ngayon ay nasa 6.25 porsyento.
Sa pasulong, sinabi ni Gobernador Eli Remolona Jr. na ang sentral na bangko ay gagawa ng “mga hakbang ng sanggol” hanggang sa bumaba ang pangunahing rate sa 4.5 porsiyento sa pagtatapos ng 2025.
Hiwalay, sinabi ng Capital Economics na nakabase sa London na ang paghihigpit sa pananalapi at mahinang pangangailangan sa pag-export ay mananatiling “malulugi” ang paglago, na nagpapataas ng pangangailangan para sa “karagdagang suporta” mula sa BSP.
“Ang aming forecast ay ang kumbinasyon ng mahinang paglago ng ekonomiya at pagbagsak ng inflation ng presyo ng pagkain ay magpapanatiling mababa ang inflation,” dagdag ng Capital Economics.
