Nagsusumikap ang mga financial regulator na palawakin ang merkado para sa repurchase agreement (repo) gamit ang mga securities ng gobyerno tulad ng Treasury bond at bill bilang pinagbabatayan na mga instrumento, na may planong payagan ang mga fund manager at trust entity—hindi lang ang mga bangko—na magsagawa ng mga naturang transaksyon.
Sinabi ni Mari Toni Bautista, presidente ng National Association of Securities Broker Salesmen Inc. (Nasbi), na nakikipag-usap na ngayon ang mga trust entity sa Bureau of Internal Revenue (BIR) para i-exempt sila sa pagbabayad ng documentary stamp tax kapag nakikilahok sa repo transactions, something na kasalukuyang tinatamasa ng mga kasalukuyang manlalaro.
“Narinig namin na ang BIR ay sumusuporta,” sinabi ni Bautista sa mga mamamahayag noong Lunes.
Ang Nasbi ay inorganisa ng Bankers Association of the Philippines (BAP) sa tulong ng iba pang grupo tulad ng Money Market Association of the Philippines, isang pribadong organisasyon ng mga treasurer at mangangalakal ng bangko na nanguna sa pagbuo ng lokal na repo market nang ito ay muling buhayin noong huling bahagi ng 2017.
Sa kasalukuyan, sinabi ni Bautista na mayroong pito hanggang 10 bangko—kilala rin bilang government securities eligible dealers (GSED)—na maaaring magsagawa ng repo transactions. Ang pangangalakal ng produktong ito sa simula ay limitado sa mga GSED na ito “upang subukan ang tubig,” paliwanag niya.
Ang mga repo ay lokal ding tinutukoy bilang “buybacks” dahil ang isang bangko ay magbebenta ng mga debt securities sa isa pa at sumasang-ayon na bilhin muli ang mga ito sa isang hinaharap na petsa para sa isang paunang napagkasunduang presyo.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
“Ang repo market ay aktwal na bukas sa lahat ng GSED at kami ay naghahanap upang palawakin ang mga kalahok upang isama ang mga hindi GSED,” sabi niya.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Alalahanin na ang mga regulator ay nag-clamp down sa mga repo noong unang bahagi ng 2000s, na binabanggit ang mga ito bilang isang banta sa katatagan ng sistema ng pananalapi dahil ang karamihan sa mga kumpanya ay ginamit ang mga ito nang hindi ganap na isinasaalang-alang ang mga hindi inaasahang panganib sa kanilang mga libro.
Ngunit noong 2017, gumawa ng pagbabago sa patakaran ang mga regulator, kung saan ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ay nangangatuwiran na magandang magkaroon ng ganoong produkto sa kondisyon na ang lahat ng mga stakeholder ay maaaring magkasundo sa mga pangunahing patakaran upang maiwasan ang mga pang-aabuso.
Sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mas maraming repo player, umaasa ang BSP at BAP na mapataas ang dami ng kalakalan, na sa kalaunan ay maaaring magbigay ng isa pang alternatibong benchmark na maaaring magamit bilang gabay para sa mga short term loan rates. —Ian Nicolas P. Cigaral
