FRANKFURT, Germany — Nakipagpulong ang mga policymakers ng European Central Bank noong Huwebes na may mga kumukupas na panggigipit sa presyo at mas mahinang aktibidad sa ekonomiya sa eurozone, na nagtutulak sa kanila na gumawa ng isa pang pagbawas sa mga rate ng interes.
Ang 26 na miyembro ng namumunong konseho ay nagtitipon sa Slovenia, habang ginagawa nila ang isa sa kanilang mga regular na paglilibot palayo sa punong-tanggapan ng ECB sa Frankfurt.
Nauna nang dumating si ECB President Christine Lagarde sa kanyang mga kasamahan, “sinusuri ang mga presyo” sa isang merkado sa kabisera ng Ljubljana, sinabi niya sa isang video na nai-post sa social media noong Martes.
Ang narinig niya mula sa mga mangangalakal ay maaaring nakapagbigay ng katiyakan sa kanya – ipinakita ng kamakailang data na ang inflation sa eurozone ay bumagal nang husto.
Sa Slovenia, ang taunang rate ng pagtaas ng presyo ng consumer ay 0.6 porsyento lamang noong Setyembre.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Para sa kabuuan ng eurozone, ang bilang ay 1.8 porsyento – ang unang pagkakataon na ito ay mas mababa sa dalawang-porsiyento na target ng ECB sa tatlong taon.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Pagkatapos ng pagbabawas ng mga rate ng dalawang beses na sa taong ito, kabilang ang kanilang huling pagpupulong noong Setyembre, ang mga policymakers sa simula ay naghudyat ng isang kagustuhan na maghintay hanggang Disyembre upang muling magbawas.
BASAHIN: Tinitingnan ng ECB ang mas mabilis na tempo ng mga pagbawas sa rate pagkatapos bumagsak ang inflation noong Setyembre
Ngunit ang pagbabasa sa ibaba ng mga inaasahan noong Setyembre ay nagdagdag sa kahulugan na ang mga presyo ng mga mamimili ay kontrolado na muli pagkatapos nilang tumaas sa kalagayan ng pandemya ng coronavirus at ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine.
“Ang tagumpay laban sa inflation ay nasa paningin,” sinabi ng French central bank governor at ECB rate-setter na si Francois Villeroy de Galhau noong nakaraang linggo.
“Malamang na maputol,” sabi niya tungkol sa pagpupulong noong Huwebes, at idinagdag na “hindi ito ang huli.”
ECB cut: ‘Mahalaga’
Mula sa pinakamataas na apat na porsyento, binawasan ng ECB ang pangunahing rate ng deposito nito sa dalawang pagtaas ng 25 na batayan, isang beses sa Hunyo at isa pang oras sa Setyembre.
Sa mga gumagawa ng patakaran ng ECB, mayroong “maliit na maliwanag na pagsalungat” sa isa pang pagbawas ng parehong laki noong Huwebes, sinabi ng mga analyst ng Deutsche Bank, na naglalarawan sa paglipat bilang potensyal na “mahalaga.”
“Bilang unang back-to-back cut ng cycle, ito ay magse-signal ng pivot sa isang mas mabilis na easing cycle,” sabi nila.
Ang mga uso sa parehong inflation at ang tunay na ekonomiya ay sumuporta sa isang kaso para sa isang “tuwirang” pagbawas, sinabi ng analyst ng bangko ng Berenberg na si Holger Schmieding.
Ang pagtaas ng sahod upang makabawi sa mga pagtaas ng presyo ng pagkain at enerhiya ay “tila humihina,” sabi ni Schmieding, at titingnan ng ECB ang isang maliit, inaasahang rebound sa inflation sa pagtatapos ng taong ito.
Ang eurozone samantala ay mukhang mahina. Ang mga pagtataya ng ECB, na inilathala noong nakaraang buwan, ay hinulaang na ang paglago ay magpapabagal sa isang mahinang 0.2 na porsyento sa ikatlong quarter.
Maraming negatibong tagapagpahiwatig ng sentimento sa mga sumunod na linggo ang nagpatunay sa impresyon na kailangan ng aksyon para makapagbigay ng ginhawa sa mga sambahayan at negosyo.
Higit pang mga pagbawas sa rate ng interes?
Sa hinaharap, ang ECB ay patuloy na idiin ang mga aksyon nito ay “nakadepende sa data” kahit na pinataas nito ang bilis ng mga pagbawas sa rate ng interes nito, sinabi ni Schmieding.
BASAHIN: Ang pagbawas sa rate ng ECB ay nagpapalaki ng mga stock sa Europa habang pinalawak ng Wall Street ang rally
Ang madalas na paulit-ulit na parirala ay malamang na lumitaw sa nakaplanong pahayag ni Lagarde sa 2:45 pm sa Slovenia (1245 GMT) pagkatapos ipahayag ang desisyon ng ECB.
Susuriin ng mga analyst ang kanyang mga pahayag para sa anumang mga pahiwatig ng pag-iisip sa mga gumagawa ng patakaran ng ECB at ang landas ng mga rate sa hinaharap.
Hindi bababa sa, Lagarde ay hindi “tatama ang mga inaasahan sa merkado para sa isa pang 25 na batayan na paglipat ng punto” sa susunod na pagpupulong ng ECB sa Disyembre, sinabi ni Schmieding.
Ang ika-apat na pagbawas mula noong sinimulan ng ECB ang pagpapagaan ng mga gastos sa paghiram ay maglalagay ng pangunahing rate ng deposito sa tatlong porsyento, ngunit ang bangko ay malamang na hindi huminto doon, ayon sa mga tagamasid.
“Ang ECB ay nasa isang landas upang bawasan ang mga rate ng interes sa bawat isa sa susunod na limang pulong ng patakaran,” kabilang ang pagtitipon noong Huwebes, sinabi ng HSBC bank analyst na si Chris Hare.
Ang isang string ng quarter-point cuts hanggang Abril ay magpapababa ng deposito sa 2.25 porsyento, isang antas na nagkakaroon ng neutral na epekto sa ekonomiya sa pagiging “medyo accommodative,” sabi ni Hare.
