Ang US Federal Reserve ay inaasahang magbawas ng mga rate ng interes sa isang quarter point sa Miyerkules at magsenyas ng isang mas mabagal na bilis ng mga pagbawas sa unahan, na tinatanggal ang kawalan ng katiyakan tungkol sa landas ng inflation at ang mga panukalang pang-ekonomiya ni Donald Trump.
Ang ikalawang araw ng rate-setting meeting ng Fed ay nagsimula sa 9:00 am oras sa Washington (1400 GMT), inihayag ng US central bank sa isang pahayag.
Nakagawa ang bangko ng progreso sa pagharap sa inflation sa pamamagitan ng pagtaas ng interest rate sa nakalipas na dalawang taon, at kamakailan ay sinimulan nitong ibalik ang mga rate upang palakasin ang demand sa ekonomiya at suportahan ang labor market.
Ngunit, sa huling dalawang buwan, ang pinapaboran na panukalang inflation ng Fed ay tumaas nang mas mataas, lumalayo sa pangmatagalang target ng bangko na dalawang porsyento, at nagpapataas ng pag-aalala na ang labanan laban sa inflation ay hindi pa tapos.
Ang mga pamilihan sa pananalapi ay labis pa ring umaasa na ang Fed ay mag-anunsyo ng isang quarter percentage-point cut, na ibababa ang benchmark na rate ng pagpapahiram nito sa pagitan ng 4.25 at 4.50 na porsyento, ayon sa data ng CME Group.
“Kung hindi gagawin iyon ng Fed, matagal na nilang pinipigilan ang mga merkado ng paniwalang iyon,” sinabi ng punong ekonomista ng Moody’s Analytics na si Mark Zandi sa AFP.
Ang pagbabawas ay magiging pangatlo sa sunod-sunod na Fed at mag-iiwan sa mga rate ng buong porsyentong punto sa ibaba kung saan sila ay tatlong buwan lamang ang nakalipas.
“Nagdududa ako na kailangan ng isa pang pagbawas,” sinabi ng Citigroup global chief economist na si Nathan Sheets sa AFP, ngunit ito ay “napaka-baked in” sa puntong ito, aniya.
– Ang paglipat ng Trump –
Ito ang pinal na nakaplanong desisyon sa rate ng interes bago gumawa ng paraan si Democratic President Joe Biden para kay Republican Donald Trump, na ang mga panukala sa ekonomiya ay kinabibilangan ng mga pagtaas ng taripa, at ang malawakang pagpapatapon ng milyun-milyong undocumented na manggagawa.
Ang mga panukalang ito, na sinamahan ng kamakailang pagtaas sa data ng inflation, ay humantong sa ilang mga analyst na bawasan ang bilang ng mga pagbawas sa rate na inaasahan nila sa 2025, na hinuhulaan na ang mga rate ng interes ay kailangang manatiling mas mataas nang mas matagal.
Sa desisyon ng rate ng Setyembre nito, ang mga policymakers ng Fed ay naglagay ng apat na karagdagang pagbawas sa quarter-point rate sa susunod na taon.
Inaasahan ng maraming analyst na ang na-update na mga pagtataya sa ekonomiya noong Miyerkules ay magpapakita ng median na inaasahan na dalawa o tatlong pagbawas lamang sa 2025.
“Sila ay magsenyas marahil ng tatlong higit pang mga pagbawas sa susunod na taon,” sabi ni Nathan Sheets mula sa Citigroup, at idinagdag na inaasahan din niya na bahagyang itaas ng Fed ang forecast ng inflation nito.
Sinasabi ng ibang mga ekonomista na mas kaunting mga pagbawas ang malamang.
“Hindi ko akalain na tatlong beses silang mag-cut,” sabi ni Zandi mula sa Moody’s. “Maaari tayong makakuha ng isa pang pagbawas sa rate o dalawa sa susunod na taon, ngunit hindi ko iniisip ang higit pa kaysa doon.”
Malawakang inaasahan ng mga futures market na, pagkatapos ng malamang na pagbawas sa Miyerkules, ang Fed ay hihinto sa susunod na desisyon sa Enero 2025, at maglalagay ng posibilidad na humigit-kumulang 70 porsyento na hindi ito makakagawa ng higit sa dalawang karagdagang quarter-point na pagbawas sa susunod na taon, ayon sa Data ng CME Group.
– hamon ni Powell –
Ang isang malaking hamon na haharapin ni Fed chair Jerome Powell sa post-decision press conference sa Miyerkules ay kung paano ipagtanggol ang inaasahang boto ng Fed na magbawas ng mga rate, dahil ang ekonomiya ng US at ang labor market ay parehong nasa medyo maayos na kalusugan, habang ang inflation ay nasuri mas mataas.
“Inaasahan namin na ipahiwatig ni Powell na naniniwala ang Komite na angkop na ipagpatuloy ang muling pagkakalibrate ng paninindigan ng patakaran sa pananalapi nito sa isa pang katamtamang pagbawas,” isinulat ng mga ekonomista sa Deutsche Bank sa isang kamakailang tala ng mamumuhunan.
“Malamang na bigyang-diin ng Tagapangulo na ang kasalukuyang paninindigan sa patakaran ay nag-iiwan sa Komite na maayos na tumugon sa mga panganib sa parehong direksyon.”
Ang isa pang malaking gawain na kinakaharap ng Fed chair ay kung paano haharapin ang pag-asam ng ilang mga dramatikong pagbabago sa ekonomiya sa sandaling maupo si Trump sa Enero 20.
Ang Fed ay may dalawahang mandato mula sa Kongreso na kumilos nang nakapag-iisa upang harapin ang inflation at kawalan ng trabaho. Ngunit kailangan pa rin nitong harapin ang mga implikasyon ng mga patakaran ng gobyerno sa mas malawak na ekonomiya.
“Sa tingin ko posible — posible sa konsepto — na magkaroon ng baseline na agnostiko sa mga patakaran ni Trump,” sabi ng Sheets mula sa Citigroup. “At sa palagay ko iyon ang paraan na susubukan ni Powell na ibenta ito.”
da/bgs
