Ang piso ng Pilipinas ay posibleng humina sa lampas sa record-low na 59 level sakaling magdesisyon ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) na lumuwag bago ang US Federal Reserve, sabi ng BMI Research.
Sa isang komentaryo na ipinadala sa mga mamamahayag noong Huwebes, sinabi ng unit ng Fitch Group na nananatili pa rin ito sa 2024 year-end forecast nito na 56.50 kada dolyar, mula sa kasalukuyang spot rate na 58.70, sa mga inaasahan na ang mga pagbabawas ng rate sa hinaharap sa US ay gagawin. tumulong na buoy ang pera.
BASAHIN: Pinahaba ng mga merkado ang mga nadagdag, bumababa ang dolyar habang binabawasan ang pag-asa ng mga tagahanga ng data ng US
Ngunit sinabi ng BMI na ang kawalan ng katiyakan sa tiyempo ng pagpapagaan ng Fed ay inaasahang magdadala ng “malaking volatility” hindi lamang para sa piso kundi pati na rin para sa iba pang umuusbong na mga pera sa merkado sa susunod na tatlo hanggang anim na buwan. Sa puntong ito, ang pinakamalaking panganib sa piso ay kung ang BSP ay magbabawas nang maaga sa Fed, idinagdag nito.
“Ang aming pagtataya ay nakasalalay sa katumpakan ng aming Fed projection,” sabi ng yunit ng Fitch, at idinagdag na inaasahan nito ang US central bank na paluwagin ang patakaran sa pananalapi sa Setyembre.
“Ang mga panganib sa aming currency forecast ay nakasalalay sa timing ng mga pagbawas ng BSP. Kung ang Bangko ay magpapatuloy sa monetary loosening sa Agosto, ito ay magpapalala ng kahinaan sa piso, na posibleng lumampas sa 59 na antas na nabanggit natin kanina,” patuloy nito.
Noong nakaraang linggo, ang Monetary Board (MB), ang pinakamataas na bodymaking policy ng BSP, ay nag-iwan ng benchmark rate na hindi nagbabago sa 6.5 porsyento para sa ikaanim na sunod na pagpupulong sa mga inaasahan na ang kamakailang desisyon na higit pang bawasan ang mga tungkulin sa pag-import sa bigas ay makatutulong nang malaki sa pagpapagaan ng inflation sa sa mga susunod na buwan.
BASAHIN: Ang inflation ay lumalamig, ngunit higit pang ebidensya ang kailangan para sa mga pagbabawas ng rate
Si BSP Gobernador Eli Remolona Remolona Jr. ay nagkaroon din ng mas dovish na tono at sinabing may posibilidad na ang bangko sentral ay maaaring magbawas ng rate ng patakaran ng kabuuang 50 bps sa taong ito—na ang unang 25-bp na pagbawas ay posibleng sa Agosto at bago ang Pinakain.
May ilang market watchers na itinuro na ang BSP ay hindi maaaring lumuwag sa unahan ng Fed. Ito ay dahil ang piso ay maaaring ma-pressure kung ang mga lokal na ani ay hindi gaanong kaakit-akit sa mga dayuhang pamumuhunan na naghahanap ng mataas na kita habang ang mga rate ng interes ay mataas pa rin sa ibang lugar, lalo na sa US na itinuturing na isang ligtas na kanlungan ng mga namumuhunan.
Ang isang matalim na pagbagsak ng pera ay maaaring ipagsapalaran ang pagpapaypay ng inflation sa pamamagitan ng paggawa ng mga import na mas mahal. Maaari rin nitong palakihin ang halaga ng piso ng mga dayuhang utang na hawak ng gobyerno at mga kumpanya ng Pilipinas.
Ngunit hindi nabigla si Remolona, na nangangatwiran na ang pass-through na epekto ng mahinang piso sa inflation ay “hindi masyadong malaki.” Sinabi rin niya na ang BSP ay may sapat na reserba para maiwasan ang matinding volatility ng piso.
Sa ngayon, sinabi ng BMI na inaasahan nitong ibabalik ng piso ang pagkalugi nito sa ikaapat na quarter sa sandaling simulan ng Fed ang monetary loosening cycle nito sa Setyembre.
“Bagama’t malawak na inaasahan na ang susunod na hakbang ng Fed ay magiging isang pagbawas, ang mga merkado ay hindi sigurado tungkol sa tiyempo at lawak ng pagpapagaan ng patakaran,” sabi ng BMI. “Hanggang sa panahong iyon, ang patuloy na pagbabagu-bago sa mga inaasahan sa rate ng merkado ay mag-iiniksyon ng isa pang layer ng unpredictability sa lakas ng dolyar, na hindi direktang nakakaapekto sa piso.”
