– Advertisement –
Pinapanatili ng BSP ang inflation target
Ang lokal na pera ay nagsimula noong 2025 sa isang pababang tala, na nawalan ng P0.36 centavos sa dolyar sa unang dalawang araw ng kalakalan ng taon habang nakikita ng mga analyst na ang greenback ay nakakakuha ng ground sa mga prospect ng mga rate ng interes ng US na nananatiling mataas nang mas mahaba kaysa sa unang inaasahan.
Ang piso noong Biyernes ay nagsara sa P58.2 sa dolyar, bumaba mula sa P57.91 noong nakaraang araw.
Ang inflation ng Pilipinas para sa Disyembre ay dapat lumabas bukas at inaasahan ng mga analyst na mananatili ang mga numero sa loob ng opisyal na target range. Bagama’t pinanatili ng sentral na bangko ang target na band nito sa inflation, binigyang-diin ng isang analyst ang pangangailangan na mas mahusay na pamahalaan ang mga inaasahan sa merkado upang ang katatagan ng presyo ay maaaring makamit para sa daluyan hanggang mahabang panahon.
Michael L. Ricafort, punong ekonomista para sa Treasury Group ng Rizal Commercial Banking Corporation, ay nakikita ang buong taong piso na nagtatapos sa 2025 sa pagitan ng P57.5 at P58.5, o posibleng mas mahina kaysa sa 2024 na pagsasara ng P57.845.
“Ang pagganap ng US dollar/peso exchange rate ay magiging bahagi pa rin ng isang function ng interbensyon gaya ng palagiang nakikita sa loob ng higit sa dalawang taon na. Ang 59.00 record high closing rate ay iginagalang sa ngayon at mula noong huling bahagi ng Setyembre 2022,” sabi ni Ricafort.
Binigyang-diin niya ang pangangailangang “mas mahusay na pamahalaan ang inflation at inflation expectations para matupad ang price stability mandate na mangangailangan din ng stability sa piso exchange rate, na nakakaapekto sa mga presyo ng pag-import at pangkalahatang inflation.”
Ang gobyerno ng Pilipinas noong unang bahagi ng nakaraang buwan ay nagsabi na ang lokal na pera ay inaasahang magiging average sa pagitan ng P57 at P57.50 sa dolyar sa 2024, binago ito mula sa naunang pag-aakala na P56 – P58.
Para sa 2025, binago din ng gobyerno ang peso assumption nito sa P56 – P58 range mula P55 –
P58, ngunit noong 2026-2028 ay pinanatili ito sa P55 – P58.
Inflation sa loob ng target
Ang Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ay nag-proyekto sa Disyembre 2024 na inflation na tumira sa saklaw ng 2.3 hanggang 3.1 porsiyento, kung saan ang buong taon na inflation ay nakikitang nasa average na 3.2 porsiyento, na nasa target din na 2-4 porsiyento para sa 2024.
Inaasahan ni Nicky Mapa, punong ekonomista sa Metropolitan Bank & Trust Co., na ang bilang ng Disyembre ay papasok sa 2.5 porsyento.
Para mapanatili ng BSP ang kasalukuyang paninindigan ng patakaran sa pagpapaluwag, sinabi niya na ang “target ay pare-pareho ang inflation sa mga darating na buwan upang bigyan ang saklaw ng BSP na magpatuloy sa pagluwag sa 2025. Ipinahihiwatig din ng gobernador ng BSP na kakailanganin natin ng malaking paglihis sa data upang mabago ang kurso mula sa easing cycle.”
Si Jun Neri, ekonomista sa Bangko ng Pilipinas, ay naglagay ng kanyang pagtatantya sa inflation noong Disyembre na 2.6 porsyento. “Para sa taon na tinitingnan namin ang 3.3 porsiyento,” sabi ni Neri.
Ang mga bagyo na nanalasa sa ilang bahagi ng bansa noong Oktubre at Nobyembre ay nagdulot ng pressure sa suplay sa mga pangunahing pagkain at logistik, na nagtulak sa mga presyo ng mas mataas noong Nobyembre sa 2.5 porsiyento, o sa mas mababang rehiyon ng target ng gobyerno.
Dahil inaasahang mananatili ang inflation sa target range ng gobyerno para sa taong ito at sa susunod, binawasan ng Monetary Board ng policymaking sa huling pagpupulong nito noong nakaraang taon ang Target Reverse Repurchase (RRP) Rate ng BSP ng isa pang 25 basis points, na ibinaba ito sa 5.75 porsyento.
Ang mga rate ng interes sa magdamag na deposito at mga pasilidad sa pagpapahiram ay naaayon na naayos sa 5.25 porsiyento at 6.25 porsiyento.
Sinabi ni Ricafort na mas mataas pa rin ang key local policy rate na 5.75 percent sa kabuuang +3.75 percentage points mula sa record low na 2 percent na huling nakita noong Mayo 18, 2022.
“Si BSP Gobernador Remolona ay naghudyat kamakailan tungkol sa pagiging bukas sa isa pang pagbabawas ng rate sa unang pagpupulong sa pagtatakda ng rate nito noong 2025 dahil medyo mahigpit pa rin ang mga rate, na sana ay bahagyang sumusuporta sa piso exchange rate kamakailan,” sabi ni Ricafort.
“Si Gobernador Remolona ay hudyat na -1.00 ang pagbawas sa rate para sa 2025 ay maaaring medyo malaki, ngunit mananatili ang isang monetary easing posture at itinuro din na walang pagbawas sa rate para sa 2025 ay magiging masyadong maliit,” idinagdag niya.
Ang tweak noong Disyembre ay ang ikatlong sunod na 25-bps rate cut na ginawa ng Monetary Board para sa nakaraang taon, na may kabuuang 75 bps.
Sinabi ni Remolona sa kanyang anunsyo na “ang within-target inflation outlook at well-anchored inflation expectations ay patuloy na sumusuporta sa pagbabago ng BSP tungo sa hindi gaanong mahigpit na patakaran sa pananalapi.
“Ang awtoridad sa pananalapi ay patuloy na susubaybayan nang mabuti ang mga umuusbong na panganib sa inflation, lalo na ang mga geopolitical na kadahilanan,” sabi ni Remolona.
Sinabi ng Board na ang risk-adjusted inflation forecast para sa 2025 ay bahagyang tumaas sa 3.4 percent mula sa 3.3 percent sa nakaraang pulong.
Pataas na presyon
Ang pagkilala sa ilang pagtaas ng pressure noong Disyembre, gayunpaman, sinabi ng BSP na ang mga pagtaas ay maaaring nagmula sa mga presyo ng mga pangunahing pagkain, dahil sa mga pagkagambala sa supply mula sa kamakailang mga kaguluhan sa panahon, pati na rin ang mas mataas na mga presyo ng kuryente at mga presyo ng petrolyo.
Aniya, gayunpaman, ang mga ito ay inaasahang maa-offset sa bahagi ng mas mababang presyo ng mga agricultural commodities tulad ng bigas.
“Ang BSP ay patuloy na susubaybayan ang mga pag-unlad na nakakaapekto sa pananaw para sa inflation at paglago alinsunod sa kanyang data-dependent na diskarte sa paggawa ng desisyon sa monetary policy.”
Sinabi rin ng BSP na nagpasya itong panatilihin ang kasalukuyang inflation target na 2.0 – 4.0 percent para sa taong ito hanggang 2027.
“Ang inflation target range na 2.0 – 4.0 percent ay nananatiling angkop na representasyon ng medium-term na layunin para sa price stability, dahil sa kasalukuyang istruktura ng ekonomiya ng Pilipinas at ang macroeconomic outlook sa susunod na ilang taon,” sabi ng BSP.
Sa pamamagitan ng pag-anunsyo ng isang medium-term na inflation target, ang BSP ay naglalayon na palakasin ang kanyang forward-looking approach sa monetary policy formulation na may pananaw na makatulong sa pag-anchor ng inflation expectations sa target.
“Ang mga prospect para sa pinagsama-samang demand at mga kondisyon sa panig ng supply ay tumutukoy sa isang napapamahalaang inflation outlook sa kabila ng mga pagtaas ng panganib. Ang mga inaasahan ng inflation ay nananatiling nakaangkla sa kasalukuyang inflation target. Ang pananaw para sa domestic aggregate demand ay susuportahan ng pagpapagaan ng mga kondisyon ng pera, pagpapabuti ng labor market dynamics, at patuloy na pagpapatupad ng investment-enhancing structural reforms. Kasabay nito, ang panganib ng mga posibleng domestic at external shocks ay mangangailangan ng patuloy na malapit na pagsubaybay at mga proactive na hakbang sa interbensyon mula sa buong pamahalaan,” dagdag ng BSP.
