Ang pangangailangan para sa mga sambahayan na palitan muna ang kanilang mga ipon bago palakihin ang discretionary na paggastos ay maaaring maantala ang mga benepisyo ng mas mababang mga gastos sa paghiram sa pagkonsumo at ang pangkalahatang ekonomiya, sinabi ng ANZ Research.
Sa isang ulat, sinabi ni Sanjay Mathur, ekonomista sa ANZ, na ang desisyon ng Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) na simulan ang easing cycle nito ay magdadala ng “ilang mga pakinabang” sa ekonomiyang umaasa sa pagkonsumo, ngunit “hindi kaagad” gaya ng maaaring mangyari ang mga mamimili. ipagpaliban ang ilang hindi mahalagang paggasta upang muling itayo ang kanilang mga balanseng naapektuhan ng pandemya.
Bagama’t naging mabilis ang paglikha ng trabaho sa postpandemic lalo na sa mga pormal na sektor, sinabi ni Mathur na ang karamihan sa mga bagong trabaho ay mababa ang suweldo, na nagpapahirap sa mga Pilipino na makasabay sa mataas na inflation at makatipid ng pera,
“Ang proporsyon ng mga sambahayan na may mga ipon ay bumuti kamakailan ngunit nananatiling kapos sa mga antas ng prepandemic,” sabi ng ANZ economist. “Hanggang sa muling itayo ng mga sambahayan ang kanilang mga naipon sa nais na antas, ang hilig na kumonsumo ay mapipigilan.”
Sa pagpupulong nito noong Agosto 15, binawasan ng policy-making Monetary Board (MB) ang benchmark rate ng 25 basis points (bps) sa 6.25 percent. Nagsimula iyon sa tinawag ni Gobernador Eli Remolona Jr. na “naka-calibrate” na easing cycle habang nagpapahiwatig ng isa pang pagbawas sa parehong laki alinman sa Oktubre o Disyembre na pagpupulong ng MB.
Ginagamit ng mga bangko ang policy rate ng BSP bilang gabay kapag naniningil ng interes sa mga pautang. Sa pamamagitan ng pagpapababa ng mga gastos sa paghiram, nais ng BSP na pasiglahin ang pagpapautang sa bangko upang palakasin ang paggasta ng mga mamimili at pribadong pamumuhunan.
Nagpapatuloy ang artikulo pagkatapos ng patalastas na ito
Habang makakatulong ang mas mababang mga rate ng interes, sinabi ni Mathur ng ANZ na ang isang hindi gaanong mahigpit na patakaran sa pananalapi ay “hindi magiging isang kumpleto at agarang lunas” para sa anemic na domestic demand.
Ang artikulo ay nagpapatuloy pagkatapos ng patalastas na ito
Idinagdag niya na ang “hindi kumpletong paghahatid ng mga nakaraang pagtaas” ay maglilimita rin sa mga pass-through na epekto ng mga pagbawas sa rate sa tunay na ekonomiya. Kasabay nito, ang tumataas na bahagi ng mga deposito sa oras—isang mas mahabang oras na fixed rate na pananagutan—ay mag-uudyok sa mga bangko na hindi agad magbawas ng mga rate.
“Upang maprotektahan ang net interest margin, ang mga (oras) na deposito ay kailangan munang mature,” sabi ni Mathur.
—Malawak na balanse—
Isinasaalang-alang ng desisyon ng BSP ang outlook nito para sa inflation upang magsimula ng downtrend sa Agosto sa gitna ng mas mababang tariff rates sa bigas, isang pangunahing pagkain para sa mga sambahayang Pilipino.
Ang easing move ay naging salik din sa 6.3 percent economic growth sa second quarter, na pinalaki ng data quirk na nakatago sa 4.6 percent growth sa consumption, isang bilis na hindi karaniwang mababa para sa Pilipinas.
Sa pinakahuling ulat ng patakaran sa pananalapi na inilabas noong nakaraang linggo, sinabi ng BSP na ang Agosto survey ng mga external analyst ay nagbunga ng mean inflation forecast na 3.5 porsiyento para sa 2024. Mas mababa iyon kaysa sa 3.7 porsiyentong projection noong Mayo round ng survey, at mas malapit sa midpoint ng 2 hanggang 4 na porsyentong target range ng central bank.
“Ang mga panganib sa inflation outlook ay malawak na balanse, na ang lokal na inflation ay inaasahang bababa sa trend para sa natitirang bahagi ng taon,” sabi ng central bank. Ian Nicolas P. Cigaral
