WASHINGTON — Ang katanyagan ng malayong trabaho sa United States ay nawalan ng laman sa mga gusali ng opisina, isang dahilan para sa pag-aalala habang bumababa ang halaga ng mga ito at nanganganib ang mga may-ari ng pagkalugi sa mga pautang sa ari-arian — na naglalagay naman ng presyon sa mas maliliit na bangko.
“Magkakaroon ng mga pagkabigo sa bangko, ngunit hindi ito ang malalaking bangko,” sabi ni US Federal Reserve Chair Jerome Powell noong Huwebes.
Sa San Francisco, Washington at maging sa New York, ang mga opisina ay nakakakita ng kalahati ng bilang ng mga tao tulad ng bago ang pandemya, na may mga white-collar na manggagawa na nag-aatubili na bumalik sa pag-commute.
BASAHIN: Huwag nang mag-commute: Tinanggap ng mga empleyado ng US ang telework
Ang mga rate ng bakanteng opisina sa buong bansa ay tumaas sa 13.5 porsiyento noong 2023 mula sa 9.5 porsiyento noong 2019, at maaaring umabot sa 16.6 porsiyento sa pagtatapos ng susunod na taon, sabi ng kumpanya ng kredito na Fitch Ratings sa isang ulat noong Disyembre.
“Sa maraming mga lungsod, ang distrito ng opisina sa downtown ay napaka-underpopulated,” sinabi ni Powell sa isang pagdinig sa Kongreso ngayong linggo.
Sa mga walang laman na gusali sa mga lungsod sa lahat ng laki, ang mga nagtitingi na nagseserbisyo sa mga empleyado na dating nagtatrabaho doon ay nasa ilalim din ng presyon, idinagdag ni Powell.
Nawalan ng halaga
Ang pagbabago sa mga pattern ng trabaho ay naging sanhi ng pagkawala ng ikatlong bahagi ng sektor ng komersyal na real estate, na maaaring magkaroon ng mas malawak na epekto.
Sa $737 bilyon sa mga mortgage ng ari-arian ng opisina, $206 bilyon — humigit-kumulang isang-kapat — ay nakatakdang mag-mature sa taong ito, ayon sa Mortgage Bankers Association.
Ngunit ito ay dumating habang ang mga rate ng interes ay nasa pinakamataas sa kanilang higit sa 20 taon.
Nangangahulugan ito na kapag ang mga pautang ay dapat bayaran, kakailanganing i-refinance ang mga ito kung saan mataas ang mga rate ng bakante sa ilang lungsod at mas mababa ang mga valuation.
BASAHIN: Halos 70% ng mga empleyado ng US ay nagtatrabaho mula sa bahay — survey
Sa Estados Unidos, ang mga komersyal na pautang ay dapat na muling pag-usapan tuwing tatlo hanggang limang taon.
Ang panganib ay isang “chain reaction” kung saan ang mga bangko ay “nanganganib na makita ang kanilang mga borrower na default at bilang isang resulta, nakakaranas ng stress sa kanilang kapital,” sabi ni EY chief economist Gregory Daco.
Nakaka-stress
Sinabi ni National Economic Advisor Lael Brainard sa mga mamamahayag kamakailan na inaasahan niya ang “stress” ngunit hindi ang “mas malawak na implikasyon para sa sistema ng pananalapi.”
“Pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga ari-arian ng opisina kung saan mataas ang mga bakante dahil sa mga pagbabago sa mga pattern ng paggamit sa trabaho,” dagdag niya.
“Ito ay isang makitid na klase sa loob ng mas malawak na komersyal na real estate,” sabi ni Brainard.
Bagama’t ang malalaking establisyimento ay may kapasidad na sumipsip ng ilang pagkalugi, ang mga ito ay maaaring magpatunay ng isang malaking dagok sa mas maliliit na bangko, sabi ni Daco.
Ang mga pondo sa pagreretiro o mga kompanya ng seguro, bukod sa iba pa, ay maaari ding maapektuhan kung mayroon silang mga komersyal na gusali sa kanilang mga portfolio.
Maaaring mas mahina ang mga ito, dahil hindi sila napapailalim sa parehong mga kinakailangan sa regulasyon gaya ng mga bangko.
‘Sunud sunod na effect’
Nabanggit ni Powell na ang Fed ay nakikipagtulungan sa mga establisyimento na nahaharap sa mga panganib, na nagsasabing: “Natukoy namin ang mga bangko na may mataas na konsentrasyon ng komersyal na real estate, partikular na sa opisina at tingian.”
“Kami ay nakikipag-usap sa kanila,” dagdag niya.
“Kung ang mga ari-arian ay ibinebenta nang mas mababa kaysa sa inaasahan ng mga institusyong pampinansyal, maaari itong magdulot ng isang domino effect, na magdulot ng mga bangko na muling suriin ang mga potensyal na pagkalugi na nalantad sa kanila sa opisina at ang kinakailangang mga probisyon sa pagkawala ng kredito upang masakop ang mga ito,” sabi ni Ryan Sweet, punong US ekonomista sa Oxford Economics.
Ito ang isa sa mga kahinaan na hinarap ng pinaglabanang New York Community Bancorp nang bumagsak ang stock nito noong nakaraang linggo.
Noong Enero, nag-ulat ito ng $185 milyon na probisyon para sa kamakailang natapos na quarter, sa likod ng pagkasira sa portfolio ng pautang sa real estate nito.
Mula noon ay nakapila na ito ng higit sa $1 bilyon mula sa mga mamumuhunan na pinamumunuan ng kompanya ng dating US Treasury Secretary na si Steven Mnuchin.
Nagbabala ang Fed Gobernador Michelle Bowman noong nakaraang buwan tungkol sa mas malawak na sitwasyon na “kung hindi natin makikita ang mas maraming tao na bumalik sa mga opisina at magtrabaho, ito ay magiging isang pangmatagalang problema.”
