BRIDGEPORT, Texas – Sa loob ng halos isang taon, pinipigilan ng mga producer ng natural gas ng US ang produksyon habang bumababa ang mga presyo. Ngunit ang walang humpay na mga nadagdag sa output kabilang ang mula sa mga kumpanya ng langis na nagbobomba ng gas bilang isang byproduct ng langis ay nagpakawala ng mga rekord na supply.
Sa paligsahan ng langis laban sa gas, ang mga producer ng gas ay natatalo. Ang ilan ay nagsasara sa mga balon, nagkansela ng mga proyekto o nagbebenta ng kanilang sarili sa mga karibal upang maiwasan ang mga pagkalugi. Ang mga presyo ng natural na gas ngayong buwan ay bumagsak sa inflation-adjusted 30-year low na $1.59 bawat libong kubiko talampakan, na nakikinabang sa mga mamimili ng gasolina tulad ng mga utility, ngunit nakakasakit sa mga producer na nagbebenta sa mga nominal na presyo na kasing baba ng mga ito sa kalaliman ng COVID -19 pagbagsak.
Wala kahit saan ang sakit ng murang gas na maliwanag tulad ng BKV Corp na nakabase sa Denver. Sa nakalipas na limang taon, gumastos ito ng $2.7 bilyon upang makakuha ng 4,000 gas well at dalawang planta ng kuryente na pinapagana ng gas. Nangako rin ito ng $250 milyon para magtayo ng isang dosenang underground carbon capture at storage site para gawing mas friendly sa klima ang gas nito.
Ang pag-urong sa mga presyo ng gas sa US ay nagpatigil sa mga plano ng BKV para sa isang inisyal na pampublikong alok at pinutol ang carbon joint venture kasama ang Verde CO2 upang pagsamahin ang mga gas at power plant nito sa carbon sequestration. Ang BKV noong nakaraang taon ay halos naiwasan ang mga default sa pautang na may $150 milyon na bailout ng magulang nito.
Ang karamihan ay pagmamay-ari ng Thailand power giant Banpu Public Co., ang hindi kilalang BKV noong 2016 ay nagsimulang bumili ng maraming mga gas well ng US, na kumukuha ng mga castoff mula sa mga producer ng langis na Exxon Mobil, Devon Energy at iba pa.
“Talagang gusto naming maging pinakamalaking producer ng natural gas sa bansa. Iyan ang aking ambisyon,” sabi ni BKV Chief Executive Christopher Kalnin sa isang panayam dito noong Disyembre sa una nitong carbon-sequestration site.
BASAHIN: Gas booming para sa UN COP29 host Azerbaijan
Ang kita ng BKV ay tumaas sa $410 milyon noong 2022 sa malakas na presyo ng natural na gas matapos ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine ay nag-udyok ng malaking demand para sa pag-export ng liquefied US gas. Ang kumpanya ay naglunsad ng isang plano na bumuo ng isang US na bersyon ng Thai na magulang nito, na pinagsasama ang natural na gas at kapangyarihan. Kasama sa plano ang isang IPO upang tumulong sa pagpopondo sa pagpapalawak ng gas-to-power at isang pandagdag ng mga balon sa pagbabaon ng carbon.
Naputol na mga pakpak
Ngunit bumagsak ang BKV sa lupa sa ilalim ng mga presyo na nagdurusa mula sa walang humpay na pagpapalawak ng output ng natural na gas ng US. Bumaba ang tubo nito sa humigit-kumulang $79 milyon sa pinakahuling naiulat na siyam na buwang yugto nito.
Ang mga kumpanya ng gas ng US noong nakaraang taon ay nagbawas ng pagbabarena ng 22% upang pigilan ang bumubulusok. Ngunit ang mga daloy ay patuloy na dumarating: Ang US ay magbobomba ng 105 bilyong kubiko talampakan sa isang araw ng gas sa taong ito, pataas ng 2.5 bilyong kubiko talampakan sa isang araw sa nakaraang taon. Ang pagtaas na iyon ay sapat na upang mag-fuel ng 12.5 milyong mga tahanan sa US para sa isang araw.
Sa karamihan ng mga industriya, ang pagtaas ng volume ay mabuti. Ang mas maraming produksyon ay katumbas ng mas maraming tubo. Ngunit ang tumataas na output ay labis na nagsisikap na bawasan ang pagbabarena at maging ang demand mula sa napakalamig na temperatura, na humahantong sa pagbaba ng presyo na nagpabagsak sa gas ng US kamakailan sa mas mababa sa isang katlo ng average na $6.50 bawat milyong British thermal unit ng 2022. Sa kabaligtaran, ang benchmark na presyo ng krudo ng WTI ay bumagsak lamang ng 17 porsiyento.
Ang mga presyo ng langis ay nanatiling matatag dahil sa pandaigdigang pagbawas ng suplay ng mga pangunahing prodyuser ng OPEC at kanilang mga kaalyado.
BASAHIN: Sumasang-ayon ang OPEC+ na palalimin ang boluntaryong pagbawas sa output ng langis
Ngunit ang pagtaas ng produksyon ng gas, lalo na mula sa mga kumpanya ng langis na tinitingnan ang gas bilang isang byproduct ng kanilang output, ay napatunayang “medyo insensitive sa mga presyo,” sabi ni Nicholas O’Grady, CEO ng US shale gas explorer Northern Oil and Gas.
Ang mga producer ng gas ay nag-aatubili na bawasan ang output nang malalim sa mga prospect ng higanteng bagong liquefied natural gas (LNG) na mga planta na magbubukas ngayong dekada, aniya.
Ang mga pag-export ng LNG ay makakaubos ng labis na mga suplay ng gas at dapat na ibalik ang mga presyo sa mga antas na ginagawang kumikita ang gas upang muling mag-drill sa 2025, hula ni O’Grady at Kalnin ng BKV.
Mayroong apat na proyekto sa US na may mga pahintulot sa pag-export sa mga drawing board na kumonsumo ng hanggang 6.3 bilyong kubiko talampakan ng gas na kung magpapatuloy sila ay gagawa ng LNG sa huling bahagi ng dekada na ito.
Ang panganib ay ang ikatlong alon ng mga bagong planta ng LNG ay maaaring maantala o mawala nang tuluyan. Ang administrasyon ni Pangulong Joe Biden noong nakaraang buwan ay walang tiyak na naka-pause na mga pagsusuri sa mga bagong gas-export permit, na nanganganib ng hanggang 32 bilyong kubiko talampakan bawat araw ng pagkonsumo sa hinaharap.
Sinabi ng prodyuser ng natural na gas ng US na Comstock Resources noong nakaraang linggo na babawasan nito ang bilang ng mga rig sa operasyon at sususpindihin ang dibidendo nito hanggang sa tumaas nang sapat ang presyo ng gas, habang ang kalabang Antero Resources ay nagsabi na babawasan nito ang pagbabarena at ibababa ang badyet sa paggasta ng proyekto ng 26%.
‘Perpektong bagyo’
Ang BKV, maikli para sa Banpu Kalnin Ventures, ay nagsimulang mag-operate sa Pennsylvania noong 2016 na may planong bumili ng karagdagang mga lumang gas field mula sa malalaking kumpanya ng langis, mamuhunan lamang ng sapat upang panatilihing matatag ang produksyon, maghintay para sa pagtaas ng mga presyo at – pagkatapos lamang – mamuhunan sa pagpapalawak ng produksyon. .
Lumilitaw na darating ang sandali sa kalagitnaan ng 2022. Habang ang gas ng US ay umakyat sa mahigit $9 kada libong kubiko talampakan, ang Kalnin ng BKV ay naglunsad ng magastos at ambisyosong plano sa pagpapalawak.
BASAHIN: Ang alon ng mga deal ay naglalagay ng US shale oil sa focus
Noong Hulyo ng taong iyon, nagsara siya sa isang $750-milyong deal para sa Exxon Mobil gas properties sa North Texas. Sa parehong buwan, nakuha niya ang isang Temple, Texas, gas-fired power plant sa halagang $460 milyon. Pagkalipas ng ilang linggo, sinundan niya ang deal na iyon sa isang $250-million partnership sa Verde CO2 LLC na nakabase sa Texas upang bumuo ng isang dosenang mga site ng carbon sequestration sa buong Estados Unidos.
“Hindi namin nakita ang mga presyo na bumagsak tulad ng ginawa nila,” sabi ni Kalnin sa pagbubukas ng kanyang unang carbon sequestration site noong Disyembre.
Si Kalnin, isang dating consultant ng McKinsey na gumugol ng kanyang mga unang taon sa Thailand at kalaunan ay nagtrabaho para sa pambansang kumpanya ng langis at gas ng bansa, ay hindi sumuko sa kanyang gas-to-power empire.
“(Ang mga presyo ng gas) ay nagse-set up para sa isa pang fly-up sa ikalawang kalahati ng 2024,” sabi ni Kalnin noong Disyembre, na tumuturo sa mga pagtataya para sa tumataas na demand ng LNG.
“Mayroong mga micro windows para sa mga IPO na nagbubukas,” idinagdag ng isang tagapagsalita noong Martes. “Umaasa kaming manatiling handa kapag nagbukas ang micro window na iyon. Kailangang bumuti ang market performances para sa mga IPO at presyo ng gas,” she added.
Ang nauugnay na gas, na lumalabas sa mga balon kasama ng langis, ay hinila ang alpombra mula sa paningin ni Kalnin. Mahigit sa isang katlo ng lahat ng produksyon ng gas sa US ay nagmumula sa mga producer na nag-drill para sa langis, ayon sa mga pagtatantya ng gobyerno. Ang bilang na iyon ay tumataas habang ang mga balon ay tumatanda at mas maraming gas ang lumalabas kaysa langis.
Ang BKV noong nakaraang taon ay nanalo ng isang lifeline mula sa magulang nito, na nagbebenta ng mga bahagi sa Banpu sa halagang $150 milyon upang maiwasan ang paglabag sa mga tipan sa utang. Karamihan sa pera ay inilagay sa isang account sa serbisyo sa utang.
“Mayroon kang perpektong bagyo. Isang mainit na taglamig at napakaraming suplay ng gas, parehong pangunahin at nauugnay, at ngayon, posibleng pagkaantala sa mga bagong LNG export permit,” sabi ni Blake London, isang managing partner ng pribadong equity fund na Formentera Partners.
