– Advertising –
Ang mga analyst ay nakakakita ng tiyempo, mga gumagalaw sa harap
Ang gross na paghiram ng Pambansang Pamahalaan mula Enero hanggang Abril 2025 ay bumaba ng 2.39 porsyento hanggang P1.135 trilyon mula sa P1.163 trilyon sa isang taon bago, lalo na dahil sa isang napakalaking pagtanggi sa lokal na utang, sinabi ng Bureau of the Treasury (BTR).
Hanggang sa Linggo, ang website ng BTR ay nagpakita ng mga domestic na paghiram ay bumaba ng 19.58 porsyento hanggang P835.51 bilyon sa unang apat na buwan ng 2025 mula sa P1.039 trilyon sa panahon ng taon. Ang apat na buwang 2025 domestic na paghiram ay kasama ang isang P300 bilyong isyu ng mga tala sa Treasury noong Abril.
Samantala. Ito ay dahil sa mga pandaigdigang bono na inisyu noong Pebrero, na nagkakahalaga ng P191.965 bilyon.
– Advertising –
Sa kabuuang domestic na paghiram ng Pamahalaang Pilipinas, ang P469.4 bilyon ay nagmula sa isyu ng mga nakapirming rate ng Treasury Bonds, at p66.11 bilyon mula sa mga panukalang batas. Ang balanse ay nagmula sa mga tala sa Treasury.
Bukod sa isyu ng triple-tranche global bond noong Pebrero, ang mga panlabas na paghiram sa loob ng apat na buwan ay binubuo ng P22.527 bilyon sa mga pautang sa proyekto at P85.2 bilyon sa mga pautang sa programa.
Abril 2025
Noong Abril 2025 lamang, ang mga gross na paghiram ng gobyerno ay umakyat ng
Mahigit sa 337 porsyento hanggang P390.06 bilyon mula sa P89.202 bilyon sa isang taon bago.
Ang mga paghiram sa domestic ay lumaki ng higit sa 367 porsyento hanggang P384.71 bilyon mula sa P82.36 bilyon sa isang taon bago, habang ang mga pondo na may utang sa mga panlabas na mapagkukunan na pinasaya ng 21.81 porsyento hanggang P5.35 bilyon mula sa P6.842 bilyon noong Abril ng nakaraang taon.
‘Isang isyu sa tiyempo’ – mga analyst
“Ang 2.39 porsyento taon-sa-date na paglubog sa mga gross na paghiram ay malamang na sumasalamin sa isang pagsasaayos na may kaugnayan sa tiyempo sa kalendaryo ng paghiram ng pambansang gobyerno sa halip na isang tiyak na paglipat patungo sa mahigpit na paghihigpit ng piskal,” sabi ni John Paolo Rivera, isang senior research fellow sa Philippine Institute for Development Studies, sinabi.
“Ang matalim na pagsulong noong Abril, na hinimok ng Treasury Tala at pandaigdigang pagpapalabas ng bono ng Pebrero, ay nagmumungkahi na ang gobyerno ay nananatili sa track kasama ang pre-program na plano sa paghiram para sa taon, pagbabalanse ng mga pangangailangan sa piskal na may mga kondisyon sa merkado,” dagdag niya.
Sinabi ni Rivera na ang pagbagsak sa mga domestic na paghiram, sa kabila ng mga pagpapalabas ng Abril, ay maaaring mag -signal sa harap ng unang quarter ng nakaraang taon o isang kagustuhan sa taong ito upang pag -iba -iba ang mga mapagkukunan ng pagpopondo, lalo na bilang mga panlabas na rate ng pansamantalang naging kanais -nais nang mas maaga sa 2025.
“Gayunpaman, mahalaga na subaybayan ito nang malapit kung ang domestic na paghiram ay nananatiling nasasakop habang tumataas ang mga paggasta, maaari itong pilitin ang pagkatubig at mga rate ng interes,” sabi ni Rivera.
Sinabi ni Michael Ricafort, Rizal Commercial Banking Corp. Chief Economist, na ang pagbagsak sa mga gross na paghiram ay “higit sa lahat isang isyu sa tiyempo higit sa anupaman.”
“(Ito ay isang) pag -andar ng pambansang gobyerno sa harap ng mga paghiram nito upang tustusan ang kakulangan sa badyet,” sabi ni Ricafort.
“Ang mga pambansang panghihiram ng gobyerno ay nakasalalay sa gitna ng pagkasumpungin sa mga pandaigdigang merkado dahil sa kadahilanan ng Trump, bilang bagay na masinop,” dagdag niya.
‘Fiscal Consolidation’
Si Reinielle Matt Erece, ekonomista sa Oikonomia Advisory & Research Inc., ay nagsabing ang pangkalahatang pagtanggi sa mga paghiram para sa taon ay sumasalamin sa plano ng pagsasama -sama ng gobyerno.
“Sa kasalukuyang kalakaran ng malakas na henerasyon ng kita mula sa mga buwis at mga bagong batas sa buwis para sa mga digital na serbisyo, inaasahan ko ang isang bahagyang pagbagal sa mga paghiram dahil maaaring suportahan ng mga kita ang paggasta ng gobyerno,” sabi ni Erece.
“Tungkol sa pagtaas ng mga paghiram sa Abril, maaari kong iugnay ito sa malakas na pangangailangan para sa mga seguridad ng gobyerno sa gitna ng pandaigdigang kawalan ng katiyakan at hinihingi para sa mas ligtas na mga pag -aari tulad ng mga bono ng gobyerno,” dagdag niya.
– Advertising –
