– Advertisement –
Inanunsyo ng Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ang paglulunsad ng bagong PESO interest rate swap market (PESO IRS) ngayong araw, na nagmamarka ng isang makabuluhang hakbang tungo sa pagpapalakas ng trading at liquidity sa domestic bond market.
Ito ay bahagi ng isang plano upang palalimin ang mga lokal na merkado ng kapital. Ang isang mas malalim na merkado ng kapital ay inaasahang magpapahusay sa pagtitipid at pamumuhunan sa Pilipinas. Bilang side benefit, palalakasin din nito ang transmission ng monetary policy.
Ang Bankers Association of the Philippines (BAP) PESO IRS ay kasunod ng anunsyo noong nakaraang linggo ng International Swaps and Derivatives Association (ISDA) na kinikilala ang Philippine Overnight Reference Rate (ORR) ng BAP, kung saan ang mga swap ay i-angkla sa maikling dulo.
Titiyakin nilang magkakaroon ng mga presyo para sa mga swap ng iba’t ibang mga maturity, mula sa isang buwan hanggang 10 taon, na nagbibigay ng isang bagong paraan upang mag-hedge o kumuha ng mga posisyon.
Ang ORR naman ay nakabatay sa variable overnight reverse repurchase rate (RRP), kung saan lumipat ang BSP noong nakaraang taon.
“Kami ay nasasabik para sa PESO IRS na maging live upang makatulong na mapalakas ang mga transaksyon, lumikha ng isang benchmark na yield curve, at palalimin ang aming mga capital market,” sabi ni BSP Governor Eli M. Remolona.
“Ang isang benchmark na curve ay makakatulong sa mga bangko at iba pang nagpapahiram sa presyo ng mga pautang sa iba’t ibang mga maturity. Ang buong pagsisikap na ito ay isa lamang sa maraming hakbang na pinagtutulungan ng Pambansang Pamahalaan, BSP, at mga bangko sa Pilipinas at dayuhan upang makamit ang mga layuning ito. Pangunahin sa mga ito ay ang pagbibigay ng liquidity investors na kailangang mamuhunan sa ating mabilis na lumalagong ekonomiya.”
“Para sa bangko sentral, ito ay magpapadali para sa BSP na magpadala ng patakaran sa pananalapi, mapanatili ang katatagan ng presyo, at magsulong ng napapanatiling paglago at paglikha ng trabaho,” sabi ni Remolona.
“Ito ay nangangahulugan na ang mga rate ng interes ay magiging mas malinaw, na ginagawang mas madali para sa mga SME at mga mamimili na namimili ng pautang na palawakin ang kanilang negosyo o gumawa ng mahalagang pamumuhunan o pagbili.”
“Ang pinahusay na PESO IRS market ay naglalayon na isulong ang pagbuo ng yield curves upang higit na suportahan ang mga kinakailangan sa pagpepresyo ng mga short-termcredit instrument, tulad ng mga pautang, sa merkado,” ayon kay Paul A. Favila, Chairman ng BAP Open Market Committee.
“Ngayong live na ang pinahusay na merkado ng PESO IRS, oras na para magtulungan at tiyaking matutupad ng mga repormang ating itinuloy ang kanilang mga layunin,” sabi ni Jose Teodoro K. Limcaoco, Pangulo ng BAP.
“Ang paglulunsad ng pinahusay na PESO IRS market, kasama ang paglikha ng repo market para sa government securities, ay mahalagang hakbang tungo sa pagpapalago ng ating Philippine capital market,” dagdag ni Limcaoco.
Para isulong ang accessibility sa market, labing-anim na BAP member-banks ang magsisilbing market-makers na magsisipi ng two-way na presyo para sa panandalian at pangmatagalang swap laban sa Philippine ORR.
Ito ay: BDO, BPI, China Bank, EastWest Bank. Metrobank, PNB, Security Bank, RCBC, Union Bank of Australia at New Zealand Banking Group, Citi, Deutsche Bank, HSBC, ING Bank, JP Morgan Chase at Standard Chartered Bank
Bilang karagdagan sa mga market makers na ito, limang bangko ang magsisilbing regular na kalahok: BDO Private Bank, Maybank, Mizuho, MUFG at SMBC
Ang Bloomberg ay magsisilbing trading platform para sa pinahusay na PESO IRS market.
Bukod sa PESO IRS, ang Pambansang Pamahalaan, BSP, mga bangko sa Pilipinas at mga dayuhang kasosyo ay gumagawa din ng mga sumusunod, bukod sa iba pa:
Ngayong buwan, itinakda ng Bureau of the Treasury ang mga pamamaraan para sa mga residente ng 43 bansang sakop ng mga tax treaty sa Pilipinas na bayaran lamang ang rate na napagkasunduan sa mga treaties na ito, sa halip na bayaran ang buong buwis pagkatapos ay humingi ng refund.
Ang Bureau of the Treasury ay lumilikha ng mas maraming liquid benchmark sa pamamagitan ng pagtutuon ng pag-iisyu at muling pagbubukas ng bono sa ilang napiling maturity.
Nagsusumikap ang BSP sa pagpapatibay ng mga kontrata ng Global Master Repurchase Agreement (GMRA), na nagbibigay-daan dito na aktwal na maghatid ng mga Treasury bond sa mga bangko kapag pumasok sila sa mga repo bilang bahagi ng mga operasyon ng patakaran sa pananalapi. Ito ay inaasahang magpapalakas sa government securities repo market, na kasalukuyang karamihan ay interbank, dahil ang mga bangko ay nakakakuha ng access sa BSP’s Treasuries, na maaari rin nilang i-restore para sa karagdagang tubo. Habang ipinakilala ng shift ng BSP ang ilang mga bangko sa GMRA, maaari rin silang magsimulang makisali sa iba pang mga transaksyon sa repo. Ang pinalawak na repo market ay magbibigay ng malakas na alternatibong benchmark sa tabi ng PESO IRS.
Itinulak ng Department of Finance (DOF) ang batas na magpapasimple sa mga rate ng buwis para sa passive income, financial intermediaries, at magpapalalim sa capital market. Sinabi nito na ang gobyerno ay gumagawa ng higit pang mga paraan upang gawing mas mapagkumpitensya ang mga merkado ng bono ng Pilipinas sa mga tuntunin ng pagbubuwis.
Ang mga opisyal ay nakikipag-ugnayan sa mga ahensya ng credit rating, mga tagapagbigay ng indeks ng merkado ng pananalapi, at iba pang mga stakeholder sa hangarin na gawing mas madaling ma-access ang mga asset ng Pilipinas sa mga lokal at dayuhang mamumuhunan. Ang mga Philippine USD bond ay ni-rate ng BBB+ ng S&P Global, at Baa2 at BBB ng Moody’s at Fitch. Noong Oktubre, sinabi ng JPMorgan & Co. na ang Pilipinas ay isa sa dalawang bansang “nasa radar” para isama sa index ng Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) nito.
